Զարգացող շուկաների բաժնետոմսերն անկում են ապրում. ասիական չիպերի վաճառքը բացահայտում է ինդեքսային ռիսկերը

Զարգացող շուկաների բաժնետոմսերն այս շաբաթ նահանջել են, քանի որ Հարավային Կորեայի Kospi ինդեքսը շարունակել է ցավոտ անկումը, իսկ ասիական կիսահաղորդիչների բաժնետոմսերը հովացել են՝ MSCI Emerging Markets Index-ը ցած քաշելով եռաշաբաթյա առավելագույնից: Այս անկումը ի ցույց դրեց այն ինդեքսի ռիսկերը, որտեղ գնալով ավելի մեծ տեղ են զբաղեցնում Սեուլի և Թայբեյի արհեստական բանականության հետ կապված մի քանի չիպարտադրող ընկերություններ:

Կենտրոնացված վաճառք

Ըստ Financial Times-ի տվյալների՝ MSCI EM բաժնետոմսերի ինդեքսը չորեքշաբթի օրը նվազել է շուրջ 1.7%-ով, նույնիսկ այն դեպքում, երբ զարգացող երկրների արժույթները պահպանվել են ռեկորդային մակարդակներին մոտ. սա տարբերություն է, որը վկայում է հատկապես բաժնետոմսերի վաճառքի մասին, այլ ոչ թե զարգացող աշխարհի ակտիվներից համատարած փախուստի: Ինչպես հայտնում է Economic Times-ը, հինգշաբթի օրը Samsung Electronics-ը գրանցել է ավելի քան 5% անկում, իսկ SK Hynix-ը ↘ 4.97% նվազել է գրեթե 7%-ով, երբ Kospi-ն գահավիժել է մինչև 6,238:finimize+2

Այս անկումը հերթական գլուխն է կորեական բաժնետոմսերի տատանողական շրջանում: KED Global-ի համաձայն՝ Հարավային Կորեայի հիմնական ինդեքսը կորցրել է ավելի քան 28% հունիսի 22-ին գրանցված 9,114 ռեկորդային ցուցանիշից՝ ԱԲ-ով պայմանավորված աճից հետո, որը նախորդ տարվա ընթացքում ավելի քան կրկնապատկել էր ինդեքսը: Ըստ Straits Times-ի՝ միայն հուլիսին առևտուրը դադարեցվել է չորս անգամ, ինչը ռեկորդային ցուցանիշ է ավտոմատ կանգառի համակարգի կիրառման համար:kedglobal+1

Ուշադրության կենտրոնում է կենտրոնացման ռիսկը

Անկայունությունն ընդգծել է MSCI EM ինդեքսի ծայրահեղ կենտրոնացվածությունը վերին հատվածում: Ըստ Reuters-ի՝ ընդամենը ինը ընկերություն, հիմնականում կորեական և թայվանական կիսահաղորդչային ոլորտի ներկայացուցիչներ, ինչպես նաև Alibaba-ն ↘ 1.34% և Tencent-ը, այժմ ապահովում են ինդեքսի ավելի քան 40%-ը, ինչը այն դարձնում է ավելի կենտրոնացված, քան ԱՄՆ շուկան: State Street Global Advisors-ը հունիսին նշել է, որ Թայվանն ու Հարավային Կորյան միասին կազմում են ինդեքսի շուրջ 49%-ը, ինչը կտրուկ աճ է նախորդ տարիների համեմատ, քանի որ ԱԲ կիսահաղորդիչների ցիկլը վերաուղղորդել է կապիտալի հոսքերը:malaya+1

«Այն, ինչ մենք տեսնում ենք, հետևյալն է. զարգացող շուկաները, որոնք նախկինում դիտվում էին որպես դիվերսիֆիկացիայի աղբյուր, այլևս իրականում դիվերսիֆիկացիայի աղբյուր չեն», — հայտարարել է MSCI-ի ↘ 0.81% հետազոտությունների ղեկավար Էշլի Լեսթերը:malaya

Ինստիտուցիոնալ զգուշավորություն

BNP Paribas-ի Ասիական-խաղաղօվկիանոսյան տարածաշրջանի բաժնետոմսերի հետազոտությունների ղեկավար Ուիլյամ Բրեթոնը Reuters-ին հայտնել է, որ ինստիտուցիոնալ հաճախորդները «ներկայումս դժվարանում են հարմարվել Կորեայում տատանողականության մակարդակին, այն աստիճան, որ կարծում են, թե եկամուտների ցանկացած հիմնարար դրական պատմություն հետապնդելն իմաստ չունի»: Չնայած վերջին կորուստներին, Kospi-ն տարեսկզբից ի վեր դեռևս աճած է շուրջ 49%-ով, նշել է Benzinga-ն՝ ընդգծելով, թե որքան կտրուկ էր եղել ԱԲ-ով պայմանավորված նախորդ աճը:benzinga+1

Բաժնետոմսերի անկման և կայուն արժույթների միջև անհամապատասխանությունը հուշում է, որ վաճառքը մեխանիկական է. այն պայմանավորված է ինդեքսի կենտրոնացվածությամբ և համակարգային ռազմավարություններով, որոնք նվազեցնում են ռիսկերը տատանողականության աճի դեպքում, այլ ոչ թե զարգացող շուկաների աճի հիմնարար ցուցանիշների գնահատմամբ:finimize