Meta baigia 15 mlrd. dolerių obligacijų platinimą ir plečia akcijų emisiją

„Meta Platforms“ ↗ 0.84% ketvirtadienį, lapkričio 5 d., užbaigė 15 mlrd. dolerių vertės penkių dalių vyresniųjų obligacijų platinimą, o garantai visiškai pasinaudojo savo pasirinkimo sandoriu dėl kartu vykusio akcijų pardavimo. „Yahoo Finance“ duomenimis, tai padidina bendrovės tikėtinas pajamas iš išankstinio akcijų pardavimo iki maždaug 28,7 mlrd. dolerių, skirtų dirbtinio intelekto plėtrai finansuoti.finance.yahoo.com

Šis sandoris įvyko po kelių dienų intensyvaus lėšų rinkimo. „Meta“ derina skolos ir nuosavo kapitalo priemones, kad padengtų 2026 m. kapitalo išlaidas, kurios, tikimasi, sieks nuo 135 iki 145 mlrd. dolerių. Dėl šių išlaidų laisvųjų pinigų srautai tapo neigiami.

Obligacijų sąlygos

Remiantis „Investing.com“ pateikta bendrovės ataskaitos SEC santrauka, obligacijų terminas yra nuo 2031 iki 2056 m., o kuponų normos svyruoja nuo 5,85% iki 7,50%. Didžiausia dalis yra 4 mlrd. dolerių 2036 m. obligacijų su 6,55% palūkanomis. Skirtumai (spreads) svyruoja nuo 110 bazinių punktų virš iždo obligacijų 2031 m. emisijai iki 220 bazinių punktų 2056 m. emisijai. Platinimui vadovavo „Citigroup“ ↗ 0.51% ir „Morgan Stanley“ ↘ 0.55%.investing.com+1

„Bloomberg“ pranešė, kad investuotojai pateikė užsakymų už 58 mlrd. dolerių, t. y. apie 3,9 karto daugiau nei sandorio dydis. Vis dėlto skolinimasis pabrango. Naujoji 30 metų 7,50% kupono norma yra maždaug 190 bazinių punktų didesnė nei 5,625% kuponas 2055 m. obligacijoms, kurias „Meta“ išplatino 2025 m. lapkritį. „Moody's“ ↘ 1.88% suteikė skolai Aa3 reitingą ir nurodė, kad tikisi, jog „Meta“ išlaikys „konservatyvią finansų politiką“ ir teigiamą grynųjų pinigų poziciją. Kitą dieną „Meta“ išplatino 9 mlrd. eurų obligacijų emisiją savo pirmajame euro obligacijų platinime, sulaukusiame rekordinio užsakymų skaičiaus.finance.yahoo.com+3

Išankstinio akcijų pardavimo augimas

Garantai įsigijo dar 6 mln. A klasės akcijų, todėl išankstinis pardavimas išaugo iki 46 mln. akcijų. „Morgan Stanley“ ir „Goldman Sachs“ („The Goldman Sachs Group, Inc.“ ↘ 0.36%) veikia kaip išankstiniai pirkėjai. Akcijų kaina buvo 625 doleriai, o pradinė išankstinė kaina – apie 622,92 dolerio. „Meta“ gauna grynuosius pinigus tik pristatydama akcijas savo pasirinktomis datomis iki 2027 m. lapkričio 19 d.finance.yahoo.com+1

„Reuters“ duomenimis, akcijų pardavimas yra dalis nuosavo kapitalo plano, kuris iš viso gali siekti 97,5 mlrd. dolerių. Į planą taip pat įtrauktos 6,50% privalomai konvertuojamos privilegijuotosios akcijos ir siūloma C klasės akcijų platinimo programa rinkoje už maždaug 60 mlrd. dolerių, kuri, kaip tikimasi, nebus pradėta iki 2027 m. pirmojo ketvirčio.reuters.com

Balanso įtampa

Trečiąjį ketvirtį „Meta“ kapitalo išlaidos siekė 34,91 mlrd. dolerių, palyginti su 32,79 mlrd. dolerių veiklos pinigų srautu. Ilgalaikės skolos rugsėjo 30 d., prieš naujų obligacijų išleidimą, pasiekė 80,92 mlrd. dolerių, palyginti su 58,74 mlrd. dolerių 2025 m. pabaigoje. „Wells Fargo“ ↘ 1.01% apskaičiavo, kad „Meta“ per ateinančius 12 mėnesių reikės nuo 60 iki 80 mlrd. dolerių finansavimo.finance.yahoo.com

Skolos našta padeda paaiškinti didelę priklausomybę nuo akcijų. „Meta“ specialusis komitetas padarė išvadą, kad tokio masto skola, kokią svarstė bendrovės vadovybė, „gali turėti neigiamą poveikį bendrovės kredito reitingams“.