ტექნოლოგიური აქციების ვარდნის ფონზე Amundi და JPMorgan ხელოვნურ ინტელექტს გრძელვადიან ფსონად მიიჩნევენ

მიუხედავად იმისა, რომ აზიური ტექნოლოგიური აქციები ხელოვნური ინტელექტის მიმდინარე ციკლში ყველაზე მკვეთრ ვარდნას განიცდის, მსოფლიოს ორი ყველაზე გავლენიანი ინსტიტუციური ინვესტორი სიმშვიდისკენ მოუწოდებს. Amundi ↘ 4.57%, ევროპის უმსხვილესი აქტივების მმართველი და JPMorgan ↗ 0.48% ამ კვირაში მიანიშნებენ, რომ აქციების გაყიდვა დროებითი შეფერხებაა და არა ხელოვნური ინტელექტის ბუმის დასასრული.

მესამე კორექცია და არა კოლაფსი

5 აგვისტოს გამოქვეყნებულ აზიის ტექნოლოგიური სტრატეგიის ანგარიშში JPMorgan-მა განაცხადა, რომ აზიური ტექნოლოგიური აქციები და ფილადელფიის ნახევარგამტარების ინდექსი ჯამურად 25%-ით 30%-მდე შემცირდა, რაც მიმდინარე AI ციკლში 20%-ზე მეტი კლების მესამე კორექციაა. ციკლის შეტრიალებაზე მითითების სანაცვლოდ, ბანკი ამტკიცებს, რომ ფუნდამენტური მაჩვენებლები „მომდევნო 6-დან 12 თვემდე პერიოდში არსებითი შესუსტების არანაირ ნიშანს არ ავლენს“ და ფასების ვარდნას ყიდვის შესაძლებლობას უწოდებს.moomoo

JPMorgan-მა ნახევარგამტარების აღჭურვილობის მწარმოებლები მომდევნო 12 თვის განმავლობაში ყველაზე მიმზიდველ სუბსექტორად დასახელა და იწინასწარმეტყველა, რომ Taiwan Semiconductor ↘ 0.76% და მეხსიერების ბარათების მსხვილი მწარმოებლები კაპიტალური დანახარჯების პროგნოზებს გაზრდიან. ბანკი ელის, რომ აღჭურვილობა და სპეციალური სუფთა ოთახების (cleanroom) სიმძლავრეები 2027-2028 წლებისთვის მორიგი შემაფერხებელი ფაქტორი გახდება. ინტეგრალური სქემების (IC) სუბსტრატები კომპონენტების სეგმენტში ყველაზე ძლიერ მიმართულებად დასახელდა, ხოლო მეხსიერების ბარათების აქციებს ბანკი უფრო ფრთხილად უდგება.moomoo

Nikkei Asia-ს ცნობით, Amundi, რომელიც დაახლოებით 2.8 ტრილიონი დოლარის აქტივებს მართავს, ხელოვნურ ინტელექტს გრძელვადიან სტრუქტურულ ფსონად მიიჩნევს. ეს განცხადება იმ ფონზე გაკეთდა, როდესაც ხუთშაბათს აზიური ბაზრები ტექნოლოგიური სექტორის სისუსტის გამო კვლავ ვარდნით გაიხსნა.bloomberg+1

კაპიტალის რეკორდული გადინება აზიიდან

ეს დამამშვიდებელი განცხადებები კაპიტალის ისტორიული გადინების ფონზე გაკეთდა. Reuters-ის ცნობით, LSEG-ის მონაცემების თანახმად (რომელიც 2010 წლიდან იწარმოება), 2026 წლის პირველ ნახევარში საერთაშორისო ინვესტორებმა სამხრეთ კორეის, ტაივანის, ინდოეთის, ინდონეზიის, ტაილანდის, ვიეტნამისა და ფილიპინების აქციებიდან წმინდა 137.36 მილიარდი დოლარი გაიტანეს, რაც ყველაზე სწრაფი ექვსთვიანი გადინებაა. გაყიდვები ძირითადად სამხრეთ კორეასა და ტაივანში AI ბუმის ლიდერ კომპანიებზე გადანაწილდა, რადგან ფონდების მენეჯერებმა გადატვირთული პოზიციები შეამცირეს.reuters

აზრთა სხვადასხვაობა მომავალ პერსპექტივებზე

JPMorgan-ის ოპტიმისტური პოზიცია აზიურ ტექნოლოგიურ აპარატურაზე გარკვეულ წინააღმდეგობაში მოდის იმავე ბანკის სტრატეგების უფრო ფრთხილ ზოგად ხედვასთან. კერძოდ, JPMorgan-ის სტრატეგმა მისლავ მათეიკამ ამ კვირაში გააფრთხილა ინვესტორები, რომ 2026 წლის მეორე ნახევარში აშშ-ის ბაზრის ლიდერობა შესაძლოა AI და ტექნოლოგიური აქციებიდან სხვა სექტორებზე გადავიდეს. მან ეჭვქვეშ დააყენა, გადაითარგმნება თუ არა ჰაიპერსქელერების (მსხვილი ღრუბლოვანი პროვაიდერების) AI დანახარჯები თავისუფალ ფულად ნაკადებში. ბანკის პროგნოზით, ჰაიპერსქელერების ჯამური კაპიტალური დანახარჯები 2026 წელს დაახლოებით 901 მილიარდ დოლარს, ხოლო 2027 წელს დაახლოებით 1.49 ტრილიონ დოლარს მიაღწევს, რაც ხაზს უსვამს ინდუსტრიის მიერ გაკეთებული ფსონის მასშტაბს.kucoin+2

ჯერჯერობით, როგორც Amundi, ასევე JPMorgan მოუწოდებენ ინვესტორებს, ყურადღება არ მიაქციონ დროებით რყევებს. ეს გზავნილი პრაქტიკაში მაშინ შემოწმდება, როდესაც ბაზრები გააანალიზებენ, შეძლებს თუ არა ხელოვნური ინტელექტის დაპირებები მისი კოლოსალური დანახარჯების გამართლებას.