Kehittyvien markkinoiden osakkeet laskussa Aasian siruosakkeiden myyntiaallon paljastaessa indeksiriskin

Kehittyvien markkinoiden osakkeet perääntyivät tällä viikolla, kun Etelä-Korean Kospi jatkoi rajuja laskujaan ja Aasian puolijohdeosakkeet viilenivät vetäen MSCI Emerging Markets Index -indeksiä alemmas kolmen viikon huipulta. Lasku paljasti riskit indeksissä, jota hallitsee yhä enemmän kourallinen tekoälyyn kytkeytyviä siruyhtiöitä Soulista ja Taipeista.

Keskittynyt myyntiaalto

MSCI EM -osakeindeksi laski keskiviikkona noin 1,7 % Financial Timesin tietojen mukaan, vaikka kehittyvien markkinoiden valuutat pysyivät lähes ennätystasoilla: eripura viittaa osakekohtaiseen myyntiaaltoon ennemmin kuin yleiseen pakenemiseen kehittyvien maiden varallisuuseristä. Samsung Electronics halpeni yli 5 % ja SK Hynix ↘ 3.12% vajosi lähes 7 % torstaina Economic Timesin mukaan, kun Kospi syöksyi 6 238 pisteeseen.finimize+2

Lasku on uusin luku Etelä-Korean osakkeiden heiluvassa vaiheessa. Etelä-Korean vertailuindeksi on menettänyt yli 28 % kesäkuun 22. päivänä saavutetusta 9 114 pisteen ennätyskorkeudesta KED Globalin mukaan tekoälyn vauhdittaman nousun jälkeen, joka oli enemmän kuin kaksinkertaistanut indeksin kuluneen vuoden aikana. Kaupankäynti keskeytettiin neljä kertaa pelkästään heinäkuussa, mikä on ennätyksellinen määrä kaupankäynnin keskeytyksiä, Straits Times uutisoi.kedglobal+1

Keskittymisriski polttopisteessä

Turbulenssi on nostanut valokeilaan MSCI EM -indeksin äärimmäisen painottumisen kärkiyhtiöihin. Vain yhdeksän yhtiötä, pääasiassa eteläkorealaisia ja taiwanilaisia puolijohdealan nimiä sekä Alibaba ↘ 4.74% ja Tencent, muodostavat nyt yli 40 % vertailuindeksistä Reutersin mukaan. Tämä tekee siitä vielä keskittyneemmän kuin Yhdysvaltain markkinoista. Taiwan ja Etelä-Korea muodostavat yhdessä noin 49 % indeksistä, State Street Global Advisors huomautti kesäkuussa, mikä on jyrkkä nousu aiemmista vuosista tekoälypuolijohdesyklin ohjattua pääomavirtoja uudelleen.malaya+1

"Näemme, että kehittyvät markkinat, joita sijoittajat tottuivat pitämään hajauttamisen lähteenä, eivät ole enää todellinen hajauttamisen lähde", MSCI:n ↗ 1.24% tutkimusjohtaja Ashley Lester sanoi.malaya

Instituutioiden varovaisuus

BNP Paribas -pankin Aasian ja Tyynenmeren alueen osaketutkimuksen johtaja William Bratton kertoi Reutersille, että institutionaaliset asiakkaat "kamppailevat Koreassa vallitsevan volatiliteetin tason kanssa tällä hetkellä siinä määrin, että he kokevat, ettei minkäänlaista fundamentaalista positiivista tulostarinaa kannata tavoitella". Viimeaikaisista tappioista huolimatta Kospi on edelleen noin 49 % plussalla vuoden alusta, Benzinga huomautti, mikä korostaa sitä, kuinka jyrkkä sitä edeltänyt tekoälyvetoinen ralli oli ollut.benzinga+1

Laskevien osakkeiden ja vakaiden valuuttojen välinen epäsuhta viittaa siihen, että myyntiaalto on mekaaninen: sitä ajavat indeksin keskittyminen ja systemaattiset strategiat, jotka vähentävät riskiä volatiliteetin piikatessa, sen sijaan että kyseessä olisi arvio kehittyvien markkinoiden kasvuperustasta.finimize