Amundi-ն և JPMorgan-ը պաշտպանում են ԱԻ-ն որպես երկարաժամկետ ներդրում տեխնոլոգիական անկման ֆոնին

Նույնիսկ այն պահին, երբ ասիական տեխնոլոգիական բաժնետոմսերը կրում են ԱԻ ընթացիկ ցիկլի ամենախորը անկումները, աշխարհի ամենաազդեցիկ ինստիտուցիոնալ ներդրողներից երկուսը հանդարտության կոչ են անում: Եվրոպայի խոշորագույն ակտիվների կառավարիչ Amundi-ը և JPMorgan ↘ 0.73%-ը այս շաբաթ ազդարարեցին, որ վաճառքների ալիքը ժամանակավոր խոչընդոտ է, այլ ոչ թե ԱԻ գործարքի ավարտ:

Երրորդ շտկումը, այլ ոչ թե փլուզում

Օգոստոսի 5-ին հրապարակված «Ասիայի տեխնոլոգիական ռազմավարություն» զեկույցում JPMorgan-ը նշել է, որ ասիական տեխնոլոգիական բաժնետոմսերը և Philadelphia Semiconductor ինդեքսը ընդհանուր առմամբ նվազել են 25%-ից 30%-ով՝ արձանագրելով ավելի քան 20% երրորդ շտկումը ընթացիկ ԱԻ աճի ցիկլում: Փոխանակ ազդարարելու ցիկլի շրջադարձը, բանկը պնդել է, որ հիմնարար ցուցանիշները «առաջիկա 6-ից 12 ամիսների ընթացքում էական թուլացման նշաններ չեն ցուցադրում» և հետընթացն անվանել է գնման հնարավորություն:moomoo

JPMorgan-ը նշել է կիսահաղորդչային սարքավորումներ արտադրողներին որպես առաջիկա 12 ամիսների ամենագրաիչ ենթաոլորտ՝ կանխատեսելով Taiwan Semiconductor ↘ 1.20%-ի և հիշողության սարքերի խոշոր արտադրողների կողմից կապիտալ ծախսերի ուղեցույցների վերանայում դեպի վեր: Բանկն ակնկալում է, որ սարքավորումների և մաքուր սենյակների հզորությունները դառնալու են հաջորդ խոչընդոտը մինչև 2027-2028 թվականները: Ինտեգրալային սխեմաների (IC) հիմնաշերտերը առանձնացվել են որպես բաղադրիչների ամենաուժեղ հատված, մինչդեռ հիշողության բաժնետոմսերին մոտեցել են ավելի զգուշորեն:moomoo

Amundi-ն, որը կառավարում է շուրջ 2.8 տրիլիոն դոլարի ակտիվներ, Nikkei Asia-ի փոխանցմամբ՝ առանձին նշել է, որ ԱԻ-ն երկարաժամկետ կառուցվածքային խաղադրույք է, նույնիսկ այն դեպքում, երբ ասիական շուկաները հինգշաբթի օրը բացվել են անկումով՝ տեխնոլոգիական ոլորտի շարունակական թուլության ֆոնին:bloomberg+1

Ռեկորդային կապիտալի արտահոսք Ասիայից

Այս վստահեցումները հնչում են կապիտալի պատմական արտահոսքի ֆոնին: Միջազգային ներդրողները 2026 թվականի առաջին կեսին Հարավային Կորեայի, Թայվանի, Հնդկաստանի, Ինդոնեզիայի, Թաիլանդի, Վիետնամի և Ֆիլիպինների բաժնետոմսերից զուտ 137.36 միլիարդ դոլար են դուրս բերել: Ըստ Reuters-ի՝ սա LSEG-ի տվյալների բազայում առկա 2010 թվականից ի վեր ամենաարագ վեցամսյա արտահոսքն է: Վաճառքները կենտրոնացած են եղել Հարավային Կորեայում և Թայվանում ԱԻ-ի շնորհիվ աճած առաջատարների վրա, քանի որ ֆոնդերի կառավարիչները կրճատել են գերբեռնված դիրքերը:reuters

Ապագա ուղու վերաբերյալ տարամիտվող տեսակետներ

JPMorgan-ի լավատեսական դիրքորոշումը ասիական տեխնոլոգիական ապարատային ապահովման վերաբերյալ որոշակի հակասության մեջ է մտնում ոլորտի նկատմամբ իր իսկ ռազմավարների ավելի լայն զգուշավորության հետ: Առանձին, JPMorgan-ի ռազմավար Միսլավ Մատեյկան այս շաբաթ զգուշացրել է, որ ԱՄՆ շուկայի առաջատարությունը 2026 թվականի երկրորդ կեսին կարող է հեռանալ ԱԻ-ից և տեխնոլոգիական բաժնետոմսերից՝ կասկածի տակ դնելով, թե արդյոք հիպերսկեյլերների ԱԻ ծախսերը կվերածվեն ազատ դրամական հոսքերի: Բանկը կանխատեսել է, որ հիպերսկեյլերների համախառն կապիտալ ծախսերը 2026 թվականին կհասնեն շուրջ 901 միլիարդ դոլարի, իսկ 2027 թվականին՝ մոտ 1.49 տրիլիոն դոլարի, ինչն ընդգծում է ոլորտի կողմից կատարվող խաղադրույքի մասշտաբը:kucoin+2

Առայժմ թե՛ Amundi-ն, թե՛ JPMorgan-ը ներդրողներին կոչ են անում անտեսել անկայունությունը: Սա մի ուղերձ է, որը կստուգվի այն բանից հետո, երբ շուկաները գնահատեն, թե արդյոք ԱԻ-ի խոստումները կարող են համապատասխանել դրա բարձր գնին: