BIS įspėja: dirbtinio intelekto bumas temdo centrinių bankų gebėjimą nustatyti palūkanų normas

Tarptautinių atsiskaitymų bankas (BIS) antradienį įspėjo, kad dirbtinio intelekto bumas temdo ekonominius signalus, kuriais centriniai bankai remiasi nustatydami palūkanų normas, taip padidindamas brangiai kainuojančių politikos klaidų riziką, nes dirbtinis intelektas vienu metu skatina ir paklausą, ir pasiūlą.

Paklausa dabar, produktyvumas vėliau

Liepos 28 d. paskelbtame biuletenyje BIS teigia, kad politikos formuotojai susiduria su „neįprastai sunkia užduotimi“, nes dirbtinis intelektas sukuria galingą investicijų, prekybos ir finansų rinkų poveikį gerokai anksčiau, nei tampa matomas platus produktyvumo augimas. Su dirbtiniu intelektu susijusios kapitalo išlaidos labiausiai paveiktose ekonomikose jau sudaro apie 1% BVP, o išlaidos vis dažniau finansuojamos per skolos rinkas ir privatų kreditą. Neapmokėtų privataus kredito paskolų su dirbtiniu intelektu susijusioms įmonėms suma išaugo nuo beveik nulio 2016 m. iki 200 mlrd. JAV dolerių 2025 m., o vien 2025 m. dirbtinio intelekto įmonės obligacijų rinkose pritraukė 243 mlrd. JAV dolerių, palyginti su 79 mlrd. JAV dolerių 2023 m.finance.yahoo+1

„Vienu metu veikdamas paklausą ir pasiūlą, dirbtinis intelektas iškreipia cikliškus signalus“, – teigė BIS, įspėdama, kad tai gali „apsunkinti centrinių bankų atliekamą pagrindinių ekonominių sąlygų vertinimą ir pinigų politikos kalibravimą“.money.usnews+1

Politikos klaidingo kalibravimo rizika

Biuletenyje, kurį parengė BIS ekonomistai Iñaki Aldasoro, Leonardo Gambacorta, Enisse Kharroubi ir Matthias Rottner, teigiama, kad stipresnis ekonominis aktyvumas gali atspindėti laikinus paklausos veiksnius – investicijų bumą ir turto efektą dėl išaugusių akcijų vertinimų – o ne tvarų gamybinių pajėgumų didėjimą. Dirbtinio intelekto įmonių svoris JAV akcijų rinkose nuo 2022 iki 2025 m. išaugo nuo 24% iki 40% visos rinkos kapitalizacijos, sukeldamas turto efektą, kuris palaikė namų ūkių vartojimą.bis

„Didesnis neapibrėžtumas padidina politikos klaidingo kalibravimo riziką“, – teigė BIS. „Jei centriniai bankai pervertina pasiūlos pagerėjimą arba neįvertina pagrindinės paklausos augimo, politika gali išlikti per daug skatinanti; priešinga rizika gali lemti nereikalingai ribojančias sąlygas“.bis

Pažįstama dilema stiprėja

Šis įspėjimas atkartoja susirūpinimą, kurį BIS išreiškė praėjusį mėnesį paskelbtoje metinėje ekonominėje ataskaitoje, kurioje dirbtinio intelekto investicijų tvarumas buvo įvardytas kartu su nuolatine infliacija, finansiniu pažeidžiamumu ir įtemptais viešaisiais finansais kaip keturi pagrindiniai pasaulio ekonomikos „įtampos taškai“. „Financial Times“ Londono vertybinių popierių biržos pranešime antradienį pažymėta, kad biuletenis sustiprina argumentą, jog dirbtinio intelekto bumas didina „žalingų klaidų“ riziką pinigų politikoje. PIMCO ↗ 1.20% gegužės mėnesį panašiai įspėjo, kad su dirbtiniu intelektu susiję paklausos ir pasiūlos šokai temdo infliacijos signalus Federaliniam rezervų bankui, o galimų politikos rezultatų spektras plečiasi.reuters+3

BIS rekomendavo „laipsnišką ir duomenimis grįstą požiūrį“, siekiant sumažinti politikos klaidų riziką aplinkoje, kurioje kanoniniai makroekonominiai modeliai rodo, kad dirbtinis intelektas artimiausiu metu linkęs skatinti infliaciją – finansų rinkoms keliant turto kainas, o namų ūkiams didinant vartojimą – prieš galiausiai tampant dezinfliaciniu veiksniu, kai produktyvumo augimas tampa platesnis.bis