BIS uyardı: Yapay zeka patlaması merkez bankalarının faiz kararını zorlaştırıyor

Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS) Salı günü yaptığı açıklamada, yapay zeka patlamasının merkez bankalarının faiz oranlarını belirlemek için güvendiği ekonomik sinyalleri bulanıklaştırdığı ve yapay zekanın aynı anda hem talebi hem de arzı artırması nedeniyle maliyetli politika hataları riskini yükselttiği konusunda uyardı.

Şimdi Talep, Sonra Verimlilik

BIS, 28 Temmuz'da yayınlanan bir bültende, yapay zekanın geniş tabanlı verimlilik kazanımları görünür hale gelmeden çok önce güçlü yatırım, ticaret ve finansal piyasa etkileri yaratması nedeniyle politika yapıcıların "olağanüstü zor bir görevle" karşı karşıya olduğunu belirtti. Yapay zeka ile ilgili sermaye harcamaları, en çok etkilenen ekonomilerde halihazırda GSYH'nin yaklaşık %1'ini oluşturuyor ve harcamalar giderek daha fazla borç piyasaları ve özel kredi yoluyla finanse ediliyor. Yapay zeka şirketlerine verilen ödenmemiş özel kredi kredileri 2016'da sıfıra yakınken 2025'te 200 milyar dolara yükseldi; yapay zeka şirketleri ise sadece 2025'te tahvil piyasalarından 2023'teki 79 milyar dolara kıyasla 243 milyar dolar fon topladı.finance.yahoo+1

BIS, "Yapay zeka, talep ve arzı aynı anda etkileyerek döngüsel sinyalleri bulanıklaştırıyor" diyerek bunun "merkez bankalarının temel ekonomik koşulları değerlendirmesini ve para politikası kalibrasyonunu karmaşıklaştırabileceği" uyarısında bulundu.money.usnews+1

Politika Yanlış Kalibrasyonu Riski

BIS ekonomistleri Iñaki Aldasoro, Leonardo Gambacorta, Enisse Kharroubi ve Matthias Rottner tarafından kaleme alınan bültende, daha güçlü ekonomik aktivitenin sürdürülebilir üretkenlik artışlarından ziyade geçici talep faktörlerini (yatırım patlamaları ve yükselen hisse senedi değerlemelerinden kaynaklanan servet etkileri) yansıtabileceği savunuldu. ABD hisse senedi piyasalarında yapay zeka şirketlerinin ağırlığı 2022 ile 2025 yılları arasında toplam piyasa değerinin %24'ünden %40'ına yükselerek hanehalkı tüketimini destekleyen servet etkileri yarattı.bis

BIS, "Daha fazla belirsizlik, politika yanlış kalibrasyonu riskini artırıyor" dedi. "Merkez bankaları arz iyileştirmelerini abartırsa veya temel talepteki artışı hafife alırsa, politika çok gevşek kalabilir; tam tersi risk ise gereksiz yere kısıtlayıcı koşullara yol açabilir".bis

Yoğunlaşan Tanıdık Bir İkilem

Bu uyarı, BIS'in geçen ay yayınladığı ve yapay zeka yatırım sürdürülebilirliğini kalıcı enflasyon, finansal kırılganlıklar ve zorlanan kamu maliyesi ile birlikte küresel ekonominin karşı karşıya olduğu dört temel "baskı noktası" olarak sıraladığı Yıllık Ekonomik Raporu'ndaki endişeleri yansıtıyor. Financial Times Londra Borsası raporu Salı günü, bültenin yapay zeka patlamasının para politikasında "zararlı hatalar" yapma riskini artırdığı argümanını güçlendirdiğini kaydetti. PIMCO ↗ 0.49% da benzer şekilde Mayıs ayında, yapay zeka ile ilgili talep ve arz şoklarının Federal Rezerv için enflasyon sinyallerini bulanıklaştırdığını ve olası politika sonuçlarının yelpazesini genişlettiğini belirtti.reuters+3

BIS, kanonik makro modellerin yapay zekanın kısa vadede enflasyonist olma eğiliminde olduğunu (finansal piyasalar varlık fiyatlarını yukarı çekerken ve hanehalkı tüketimi artırırken) öne sürdüğü bir ortamda, verimlilik kazanımları genişledikçe sonunda dezenflasyonist hale gelmeden önce politika hataları riskini azaltmak için "kademeli ve verilere dayalı bir yaklaşım" önerdi.bis