Amundi y JPMorgan apuestan por la IA a largo plazo tras desplome tecnológico

A pesar de que las acciones tecnológicas asiáticas sufren las caídas más pronunciadas del ciclo actual de la IA, dos de los inversores institucionales más influyentes del mundo instan a la calma. Amundi, la gestora de activos más grande de Europa, y JPMorgan ↘ 0.73% señalaron esta semana que las ventas representan un bache en el camino y no el fin del auge de la IA.

Tercera corrección, no un colapso

En un informe sobre la estrategia tecnológica en Asia publicado el 5 de agosto, JPMorgan señaló que las acciones tecnológicas asiáticas y el índice Philadelphia Semiconductor han caído de forma acumulada entre un 25 % y un 30 %, lo que marca la tercera corrección superior al 20 % en el ciclo alcista actual impulsado por la IA. En lugar de señalar un cambio en el ciclo, el banco sostuvo que los fundamentos "no muestran signos que indiquen un debilitamiento significativo en los próximos 6 a 12 meses" y calificó el retroceso como una oportunidad de compra.moomoo

JPMorgan destacó a los fabricantes de equipos de semiconductores como el subsector más atractivo para los próximos 12 meses, pronosticando revisiones al alza en las previsiones de gasto de capital de Taiwan Semiconductor ↘ 1.20% y de los principales fabricantes de memorias. El banco prevé que los equipos y la capacidad de salas limpias se conviertan en el próximo cuello de botella para 2027 a 2028. Los sustratos de circuitos integrados se señalaron como el segmento más fuerte dentro de los componentes, mientras que las acciones de memoria se trataron con mayor cautela.moomoo

Amundi, que gestiona aproximadamente 2,8 billones de dólares en activos, describió por separado a la IA como una apuesta estructural a largo plazo, según Nikkei Asia, incluso cuando los mercados asiáticos abrieron a la baja el jueves en medio de la continua debilidad del sector tecnológico.bloomberg+1

Fuga récord de capitales en Asia

Las garantías llegan en un contexto de fuga de capitales histórica. Los inversores internacionales retiraron un neto de 137.360 millones de dólares de acciones en Corea del Sur, Taiwán, India, Indonesia, Tailandia, Vietnam y Filipinas en el primer semestre de 2026, el ritmo de salida semestral más rápido en los datos de LSEG desde 2010, según Reuters. Las ventas se concentraron en las empresas beneficiadas por la IA en Corea del Sur y Taiwán, a medida que los gestores de fondos redujeron posiciones saturadas.reuters

Perspectivas divergentes sobre el camino a seguir

La postura alcista de JPMorgan sobre el hardware tecnológico asiático presenta cierta tensión con la cautela más generalizada de sus propios estrategas sobre el sector. De forma independiente, el estratega de JPMorgan Mislav Matejka advirtió esta semana que el liderazgo del mercado estadounidense podría alejarse de las acciones tecnológicas y de IA en la segunda mitad de 2026, cuestionando si el gasto en IA de los hiperescaladores se traducirá en flujo de caja libre. El banco proyectó que el gasto de capital combinado de los hiperescaladores alcanzará aproximadamente 901.000 millones de dólares en 2026 y cerca de 1,49 billones de dólares en 2027, lo que subraya la magnitud de la apuesta que realiza la industria.kucoin+2

Por ahora, tanto Amundi como JPMorgan piden a los inversores que miren más allá de la turbulencia, un mensaje que se pondrá a prueba a medida que los mercados asimilen si las promesas de la IA pueden estar a la altura de su elevado coste.