ევროპის ცენტრალური ბანკი აფრთხილებს, რომ თავდაცვის ხარჯების ზრდამ შესაძლოა ინფლაცია გამოიწვიოს

ევროპის ცენტრალური ბანკის მთავარმა ეკონომისტმა ფილიპ რ. ლეინმა ორშაბათს გააფრთხილა, რომ ევროზონაში თავდაცვის სფეროს სწრაფმა გაძლიერებამ შესაძლოა გაზარდოს გრძელვადიანი სესხების ღირებულება და ხელი შეუწყოს ინფლაციას, რადგან ევროკავშირის 27 წევრ ქვეყანაში სამხედრო ხარჯებმა 2025 წელს 418 მილიარდ ევროს მიაღწია, რაც თითქმის ორჯერ მეტია 2021 წლის 218 მილიარდ ევროზე.ieu-monitoring დუბლინის საუნივერსიტეტო კოლეჯში ევროპის ეკონომიკური ასოციაციის ყოველწლიურ კონგრესზე გამოსვლისას, ლეინმა მიმოიხილა იმ კონტინენტის მაკროეკონომიკური შედეგები, რომელიც ათწლეულების განმავლობაში არნახული ტემპით იარაღდება. მისმა პანელმა, რომელიც ევროპის სტაბილურობის მექანიზმის მიერ იყო ორგანიზებული და სათაურად ჰქონდა "ევროპის თავდაცვის გაძლიერება: მაკროეკონომიკური, ფისკალური და ფინანსური სტაბილურობის გამოწვევები", შეისწავლა მოკლევადიანი ზრდის სარგებელსა და გრძელვადიან ფისკალურ რისკებს შორის არსებული დაძაბულობა.ecb.europa+1 ## ფისკალური ბალანსის დაცვა ევროპის ცენტრალური ბანკის ანალიზის თანახმად, თავდაცვის ხარჯების მულტიპლიკატორები დაახლოებით 1-ის ტოლია, რაც ნიშნავს, რომ დახარჯული ერთი ევრო მშპ-ს დაახლოებით ერთ ევროს ქმნის. თუმცა, ამ მოგებას თავისი ნაკლიც აქვს. თავდაცვის ხარჯების მდგრადი ზრდის ისტორიულმა ეპიზოდებმა ფისკალური დეფიციტი მშპ-ს 2.6 პროცენტული პუნქტით გაზარდა, ხოლო ვალის მშპ-სთან ფარდობა სამ წელიწადში დაახლოებით 7 პროცენტული პუნქტით გაიზარდა.cryptobriefing ევროკავშირის ფისკალური ჩარჩოს მიხედვით, წევრ ქვეყნებს შეუძლიათ 2025-2028 წლებში თავდაცვის ხარჯებისთვის მშპ-ს დამატებით 1.5%-იანი ფისკალური მოქნილობა მოითხოვონ, თუ ისინი აამოქმედებენ ეროვნულ გამონაკლისის მუხლს. ევროზონის თოთხმეტმა ქვეყანამ უკვე გააკეთა ეს, უმეტესობა კი ხარჯების ზრდას 2021 წლის საბაზისო მაჩვენებელს ადარებს.cryptonews ## ინფლაცია და მონეტარული პოლიტიკის გართულებები ლეინმა და მისმა კოლეგებმა განიხილეს, თუ როგორ ეჯიბრება თავდაცვის შესყიდვებისთვის განკუთვნილი ასობით მილიარდი კერძო სექტორს მუშახელის, მასალებისა და სამრეწველო სიმძლავრეების მოსაზიდად. დაფინანსების მეთოდს მნიშვნელობა აქვს: დეფიციტური დაფინანსება, გადასახადებით დაფინანსება და ერთობლივი ევროპული სესხება თითოეული ქმნის განსხვავებულ ინფლაციურ დინამიკას.cryptobriefing გამოწვევას ართულებს ევროპის ცენტრალური ბანკის მანდატი, დაადგინოს მონეტარული პოლიტიკა ევროზონის 20 ქვეყნისთვის, რომლებსაც მკვეთრად განსხვავებული ფისკალური მდგომარეობა აქვთ. გერმანიის შესაძლებლობა, გაზარდოს თავდაცვის ხარჯები, მკვეთრად განსხვავდება იტალიისა თუ საბერძნეთის შესაძლებლობებისგან. ევროპის ცენტრალური ბანკის პრეზენტაციაში აღინიშნა, რომ თუ შესყიდვები ძირითადად არასაევროპელ მომწოდებლებზე მიდის, შიდა ზრდის სარგებელი მცირდება, ხოლო ფისკალური ხარჯები უცვლელი რჩება.cryptobriefing ## გაურკვეველი პერსპექტივები ევროპის ცენტრალურმა ბანკმა აღიარა, რომ თავდაცვის ფისკალურ მულტიპლიკატორებს "არსებითი გაურკვევლობა" ახლავს თან, აკადემიური შეფასებები მერყეობს მნიშვნელოვანი მოკლევადიანი ეფექტებიდან თითქმის ნულოვან ან თუნდაც უარყოფით შედეგებამდე, რაც დამოკიდებულია ხარჯების შემადგენლობაზე, იმპორტის წილსა და მონეტარული პოლიტიკის რეაგირებაზე. ლეინის პრეზენტაციამ მიანიშნა, რომ თავდაცვის კვლევებისა და განვითარების ევროპის მწვანე და ციფრულ ტრანსფორმაციასთან დაკავშირებამ შესაძლოა პროდუქტიულობის ზრდა გამოიწვიოს სამხედრო სექტორის მიღმაც, თუმცა გააფრთხილა, რომ პოლიტიკის შემქმნელები მუშაობენ "შესაძლო ეკონომიკური შედეგების ფართო დიაპაზონით და არა ერთი საიმედო პროგნოზით".cryptonews