Hlutabréf á vaxtarmörkuðum lækka þegar sala á asískum flögum afhjúpar vísitöluáhættu

Hlutabréf á vaxtarmörkuðum lækkuðu á þessari viku þar sem Kospi-vísitala Suður-Kóreu hélt áfram harðri lækkun sinni og hægðist á hlutabréfum asískra hálfleiðarafyrirtækja, sem dró MSCI Emerging Markets vísitöluna niður frá þriggja vikna hámarki. Lækkunin afhjúpaði áhættuna af vísitölu sem einkennist stigaforðandi af fáeinum gervigreindartengdum flögufyrirtækjum í Seúl og Taípei.

Samþjöppuð verðlækkun

Hlutabréfavísitala MSCI EM lækkaði um tæplega 1,7% á miðvikudag, samkvæmt gögnum Financial Times, þótt gjaldmiðlar á vaxtarmörkuðum héldust nálægt metstigi. Þessi mismunur bendir til þess að um verðlækkun á hlutabréfamarkaði sé að ræða frekar en almennan flótta frá eignum í þróunarlöndum. Samsung Electronics hríðlækkaði um meira en 5% og SK Hynix ↘ 4.97% féll um næstum 7% á fimmtudag, samkvæmt frétt Economic Times, þegar Kospi féll í 6.238 stig.finimize+2

Lækkunin er nýjasti kaflinn í kaflaskiptu og sveiflukenndu tímabili kóreskra hlutabréfa. Viðmiðunarvísitala Suður-Kóreu hefur lækkað um meira en 28% frá metstigi upp á 9.114 stig sem náðst hafði 22. júní, samkvæmt KED Global, eftir gervigreindardrifið hækkunarskeið sem hafði meira en tvöfaldað vísitöluna á árinu áður. Stöðva þurfti viðskipti fjórum sinnum í júlí einum saman, sem er metfjöldi stöðvana vegna sjálfvirkra öryggisrofa, samkvæmt frétt Straits Times.kedglobal+1

Áhætta vegna samþjöppunar í brennidepli

Sveiflurnar hafa beint sjónum að mikilli samþjöppun efst í MSCI EM vísitölunni. Einungis níu fyrirtæki, aðallega kóresk og taívönsk hálfleiðarafyrirtæki ásamt Alibaba ↘ 1.34% og Tencent, vega nú meira en 40% af vísitölunni samkvæmt Reuters, sem gerir hana enn meira samþjappaða en bandaríska markaðinn. Taívan og Suður-Kórea vega saman um 49% af vísitölunni, eins og State Street Global Advisors benti á í júní, sem er veruleg aukning frá fyrri árum þar sem fjármagnsstreymi hefur beinst að hálfleiðaraferlinu í gervigreind.malaya+1

„Það sem við erum að sjá er að vaxtarmarkaðir, sem fólk leit áður á sem uppsprettu áhættudreifingar, eru í raun ekki lengur uppspretta áhættudreifingar,“ sagði Ashley Lester, rannsóknarstjóri MSCI ↘ 0.81%.malaya

Varfærni meðal stofnanafjárfesta

William Bratton, yfirmaður hlutabréfarannsókna BNP Paribas á Asíu- og Kyrrahafssvæðinu, sagði í samtali við Reuters að stofnanafjárfestar „eigi í erfiðleikum með sveiflurnar í Kóreu um þessar mundir, svo mjög að þeir telja að hvaða jákvæða grundvallarsaga um hagnað sem er sé ekki þess virði að elta“. Þrátt fyrir tapið að undanförnu er Kospi enn upp um tæplega 49% frá áramótum, eins og Benzinga benti á, sem undirstrikar hversu brött gervigreindardrifna hækkunin hafði verið.benzinga+1

Mismunurinn á lækkandi hlutabréfum og stöðugum gjaldmiðlum bendir til þess að verðlækkunin sé vélræn, drifin af samþjöppun vísitölunnar og kerfisbundnum aðferðum sem draga úr áhættu þegar sveiflur aukast, frekar en dómur um grundvallarvaxtarskilyrði á vaxtarmörkuðum.finimize