BIS: ხელოვნური ინტელექტის ბუმი ცენტრალური ბანკებისთვის საპროცენტო განაკვეთების განსაზღვრას ართულებს

საერთაშორისო ანგარიშსწორების ბანკმა (BIS) სამშაბათს გააფრთხილა, რომ ხელოვნური ინტელექტის ბუმი ბუნდოვანს ხდის იმ ეკონომიკურ სიგნალებს, რომლებსაც ცენტრალური ბანკები საპროცენტო განაკვეთების დასადგენად ეყრდნობიან. ეს ზრდის პოლიტიკური შეცდომების რისკს, რადგან ხელოვნური ინტელექტი ერთდროულად ზრდის როგორც მოთხოვნას, ისე მიწოდებას.

მოთხოვნა ახლა, პროდუქტიულობა მოგვიანებით

28 ივლისს გამოქვეყნებულ ბიულეტენში BIS აღნიშნავს, რომ პოლიტიკის შემქმნელები „არაჩვეულებრივად რთული ამოცანის“ წინაშე დგანან, რადგან ხელოვნური ინტელექტი იწვევს ინვესტიციების, ვაჭრობისა და ფინანსური ბაზრების ძლიერ ეფექტებს მანამ, სანამ პროდუქტიულობის ზრდა შესამჩნევი გახდება. ხელოვნურ ინტელექტთან დაკავშირებული კაპიტალური დანახარჯები ყველაზე მეტად დაზარალებულ ეკონომიკებში უკვე მშპ-ის დაახლოებით 1%-ს შეადგენს, ხოლო ხარჯები სულ უფრო მეტად ვალის ბაზრებისა და კერძო კრედიტების მეშვეობით ფინანსდება. ხელოვნური ინტელექტის სფეროში მოქმედი კომპანიების მიმართ გაცემული კერძო საკრედიტო სესხები 2016 წელს თითქმის ნულიდან 2025 წლისთვის 200 მილიარდ დოლარამდე გაიზარდა, ხოლო მხოლოდ 2025 წელს ამ კომპანიებმა ობლიგაციების ბაზრებზე 243 მილიარდი დოლარი მოიზიდეს, რაც 2023 წლის 79 მილიარდ დოლართან შედარებით მნიშვნელოვანი ზრდაა.finance.yahoo+1

„მოთხოვნასა და მიწოდებაზე ერთდროული ზემოქმედებით, ხელოვნური ინტელექტი ბუნდოვანს ხდის ციკლურ სიგნალებს“, – აცხადებს BIS და აფრთხილებს, რომ ამან შესაძლოა „გაართულოს ცენტრალური ბანკების მიერ ეკონომიკური პირობების შეფასება და მონეტარული პოლიტიკის კორექტირება“.money.usnews+1

პოლიტიკის არასწორი კორექტირების რისკი

ბიულეტენში, რომლის ავტორები არიან BIS-ის ეკონომისტები ინიაკი ალდასორო, ლეონარდო გამბაკორტა, ენისე ხარუბი და მათიას როტნერი, ნათქვამია, რომ ეკონომიკური აქტივობის ზრდა შესაძლოა აიხსნას დროებითი მოთხოვნის ფაქტორებით, როგორიცაა საინვესტიციო ბუმი და აქციების ფასების ზრდით გამოწვეული სიმდიდრის ეფექტი, და არა პროდუქტიული შესაძლებლობების მდგრადი ზრდით. აშშ-ის საფონდო ბაზარზე ხელოვნური ინტელექტის კომპანიების წილი 2022-დან 2025 წლამდე მთლიანი საბაზრო კაპიტალიზაციის 24%-დან 40%-მდე გაიზარდა, რამაც შექმნა სიმდიდრის ეფექტი და ხელი შეუწყო შინამეურნეობების მოხმარებას.bis

„გაზრდილი გაურკვევლობა ზრდის პოლიტიკის არასწორი კორექტირების რისკს“, – აცხადებს BIS. „თუ ცენტრალური ბანკები გადააფასებენ მიწოდების გაუმჯობესებას ან არასათანადოდ შეაფასებენ მოთხოვნის ზრდას, პოლიტიკა შეიძლება დარჩეს ზედმეტად დამთმობი; საპირისპირო რისკმა კი შეიძლება გამოიწვიოს ზედმეტად შემზღუდველი პირობები“.bis

ნაცნობი დილემა გამწვავდა

ეს გაფრთხილება იმეორებს BIS-ის მიერ გასულ თვეში გამოქვეყნებულ წლიურ ეკონომიკურ ანგარიშში გამოთქმულ შეშფოთებას, სადაც ხელოვნური ინტელექტის ინვესტიციების მდგრადობა, მუდმივ ინფლაციასთან, ფინანსურ დაუცველობასთან და სახელმწიფო ფინანსების დაძაბულობასთან ერთად, გლობალური ეკონომიკის ოთხ მთავარ „სუსტ წერტილად“ დასახელდა. Financial Times-ის ლონდონის საფონდო ბირჟის ანგარიშში სამშაბათს აღინიშნა, რომ ეს ბიულეტენი ამყარებს მოსაზრებას, რომ ხელოვნური ინტელექტის ბუმი ზრდის მონეტარულ პოლიტიკაში „დამანგრეველი შეცდომების“ რისკს. PIMCO-მ ↗ 1.20% ანალოგიურად მაისში აღნიშნა, რომ ხელოვნურ ინტელექტთან დაკავშირებული მოთხოვნისა და მიწოდების შოკები ბუნდოვანს ხდის ინფლაციის სიგნალებს ფედერალური სარეზერვო სისტემისთვის, რაც ზრდის შესაძლო პოლიტიკური შედეგების სპექტრს.reuters+3

BIS რეკომენდაციას უწევს „ეტაპობრივ და მონაცემებზე დაფუძნებულ მიდგომას“, რათა შემცირდეს პოლიტიკური შეცდომების რისკი ისეთ გარემოში, სადაც კანონიკური მაკროეკონომიკური მოდელები მიუთითებენ, რომ ხელოვნური ინტელექტი მოკლევადიან პერსპექტივაში ინფლაციურია, რადგან ფინანსური ბაზრები ზრდიან აქტივების ფასებს და შინამეურნეობები ზრდიან მოხმარებას, სანამ საბოლოოდ, პროდუქტიულობის ზრდის კვალდაკვალ, დეზინფლაციური გახდება.bis