Amundi og JPMorgan satser på KI som langverdig mulighet midt i teknologifall

Selv om asiatiske teknologiaksjer opplever sine største fall i den nåværende KI-syklusen, oppfordrer to av verdens mest innflytelsesrike institusjonelle investorer til ro. Amundi, Europas største kapitalforvalter, og JPMorgan ↘ 0.73% signaliserte begge denne uken at kursfallet er et fartsdump i veien heller enn slutten på KI-oppgangen.

Tredje korreksjon, ikke et sammenbrudd

I en rapport om asiatisk teknologistrategi publisert 5. august, uttalte JPMorgan at asiatiske teknologiaksjer og Philadelphia Semiconductor Index har falt med samlet 25 % til 30 %, noe som markerer den tredje korreksjonen på over 20 % i den nåværende KI-drevne oppgangssyklusen. Heller enn å signalisere et vendepunkt i syklusen, argumenterte banken for at de fundamentale forholdene "ikke viser tegn til en vesentlig svekkelser de neste 6 til 12 månedene", og kalte tilbakegangen en kjøpsmulighet.moomoo

JPMorgan trakk frem produsenter av halvlederutstyr som den mest attraktive undersektoren de neste 12 månedene, og anslår oppjusteringer i guidingen for investeringer fra Taiwan Semiconductor ↘ 1.20% og store minneprodusenter. Banken forventer at utstyr og renromskapasitet blir den neste flaskehalsen innen 2027-2028. IC-substrater ble utpekt som det sterkeste segmentet innen komponenter, mens minneaksjer ble behandlet med mer forsiktighet.moomoo

Amundi, som forvalter rundt 2 800 milliarder dollar i aktiva, beskrev uavhengig av dette KI som et langverdig strukturelt veddemål, ifølge Nikkei Asia, selv om asiatiske markeder åpnet lavere på torsdag midt i fortsatt teknologisvakhet.bloomberg+1

Rekordhøy kapitalflukt fra Asia

Beroligelsene kommer mot et bakteppe av historisk kapitalflukt. Internasjonale investorer trakk ut 137,36 milliarder dollar netto fra aksjer i Sør-Korea, Taiwan, India, Indonesia, Thailand, Vietnam og Filippinene i første halvår 2026. Dette er den raskeste utstrømmingen over seks måneder i LSEG-data som strekker seg tilbake til 2010, ifølge Reuters. Salget var konsentrert om KI-vinnere i Sør-Korea og Taiwan da fondsforvaltere reduserte overfylte posisjoner.reuters

Sprikende syn på veien videre

JPMorgan sitt offensive syn på asiatisk teknologihaskinvare står i en viss kontrast til bankens egne strategers mer generelle forsiktighet overfor sektoren. Uavhengig av dette advarte JPMorgan-strateg Mislav Matejka denne uken om at lederskapet i det amerikanske markedet kan bevege seg bort fra KI og teknologiaksjer i andre halvår 2026, og stilte spørsmål ved om storskalabrukernes KI-investeringer vil omsettes i fri kontantstrøm. Banken anslår at de samlede investeringene for disse aktørene vil nå rundt 901 milliarder dollar i 2026 og omtrent 1 490 milliarder dollar i 2027, noe som understreker størrelsen på veddemålet bransjen gjør.kucoin+2

Inntil videre ber både Amundi og JPMorgan investorene om å se forbi turbulensen: et budskap som vil bli satt på prøve etter hvert som markedene vurderer om løftene om KI kan holde følge med prislappen.