განვითარებადი ბაზრების აქციები დაეცა: აზიური ჩიპების გაყიდვებმა ინდექსის რისკები გამოაჩინა

განვითარებადი ბაზრების აქციებმა ამ კვირაში უკან დაიხია, რადგან სამხრეთ კორეის Kospi-ს ვარდნა გაგრძელდა და აზიური ნახევარგამტარების აქციები გაგრილდა, რამაც MSCI Emerging Markets Index-ი სამკვირიანი მაქსიმუმიდან ჩამოიყვანა. ამ კლებამ გამოაჩინა იმ ინდექსის რისკები, რომელშიც სულ უფრო მეტად დომინირებს სეულსა და ტაიბეიში ბაზირებული ხელოვნურ ინტელექტთან დაკავშირებული რამდენიმე ჩიპების მწარმოებელი კომპანია.

კონცენტრირებული გაყიდვები

Financial Times-ის მონაცემებით, MSCI EM აქციების ბენჩმარკი ოთხშაბათს დაახლოებით 1.7%-ით დაეცა, თუმცა განვითარებადი ბაზრების ვალუტები სარეკორდო ნიშნულებთან ახლოს შენარჩუნდა. ეს აცდენა მიუთითებს კონკრეტულად აქციების გაყიდვაზე და არა განვითარებადი სამყაროს აქტივებიდან ფართომასშტაბიან გაქცევაზე. Economic Times-ის ცნობით, ხუთშაბათს Samsung Electronics-ის აქციები 5%-ზე მეტით დაეცა, ხოლო SK Hynix-ი ↘ 3.92% თითქმის 7%-ით შემცირდა, რის გამოც Kospi 6,238-მდე ჩამოვიდა.finimize+2

ეს ვარდნა სამხრეთ კორეის აქციებისთვის არასტაბილური პერიოდის მორიგი ეტაპია. KED Global-ის ცნობით, სამხრეთ კორეის ბენჩმარკმა 22 ივნისს დაფიქსირებული სარეკორდო 9,114-იანი ნიშნულიდან 28%-ზე მეტი დაკარგა, რაც მოჰყვა ხელოვნური ინტელექტით გამოწვეულ ზრდას, რომელმაც გასულ წელს ინდექსი გააორკეცა. Straits Times-ის ცნობით, მხოლოდ ივლისში ვაჭრობა ოთხჯერ შეჩერდა, რაც ვაჭრობის ავტომატური შეჩერების მექანიზმის სარეკორდო მაჩვენებელია.kedglobal+1

ყურადღების ცენტრშია კონცენტრაციის რისკი

ამ რყევებმა ყურადღება მიაპყრო MSCI EM ინდექსის უკიდურესად მაღალ კონცენტრაციას. Reuters-ის ცნობით, სულ რაღაც ცხრა კომპანიაზე, ძირითადად კორეულ და ტაივანურ ნახევარგამტარების მწარმოებლებზე, ასევე Alibaba-სა ↗ 1.26% და Tencent-ზე, ახლა ბენჩმარკის 40%-ზე მეტი მოდის, რაც მას აშშ-ის ბაზარზე უფრო კონცენტრირებულს ხდის. State Street Global Advisors-მა ივნისში აღნიშნა, რომ ტაივანი და სამხრეთ კორეა ერთად ინდექსის დაახლოებით 49%-ს შეადგენენ, რაც წინა წლებთან შედარებით მკვეთრი ზრდაა, რადგან ხელოვნური ინტელექტის ჩიპების ციკლმა კაპიტალის ნაკადები გადაამისამართა.malaya+1

"რასაც ვხედავთ, არის ის, რომ განვითარებადი ბაზრები, რომლებსაც ინვესტორები დივერსიფიკაციის წყაროდ მიიჩნევდნენ, სინამდვილეში დივერსიფიკაციის წყაროს აღარ წარმოადგენს", განაცხადა MSCI-ის ↘ 0.72% კვლევების ხელმძღვანელმა ექლი ლესტერმა.malaya

ინსტიტუციური სიფრთხილე

BNP Paribas-ის აზიურ-წყნარი ოკეანის რეგიონის აქციების კვლევის ხელმძღვანელმა უილიამ ბრატონმა Reuters-ს განუცხადა, რომ ინსტიტუციონალური კლიენტებისთვის "კორეაში არსებული მერყეობის დონე ამჟამად იმდენად რთული გადასალახია, რომ მიაჩნიათ, თითქოს ნებისმიერი ფუნდამენტური პოზიტიური მოგების ისტორიის დევნას აზრი აღარ აქვს". Benzinga-ს ცნობით, ბოლოდროინდელი დანაკარგების მიუხედავად, Kospi წლის დასაწყისიდან დღემდე მაინც დაახლოებით 49%-ით არის გაზრდილი, რაც ხაზს უსვამს, თუ რამდენად სწრაფი იყო ხელოვნური ინტელექტით გამოწვეული წინა ზრდა.benzinga+1

აქციების ვარდნასა და სტაბილურ ვალუტებს შორის აცდენა მიუთითებს, რომ გაყიდვები მექანიკური ხასიათისაა. ეს გამოწვეულია ინდექსის კონცენტრაციითა და სისტემური სტრატეგიებით, რომლებიც მერყეობის მკვეთრი ზრდისას რისკის შემცირებას ითვალისწინებს, და არა განვითარებადი ბაზრების ზრდის ფუნდამენტური მაჩვენებლების შეფასებით.finimize