Amundi och JPMorgan tror på AI långsiktigt trots teknikfrossa

Samtidigt som asiatiska teknikaktier upplever sina største nedgångar under den nuvarande AI-cykeln uppmanar två av världens mest inflytelserika institutionella investerare till lugn. Amundi, Europas största kapitalförvaltare, och JPMorgan ↘ 0.73% signalerade båda denna vecka att utförsäljningen är ett fartgupp på vägen snarare än slutet på AI-uppgången.

Tredje korrektionen, inte en kollaps

I en rapport om asiatisk teknikstrategi som publicerades den 5 augusti uppgav JPMorgan att asiatiska teknikaktier och Philadelphia Semiconductor Index har fallit med sammanlagt 25 % till 30 %, vilket markerar den tredje korrektionen på mer än 20 % under den nuvarande AI-drivna uppgångscykeln. Snarare än att signalera ett skifte i cykeln hävdade banken att fundamenta "inte visar några tecken på en väsentlig försvagning under de kommande 6 till 12 månaderna" och kallade nedgången för ett köptillfälle.moomoo

JPMorgan lyfte fram tillverkare av halvledarutrustning som den mest attraktiva undersektorn för de kommande 12 månaderna, och förutspår höjda prognoser för investeringar från Taiwan Semiconductor ↘ 1.20% och stora minnestillverkare. Banken räknar med att utrustning och renrumskapacitet blir nästa flaskhals till 2027-2028. IC-substrat pekades ut som det starkaste segmentet inom komponenter, medan minnesaktier behandlades med större försiktighet.moomoo

Amundi, som förvaltar cirka 2 800 miljarder dollar i tillgångar, beskrev separat AI som en långsiktig strukturell satsning, enligt Nikkei Asia, trots att de asiatiska marknaderna öppnade lägre på torsdagen mitt i fortsatt tekniksvaghet.bloomberg+1

Rekordstort kapitalutflöde från Asien

De lugnande beskedet kommer mot bakgrund av ett historiskt kapitalutflöde. Internationella investerare drog ut 137,36 miljarder dollar netto från aktier i Sydkorea, Taiwan, Indien, Indonesien, Thailand, Vietnam och Filippinerna under första halvåret 2026. Det är det snabbaste utflödet under sex månader i LSEG-data som sträcker sig tillbaka till 2010, enligt Reuters. Försäljningen var koncentrerad till AI-vinnare i Sydkorea och Taiwan när fondförvaltare minskade på trånga positioner.reuters

Skilda synsätt på vägen framåt

JPMorgan:s positiva syn på asiatisk teknikhårdvara står i viss motsättning till bankens egna strategers mer övergripande försiktighet gentemot sektorn. Separat varnade JPMorgan-strategen Mislav Matejka denna vecka för att det amerikanska marknadsledarskapet kan skifta bort från AI och teknikaktier under andra halvåret 2026, och ifrågasatte om hyperscalers AI-investeringar kommer att omsättas i fritt kassaflöde. Banken beräknar att de sammanlagda investeringarna för dessa aktörer når cirka 901 miljarder dollar 2026 och ungefär 1 490 miljarder dollar 2027, vilket understryker storleken på den satsning som branschen gör.kucoin+2

Tills vidare ber både Amundi och JPMorgan investerare att se förbi turbulensen: ett budskap som kommer att prövas när marknaderna utvärderar om AI-löftena kan hålla jämna steg med prislappen.