Gullverð lækkar í kjölfar samstilltra vaxtahækkana seðlabanka

Gullverð lækkaði lítillega á mánudag eftir að hafa haldist stöðugt nálægt 4.370 dollurum á únsuna, þar sem samstillt bylgja vaxtahækkana seðlabanka hefur breytt þeim öflum sem stýra verði málmsins. Vaxtahækkun bandaríska seðlabankans um 25 punkta þann 16. september, sú fyrsta í meira en þrjú ár, fylgdi í kjölfar óvæntrar hertöku japanska seðlabankans á föstudag, sem bættist við vaxtahækkun Seðlabanka Evrópu vikuna áður.finimize+1

Spot-verð á gulli lækkaði um 0,3% í 4.362,60 dollara á únsuna í viðskiptum á mánudagsmorgun, eftir hóflega hækkun í síðustu viku, samkvæmt Reuters. Lækkunin átti sér stað þrátt fyrir aukna spennu í Miðausturlöndum, þar sem Bandaríkin og Íran hafa skiptst á nýjum hótunum fyrir allsherjarþing Sameinuðu þjóðanna.english.aawsat+1

Dularfullur kaupandi kemur fram

Það sem hefur komið markaðsaðilum á óvart er hversu vel gull hefur staðist hærri vexti. Í skýrslu Deutsche Bank ↘ 4.50% um flæði málma kemur fram að stofnanir sem sjá um stýringu á gjaldeyrisforða seðlabanka séu helsti drifkrafturinn á bak við hækkunina, að sögn Daniel Ghali, yfirmanns rannsókna á málmmarkaði hjá bankanum. Kaup fyrirtækja, fjárfesta og stefnur byggðar á tæknilegri greiningu sýndu engar marktækar innkomur eftir ákvörðun bandaríska seðlabankans, en gull braut engu að síður niður þá lækkunarþróun sem hafði haldist frá Jackson Hole ráðstefnunni.news.futunn

Skýrsla Ghali bendir til þess að landfræðileg spenna við Hormuz-sund vegi mun þyngra fyrir stjórnendur gjaldeyrisforða en vaxtastefna bandaríska seðlabankans. Þegar orkuverð lækkar minnka tekjur olíuútflutningsríkja af erlendum gjaldeyri, sem eykur þrýsting á að færa forða yfir í gull sem eign sem ekki er bundin við ríki. Deutsche Bank ályktaði að verðmyndun gulls sé hljóðlega að færast frá vaxtatengdu líkani yfir í líkan sem tengist olíuverði nánar.news.futunn

Skipulagslegur stuðningur viðvarandi

Þrátt fyrir skammtímaveikleika í gullverði búast greiningaraðilar almennt við áframhaldandi hækkun. The Straits Times greindi frá því að seðlabankar keyptu 289 tonn af gulli á öðrum ársfjórðungi 2026 og er búist við að heildarkaup ársins verði á bilinu 700 til 900 tonn, sem er nærri tvöfalt meðaltal ársins fyrir 2022. Seðlabanki Kína einn og sér keypti meira en 20 tonn í ágúst, sem er mesta mánaðarlega kaup bankans síðan 2023.straitstimes

UOB spáir því að gull verði á 4.500 dollara á únsuna á fjórða ársfjórðungi og 5.400 dollara fyrir þriðja ársfjórðung 2027, á meðan DWS gerir ráð fyrir 5.000 dollurum í september 2027. Christopher Irwin hjá Julius Baer benti á að "nautamarkaður gulls hófst seint á árinu 2023 undir strangari stefnu í Bandaríkjunum, sem undirstrikar að ferill málmsins mótast af öflum sem eru langt umfram vexti".straitstimes

Olía, ekki vextir, ræður för núna

Tim Waterer, yfirgreiningaraðili hjá KCM Trade, sagði að gull gæti átt viðskipti á bilinu 4.200 til 4.580 dollara til skamms tíma og bætti við að "til þess að gull nái marktækri hækkun þurfi líklega skýra lækkun á olíuverði eða ávöxtunarkröfu skuldabréfa". Deutsche Bank heldur áfram stefnu um að kaupa gull þegar reiknirit knýja fram sölu vegna olíuhækkana, og veðja á gull ef olía gefur merki um viðsnúning, sem er rammi byggður á þeirri skoðun að fylgni gulls og olíu sé orðin helsti akkerispunktur verðmyndunar.english.aawsat+1