Ոսկու գինը նվազում է, քանի որ կենտրոնական բանկերի համակարգված քայլերը փոխում են շուկայական դինամիկան

Ոսկու գները երկուշաբթի օրը չնչին անկում են գրանցել՝ կայունանալով մեկ ունցիայի դիմաց 4370 դոլարի սահմաններում, քանի որ կենտրոնական բանկերի կողմից տոկոսադրույքների համակարգված բարձրացումը փոխել է թանկարժեք մետաղի գնի վրա ազդող գործոնները։ Սեպտեմբերի 16-ին ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի կողմից տոկոսադրույքի 25 բազիսային կետով բարձրացումը, որն առաջինն էր վերջին երեք տարվա ընթացքում, հաջորդեց ուրբաթ օրը Ճապոնիայի բանկի անսպասելի խստացմանը, ինչը, Եվրոպական կենտրոնական բանկի նախորդ շաբաթվա որոշման հետ միասին, ստեղծել է համաշխարհային դրամավարկային քաղաքականության խստացման մի ամբողջ շղթա:finimize+1

Reuters-ի տվյալներով՝ երկուշաբթի օրվա սկզբին ոսկու սփոթ գինը նվազել է 0.3 տոկոսով՝ հասնելով 4362.60 դոլարի, չնայած նախորդ շաբաթ գրանցված չափավոր աճին։ Անկումը տեղի է ունեցել Մերձավոր Արևելքում լարվածության աճի ֆոնին, երբ Միացյալ Նահանգները և Իրանը ՄԱԿ-ի Գլխավոր ասամբլեային ընդառաջ նոր սպառնալիքներ են փոխանակել:english.aawsat+1

Խորհրդավոր գնորդի հայտնվելը

Շուկաներին զարմացրել է ոսկու դիմացկունությունը բարձր տոկոսադրույքների պայմաններում։ Deutsche Bank-ի ↘ 4.50% մետաղների հոսքերի վերաբերյալ զեկույցում բանկի մետաղների հետազոտությունների բաժնի ղեկավար Դենիել Գալին նշել է, որ աճի հիմնական շարժիչ ուժը կենտրոնական բանկերի պահուստների կառավարման հաստատություններն են։ Դաշնային պահուստային համակարգի որոշումից հետո առևտրային և ոչ առևտրային գնումները, ինչպես նաև CTA ռազմավարությունները չեն ցուցադրել զգալի ներհոսք, սակայն ոսկին հաղթահարել է Ջեքսոն Հոուլի սիմպոզիումից ի վեր պահպանվող անկման միտումը:news.futunn

Գալիի զեկույցում նշվում է, որ Հորմուզի նեղուցում տիրող աշխարհաքաղաքական լարվածությունը պահուստների կառավարիչների համար շատ ավելի մեծ նշանակություն ունի, քան ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի տոկոսադրույքների ուղին։ Էներգակիրների գների նվազման հետ մեկտեղ նավթ արտահանող երկրները բախվում են արտարժույթի եկամուտների կրճատմանը, ինչը մեծացնում է պահուստները ոսկու՝ որպես ոչ սուվերեն ակտիվի վերաբաշխելու ճնշումը։ Deutsche Bank-ը եզրակացրել է, որ ոսկու գնագոյացման մոդելը տոկոսադրույքների մոդելից աստիճանաբար անցնում է նավթի գների հետ ավելի սերտ կապված մոդելի:news.futunn

Կառուցվածքային աջակցությունը պահպանվում է

Չնայած կարճաժամկետ թուլությանը, վերլուծաբանները հիմնականում ակնկալում են գների հետագա աճ։ The Straits Times-ը հայտնել է, որ 2026 թվականի երկրորդ եռամսյակում կենտրոնական բանկերը գնել են 289 տոննա ոսկի, և ակնկալվում է, որ տարեկան գնումները կկազմեն 700-ից 900 տոննա, ինչը գրեթե կրկնակի գերազանցում է մինչև 2022 թվականը գրանցված տարեկան միջին ցուցանիշը։ Միայն Չինաստանի ժողովրդական բանկը օգոստոսին գնել է ավելի քան 20 տոննա ոսկի, ինչը 2023 թվականից ի վեր ամենամեծ ամսական գնումն է:straitstimes

UOB-ը կանխատեսում է, որ չորրորդ եռամսյակում ոսկու գինը կհասնի 4500 դոլարի, իսկ 2027 թվականի երրորդ եռամսյակում՝ 5400 դոլարի, մինչդեռ DWS-ը մինչև 2027 թվականի սեպտեմբեր կանխատեսում է 5000 դոլար։ Julius Baer-ից Քրիստոֆեր Իրվինը նշել է, որ «ոսկու «ցլային» շուկան սկսվել է 2023 թվականի վերջին՝ ԱՄՆ ավելի խիստ քաղաքականության պայմաններում, ինչը ընդգծում է, որ մետաղի հետագիծը ձևավորվում է տոկոսադրույքներից շատ ավելի հեռու գտնվող ուժերի կողմից»:straitstimes

Այժմ առաջատարը նավթն է, ոչ թե տոկոսադրույքները

KCM Trade-ի գլխավոր շուկայական վերլուծաբան Թիմ Ուոթերը նշել է, որ ոսկին կարճաժամկետ հեռանկարում կարող է վաճառվել մոտավորապես 4200-ից 4580 դոլար միջակայքում՝ հավելելով, որ «ոսկու գնի զգալի աճի համար հավանաբար անհրաժեշտ է նավթի գների և/կամ պարտատոմսերի եկամտաբերության հստակ նվազում»։ Deutsche Bank-ը պահպանում է ոսկի գնելու ռազմավարությունը ալգորիթմական վաճառքների ժամանակ, երբ նավթի գները բարձրանում են, և երկարաժամկետ դիրքեր է զբաղեցնում ոսկու մեջ, եթե նավթը շրջադարձի ազդանշան է տալիս. սա մի մոդել է, որը հիմնված է այն տեսակետի վրա, որ ոսկի-նավթ կորելյացիան դարձել է գնագոյացման հիմնական հենակետը:english.aawsat+1