ბარქლი აფრთხილებს, რომ Gemini 4 ის ხარჯებმა შესაძლოა Google ორი წლით თავისუფალი ფულადი ნაკადის გარეშე დატოვოს

Barclays ↘ 2.72% მკაცრი გაფრთხილება გაავრცელა 22 ივლისს, რომ Alphabet ↘ 3.58% შესაძლოა ორი ზედიზედ წელი შეხვდეს ნეგატიური თავისუფალი ფულადი ნაკადით, რადგან კომპანია აბანდებს კაპიტალს თავისი შემდეგი თაობის Gemini 4 საბაზისო მოდელის მოსამზადებლად, მიუხედავად იმისა, რომ ბანკმა გაზარდა თავისი ფასის მიზნობრივი ნიშნული აქციებზე და შეინარჩუნა ოპტიმისტური მოლოდინი.

ციფრები გაფრთხილების უკან

Alphabet ის 2026 წლის მეორე კვარტლის ფინანსური ანგარიშგების შემდეგ გამოქვეყნებულ კვლევით ჩანაწერში ანალიტიკოსმა როს სენდლერმა მკვეთრად გაზარდა Google ის მშობელი კომპანიის კაპიტალური დანახარჯების პროგნოზები და 2027 წლისთვის 350 მილიარდი დოლარი, ხოლო 2028 წლისთვის 500 მილიარდი დოლარი იწინასწარმეტყველა. ორივე მაჩვენებელი აჭარბებს მოსალოდნელ საოპერაციო ფულად ნაკადს. ეს ცვლილება წარმოადგენს 37%-იან ზრდას 2027 წლის პროგნოზში და დაახლოებით 53%-იანი ზრდას 2028 წლისთვის Barclays ის წინა პროგნოზებთან შედარებით. ბანკის მოდელის მიხედვით, თავისუფალი ფულადი ნაკადი მინუსში წავა დაახლოებით 6.5 მილიარდი დოლარით 2027 წელს და 135 მილიარდი დოლარით 2028 წელს.wallstreetcn.com+1

Barclays ეს დრამატული ზრდა პირდაპირ მიაწერა Gemini 4 ის ტრენინგის მოთხოვნებს, რის შესახებაც Google მ 21 ივლისს დაადასტურა, რომ მოდელი შევიდა მის "ყველაზე ამბიციურ წინასწარი მომზადების ეტაპზე". ბანკმა აღნიშნა, რომ Google ამჟამად თვეში დაახლოებით 10 მილიარდ დოლარს ხარჯავს გარე GPU ების იჯარაზე, რათა გაათავისუფლოს საკუთარი გამოთვლითი რესურსები ტრენინგისთვის.Fello AI: All-In-One AI Chat Bot for Your Mac, iPhone & iPad+1

კვარტალი, რომელმაც საფუძველი ჩაყარა

ეს გაფრთხილება მოჰყვა მას შემდეგ, რაც Alphabet მ გამოაქვეყნა მეორე კვარტლის შედეგები, რომლებმაც აჩვენა შემოსავლების 24%-იანი ზრდა თითქმის 120 მილიარდ დოლარამდე, ხოლო Google Cloud ის მაჩვენებელი წლიურ ჭრილში 82%-ით გაიზარდა. თუმცა, კვარტალი ასევე აღინიშნა Google ის ისტორიაში პირველი შემთხვევა, როდესაც თავისუფალი ფულადი ნაკადი ნეგატიური გახდა და მინუს 5.9 მილიარდი დოლარი შეადგინა, რადგან კაპიტალურმა დანახარჯებმა 44.9 მილიარდ დოლარს მიაღწია, რაც წინა წლის მაჩვენებელზე ორჯერ მეტია. მენეჯმენტმა გაზარდა 2026 წლის სრული წლის კაპიტალური ხარჯების პროგნოზი 195–205 მილიარდ დოლარამდე, ადანდელი 180–190 მილიარდი დოლარიდან, ხოლო ფინანსურმა დირექტორმა ანატ აშკენაზიმ განაცხადა, რომ ხარჯები "მნიშვნელოვნად გაიზრდება 2027 წელს".youtube+4

ხარჯებთან დაკავშირებული შეშფოთების მიუხედავად, Barclays მ გაზარდა თავისი ფასის მიზნობრივი ნიშნული Alphabet ისთვის 405 დოლარიდან 425 დოლარამდე და შეინარჩუნა პოზიტიური რეიტინგი, აღწერა რა Google როგორც გლობალური ხელოვნური ინტელექტის განვითარების ავანგარდში მყოფი კომპანია.Investing.com+1

ფართო დებატები ხელოვნური ინტელექტის ხარჯებზე

Barclays ის ჩანაწერი აყალიბებს დაძაბულობას, რომელიც დგას მიმდინარე ხელოვნური ინტელექტის საინვესტიციო ციკლის ცენტრში. Alphabet ის აქციების ფასი შემცირდა სამუშაო საათების შემდეგ გამართულ ვაჭრობებზე ფინანსური ანგარიშგების გამოქვეყნების შემდეგ, რადგან ინვესტორები აწონასწორებდნენ ღრუბლოვანი სერვისების ფეთქებად ზრდას კაპიტალური ვალდებულებების მასშტაბთან. სხვა ფირმების ანალიტიკოსები პოზიტიურად განწყობილნი დარჩნენ: Jefferies დაადგინა 445 დოლარიანი მიზნობრივი ნიშნული, ხოლო Citizens შეინარჩუნა 515 დოლარიანი მიზნობრივი ნიშნული. ბაზრისთვის მთავარი კითხვა აღარ არის ის, მუშაობს თუ არა Google ის ხელოვნური ინტელექტის სტრატეგია, რადგან ღრუბლოვანი სერვისების შეკვეთებმა 514 მილიარდ დოლარს მიაღწია და Gemini ის ყოველთვიურმა მომხმარებლებმა მილიარდს გადააჭარბა, არამედ ის, შეჭამს თუ არა ამ ლიდერობის შენარჩუნების ხარჯები აქციონერთა უკუგებას სანამ შედეგი გამოჩნდება.Watcher Guru+2