Teknoloji düşüşünün ortasında Amundi ve JPMorgan’dan yapay zekaya uzun vadeli destek

Asya teknoloji hisseleri mevcut yapay zeka döngüsünün en keskin düşüşlerini yaşarken bile dünyanın en etkili iki kurumsal yatırımcısı sakin kalınması çağrısında bulunuyor. Avrupa'nın en büyük varlık yöneticisi Amundi ↘ 4.57% ve JPMorgan ↗ 0.48%, bu hafta yaptıkları açıklamalarda yaşanan satışların yapay zeka dalgasının sonu olmadığını, yalnızca geçici bir pürüz olduğunu vurguladı.

Çöküş Değil, Üçüncü Düzeltme

JPMorgan, 5 Ağustos'ta yayımladığı Asya Teknoloji Stratejisi raporunda, Asya teknoloji hisselerinin ve Philadelphia Yarı İletken Endeksi'nin toplamda %25 ila %30 oranında gerilediğini ve bunun mevcut yapay zeka odaklı yükseliş döngüsündeki %20'yi aşan üçüncü düzeltme olduğunu belirtti. Banka, bu durumun döngüde bir kırılmaya işaret etmek yerine temel göstergelerin "önümüzdeki 6 ila 12 ay içinde önemli bir zayıflamaya işaret etmediğini" savundu ve geri çekilmeyi bir alım fırsatı olarak değerlendirdi.moomoo

JPMorgan, önümüzdeki 12 ay için en cazip alt sektör olarak yarı iletken ekipman üreticilerini öne çıkardı. Banka, Taiwan Semiconductor ↘ 0.76% ve büyük bellek üreticilerinin sermaye harcaması beklentilerini yukarı yönlü revize edeceğini öngördü. Ekipman ve temiz oda kapasitesinin 2027-2028 yıllarına kadar yeni darboğaz haline gelmesi bekleniyor. Bileşenler arasında entegre devre (IC) taşıyıcı katmanları en güçlü segment olarak gösterilirken, bellek hisselerine daha temkinli yaklaşıldı.moomoo

Nikkei Asia'nın haberine göre yaklaşık 2,8 trilyon dolarlık varlığı yöneten Amundi, Perşembe günü Asya piyasalarının teknoloji sektöründeki zayıflığın etkisiyle düşüşle açılmasına rağmen yapay zekayı uzun vadeli yapısal bir yatırım olarak tanımladı.bloomberg+1

Asya'dan Rekor Sermaye Çıkışı

Güven veren bu açıklamalar, tarihi boyutlardaki sermaye kaçışının yaşandığı bir dönemde geldi. Reuters'ın aktardığına göre uluslararası yatırımcılar, 2026'nın ilk yarısında Güney Kore, Tayvan, Hindistan, Endonezya, Tayland, Vietnam ve Filipinler'deki hisse senetlerinden net 137,36 milyar dolar çekti. Bu tutar, LSEG'in 2010 yılına kadar uzanan verilerindeki en hızlı altı aylık sermaye çıkışı oldu. Fon yöneticilerinin yoğun pozisyonları azaltmasıyla satışlar, Güney Kore ve Tayvan'daki yapay zeka odaklı kazanan hisselerde yoğunlaştı.reuters

Geleceğe Dair Farklılaşan Görüşler

JPMorgan'ın Asya teknoloji donanımına yönelik boğa piyasası yaklaşımı, kendi stratejistlerinin sektöre ilişkin daha genel temkinli duruşuyla bazı çelişkiler barındırıyor. JPMorgan stratejisti Mislav Matejka bu hafta yaptığı ayrı bir açıklamada, ABD piyasalarının liderliğinin 2026'nın ikinci yarısında yapay zeka ve teknoloji hisselerinden uzaklaşabileceği uyarısında bulundu ve bulut sağlayıcılarının yapay zeka harcamalarının serbest nakit akışına dönüşüp dönüşmeyeceğini sorguladı. Banka, bulut sağlayıcılarının toplam sermaye harcamalarının 2026'da yaklaşık 901 milyar dolara, 2027'de ise yaklaşık 1,49 trilyon dolara ulaşacağını öngörerek sektörün yaptığı bahsin büyüklüğüne dikkat çekti.kucoin+2

Şimdilik hem Amundi hem de JPMorgan yatırımcılardan yaşanan dalgalanmayı görmezden gelmelerini istiyor. Ancak bu mesaj, piyasalar yapay zekanın vaatlerinin maliyetiyle başa çıkıp çıkamayacağını değerlendirdikçe sınanacak.