Amundi και JPMorgan: Μακροπρόθεσμο στοίχημα η τεχνητή νοημοσύνη παρά τις πιέσεις στην τεχνολογία

Ακόμη και όταν οι ασιατικές τεχνολογικές μετοχές υφίστανται τις εντονότερες πιέσεις του τρέχοντος κύκλου τεχνητής νοημοσύνης, δύο από τους πιο επιδραστικούς θεσμικούς επενδυτές στον κόσμο συνιστούν ψυχραιμία. Η Amundi, ο μεγαλύτερος διαχειριστής κεφαλαίων της Ευρώπης, και η JPMorgan ↘ 0.73% επεσήμαναν και οι δύο αυτή την εβδομάδα ότι το κύμα πωλήσεων αποτελεί απλώς μια προσωρινή αναταραχή και όχι το τέλος της επενδυτικής τάσης της ΤΝ.

Τρίτη Διόρθωση, Όχι Κατάρρευση

Σε έκθεση για τη στρατηγική τεχνολογίας στην Ασία που δημοσιεύθηκε στις 5 Αυγούστου, η JPMorgan ανέφερε ότι οι ασιατικές τεχνολογικές μετοχές και ο δείκτης Philadelphia Semiconductor έχουν υποχωρήσει συνολικά κατά 25% έως 30%, σημειώνοντας τη τρίτη διόρθωση άνω του 20% στον τρέχοντα ανοδικό κύκλο της ΤΝ. Αντί να σηματοδοτεί σημείο καμπής στον κύκλο, η τράπεζα υποστήριξε ότι τα θεμελιώδη μεγέθη «δεν δείχνουν σημάδια ουσιαστικής εξασθένησης τους επόμενους 6 έως 12 μήνες» και χαρακτήρισε την υποχώρηση αγοραστική ευκαιρία.moomoo

Η JPMorgan ανέδειξε τους κατασκευαστές εξοπλισμού ημιαγωγών ως τον πιο ελκυστικό υποτομέα για τους επόμενους 12 μήνες, προβλέποντας αναθεωρήσεις προς τα πάνω στις εκτιμήσεις κεφαλαιουχικών δαπανών από την Taiwan Semiconductor ↘ 1.20% και άλλους μεγάλους κατασκευαστές μνήμης. Η τράπεζα αναμένει ότι ο εξοπλισμός και η χωρητικότητα καθαρών χώρων (cleanroom) θα αποτελέσουν το επόμενο σημείο συμφόρησης έως το 2027-2028. Τα υποστρώματα ολοκληρωμένων κυκλωμάτων (IC) επισημάνθηκαν ως ο ισχυρότερος κλάδος στα εξαρτήματα, ενώ οι μετοχές μνήμης αντιμετωπίστηκαν με μεγαλύτερη επιφυλακτικότητα.moomoo

Η Amundi, η οποία διαχειρίζεται περίπου 2,8 τρισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία, χαρακτήρισε παράλληλα την ΤΝ ως μακροπρόθεσμο δομικό στοίχημα, σύμφωνα με το Nikkei Asia, παρά το γεγονός ότι οι ασιατικές αγορές άνοιξαν με πτώση την Πέμπτη εν μέσω συνεχίζουσας αδυναμίας στον τεχνολογικό κλάδο.bloomberg+1

Εκροές Ρεκόρ Κεφαλαίων από την Ασία

Οι καθησυχαστικές αυτές δηλώσεις έρχονται εν μέσω ιστορικών εκροών κεφαλαίων. Οι διεθνείς επενδυτές απέσυραν καθαρά 137,36 δισεκατομμύρια δολάρια από μετοχές σε Νότια Κορέα, Ταϊβάν, Ινδία, Ινδονησία, Ταϊλάνδη, Βιετνάμ και Φιλιππίνες το πρώτο εξάμηνο του 2026, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη ταχύτητα εξροών εξαμήνου στα δεδομένα της LSEG από το 2010, σύμφωνα με το Reuters. Οι πωλήσεις επικεντρώθηκαν στους κερδισμένους της ΤΝ στη Νότια Κορέα και την Ταϊβάν, καθώς οι διαχειριστές κεφαλαίων περιέκοψαν τις υπερφορτωμένες θέσεις τους.reuters

Διιστάμενες Απόψεις για τη Συνέχεια

Η αισιόδοξη στάση της JPMorgan για το τεχνολογικό υλικό στην Ασία βρίσκεται σε κάποια αντίθεση με την ευρύτερη επιφυλακτικότητα των δικών της αναλυτών για τον κλάδο. Ξεχωριστά, ο αναλυτής της JPMorgan, Mislav Matejka, προειδοποίησε αυτή την εβδομάδα ότι η ηγετική θέση της αμερικανικής αγοράς ενδέχεται να μετατοπιστεί μακριά από τις μετοχές ΤΝ και τεχνολογίας το δεύτερο εξάμηνο του 2026, αμφισβητώντας εάν οι κεφαλαιουχικές δαπάνες των παρόχων cloud μεγάλης κλίμακας (hyperscalers) θα μετατραπούν σε ελεύθερες ταμειακές ροές. Η τράπεζα προέβλεψε ότι οι συνολικές κεφαλαιουχικές δαπάνες των hyperscalers θα φτάσουν περίπου τα 901 δισεκατομμύρια δολάρια το 2026 και περίπου τα 1,49 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2027, υπογραμμίζοντας το μέγεθος του στοιχήματος που βάζει ο κλάδος.kucoin+2

Προς το παρόν, τόσο η Amundi όσο και η JPMorgan ζητούν από τους επενδυτές να προσπεράσουν την αναταραχή: ένα μήνυμα που θα δοκιμαστεί καθώς οι αγορές αξιολογούν εάν οι υποσχέσεις της ΤΝ μπορούν να δικαιολογήσουν το κόστος της.