Barclays varar við að kostnaður vegna Gemini 4 geti gert sjóðstreymi Google neikvætt í tvö ár

Barclays ↘ 2.72% gaf út alvarlega viðvörun 22. júlí þess efnist að Alphabet ↘ 3.58% gæti átt von á tveimur árum í röð með neikvæðu frjálsu sjóðstreymi á meðan fyrirtækið dælir fjármagni í þjálfun á næstu kynslóð grunnlíkansins Gemini 4, jafnvel þótt bankinn hafi hækkað verðmarkmið sitt á hlutabréfin og haldið jákvæðni sinni.

Tölurnar á bak við viðvörunina

Í greiningu í kjölfar uppgjörs Alphabet fyrir annan ársfjórðung 2026 hækkaði greinandinn Ross Sandler fjárfestingarspár sínar fyrir móðurfélag Google verulega og spáir 350 milljörðum dollara árið 2027 og 500 milljörðum árið 2028, sem hvort tveggja er yfir áætluðu rekstrarsjóðstreymi. Endurskoðunin felur í sér 37% hækkun á spánni fyrir 2027 og um 53% fyrir 2028 miðað við fyrri spár Barclays. Samkvæmt líkani bankans yrði frjálst sjóðstreymi neikvætt um um það bil 6,5 milljarða dollara árið 2027 og 135 milljarða árið 2028.wallstreetcn.com+1

Barclays rak þessa verulegu hækkun beint til þjálfunarþarfa Gemini 4, en Google staðfesti 21. júlí að líkanið væri gengið inn í sína metnaðarfyllstu undirþjálfun lotu til þessa. Bankinn tók fram að Google eyði um það bil 10 milljörðum dollara á mánuði í að leigja utanaðkomandi grafíkörgjva til að losa um sína eigin reiknigetu til þjálfunar.Fello AI: All-In-One AI Chat Bot for Your Mac, iPhone & iPad+1

Ársfjórðungur sem markaði tímamót

Viðvörunin barst eftir að Alphabet birti uppgjör annars ársfjórðungs sem sýndi 24% tekjuvöxt í tæplega 120 milljarða dollara, og jókst Google Cloud um 82% á milli ára. Hins vegar markaði ársfjórðungurinn einnig í fyrsta skipti í sögu Google sem skráðs félags að frjálst sjóðstreymi varð neikvætt, eða mínus 5,9 milljarðar dollara, þar sem fjárfestingar náðu 44,9 milljörðum dollara, sem er tvöfalt hærri upphæð en á sama tíma í gær. Stjórnendur hækkuðu spá um fjárfestingar fyrir allt árið 2026 í 195 til 205 milljarða dollara, úr 180 til 190 milljörðum, og fjármálastjórinn Anat Ashkenazi sagði útgjöld muni aukast verulega árið 2027.youtube+4

Þrátt fyrir áhyggjur af útgjöldum hækkaði Barclays verðmarkmið sitt á Alphabet í 425 dollara úr 405 dollurum og hélt yfirþyngingareinkunn, og lýsti Google sem fyrirtækinu í fylkingarbrjósti í alþjóðlegri þróun gervigreindar.Investing.com+1

Víðtækari umræða um gervigreindarútgjöld

Minnisblað Barclays dregur saman spennu sem ríkir í kjarna núverandi fjárfestingarlotu í gervigreind. Hlutabréf Alphabet lækkuðu í viðskiptum eftir lokun eftir að uppgjörinu var birt, þar sem fjárfestar væru að vega sprengivöxt í skýi á móti umfangi fjármulaloforða. Greinendur annarra fyrirtækja voru jákvæðir: Jefferies settu 445 dollara markmið en Citizens héldu 515 dollurum. Spurning markaðarins er ekki lengur hvort gervigreindarstefna Google sé að virka, þar sem pöntunarstaða skýjaþjónustu náði 514 milljörðum dollara og Gemini fór yfir milljarð mánaðarlegra notenda, heldur hvort kostnaðurinn við að viðhalda þessari yfirburðarstöðu muni skerða ávöxtun hluthafa áður en ávinningurinn skilar sér.Watcher Guru+2