Azijos mikroschemų išpardavimas smogė besivystančioms rinkoms: išryškėjo indekso rizika

Besivystančių rinkų akcijos šią savaitę smuko, Pietų Korėjos „Kospi“ indeksui tęsiant skausmingą išpardavimą, o Azijos puslaidininkių bendrovių akcijoms atvėsus. Tai nusitempė „MSCI Emerging Markets“ indeksą žemyn nuo trijų savaičių aukštumų. Šis kritimas atskleidė riziką, kylančią dėl to, kad indekse vis labiau dominuoja vos kelios su dirbtiniu intelektu susijusios mikroschemų bendrovės Seule bei Taipėjuje.

Koncentruotas išpardavimas

Trečiadienį „MSCI EM“ akcijų indeksas krito maždaug 1,7 %, rodo „Financial Times“ duomenys, nors besivystančių šalių valiutos išliko netoli rekordinių aukštumų: toks išsiskyrimas rodo, kad išpardavimas susijęs būtent su akcijomis, o ne su bendru pasitraukimu iš besivystančio pasaulio turto. Ketvirtadienį „Samsung Electronics“ akcijos smuko daugiau nei 5 %, o „SK Hynix“ ↘ 3.12% krito beveik 7 %, pranešė „Economic Times“, „Kospi“ indeksui nusiridenus iki 6 238 punktų.finimize+2

Šis nuosmukis yra naujausias etapas kintančiame Korėjos akcijų periode. Pietų Korėjos pagrindinis indeksas prarado daugiau nei 28 % nuo birželio 22 d. pasiekto rekordinio 9 114 punktų lygio, praneša „KED Global“, po dirbtinio intelekto paskatinto šuolio, kuris per praėjusius metus indeksą padidino daugiau nei dvigubai. Vien liepos mėnesį prekyba buvo sustabdyta keturis kartus: tai rekordinis saugiklių suveikimų skaičius, praneša „Straits Times“.kedglobal+1

Dėmesio centre: koncentracijos rizika

Neramumai atkreipė dėmesį į itin didelę „MSCI EM“ indekso koncentraciją. Tik devynios bendrovės, daugiausia Korėjos ir Taivano puslaidininkių milžinės bei „Alibaba“ ↘ 4.74% ir „Tencent“, šiuo metu sudaro daugiau nei 40 % indekso vertės, praneša „Reuters“. Dėl to indeksas yra net labiau koncentruotas nei JAV rinka. Taivanas ir Pietų Korėja kartu sudaro maždaug 49 % indekso, birželio mėnesį pažymėjo „State Street Global Advisors“, o ši dalis stipriai išaugo pastaraisiais metais, nes dirbtinio intelekto puslaidininkių ciklas nukreipė kapitalo srautus.malaya+1

„Matome, kad besivystančios rinkos, kurias žmonės anksčiau laikė diversifikavimo šaltiniu, iš tiesų jau nebėra tikras diversifikavimo šaltinis“, sakė „MSCI“ ↗ 1.24% tyrimų vadovė Ashley Lester.malaya

Institucinių investuotojų atsargumas

„BNP Paribas“ Azijos ir Ramiojo vandenyno regiono akcijų tyrimų vadovas Williamas Brattonas „Reuters“ sakė, kad instituciniai klientai „šiuo metu susiduria su dideliu svyravimų lygiu Korėjoje, iki tokio lygio, kad mano, jog jokios teigiamos fundamentalios pelno istorijos neverta vaikytis“. Nepaisant pastarojo meto nuostolių, „Kospi“ indeksas nuo metų pradžios vis dar pakilęs maždaug 49 %, pažymi „Benzinga“, pabrėždama, koks straujus buvo ankstesnis dirbtinio intelekto nulemtas augimas.benzinga+1

Neatitikimas tarp krentančių akcijų ir stabilių valiutų rodo, kad išpardavimas yra mechaninis: jį skatina indekso koncentracija ir sisteminės strategijos, kurios sumažina riziką šoktelėjus kintamumui, o ne neigiamas besivystančių rinkų augimo fundamentalių rodiklių vertinimas.finimize