Ávöxtunarkrafa 10 ára ríkisskuldabréfa í Japan hæst síðan 1996

Ávöxtunarkrafa 10 ára ríkisskuldabréfa í Japan fór í 2,925% á mánudag, sem er hæsta stig síðan í september 1996, í kjölfar alþjóðlegrar sölu á ríkisskuldabréfum vegna verðbólgu og væntinga um frekari vaxtahækkanir japanska seðlabankans.theedgemalaysia

Krafan hefur nú hækkað sex daga í röð, sem er lengsta hækkunartímabil í meira en ár. Þróunin nær yfir alla ávöxtunarkúrfuna: tveggja ára krafa hækkaði um 3,5 punkta í 1,685%, sem er hæsta stig síðan í maí 1995, og fimm ára krafa náði metinu 2,155%. Til lengri tíma hækkaði 30 ára krafa í 4,06% og 40 ára krafa í 4,115%.theedgemalaysia

Alþjóðleg svartsýni og óvissa um seðlabankann

Salan á japönskum skuldabréfum fylgir þróun á alþjóðlegum mörkuðum. Bandarísk ríkisskuldabréf lækkuðu á föstudag og ávöxtunarkrafa á evrusvæðinu hækkaði einnig í lok síðustu viku.theedgemalaysia

"Svartsýni á ríkisskuldabréf breiðist út á heimsvísu og hækkun ávöxtunarkröfu er að aukast, sem veldur áhyggjum," segir Keisuke Tsuruta, sérfræðingur hjá Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities ↘ 0.80%. Hann bætir við að "óvissa um hraða vaxtahækkana japanska seðlabankans sé enn helsta áhyggjuefnið."theedgemalaysia

Þrýstingurinn á skuldabréfamarkaði kemur í kjölfar slaks hagvaxtar, en hann nam aðeins 1,1% á öðrum ársfjórðungi, undir 2,0% spá, vegna stöðnunar í einkaneyslu og 1,2% samdráttar í fjárfestingum fyrirtækja. Nikkei 225 vísitalan lækkaði í kjölfar þessara frétta.finimize

Viðvaranir um skuldakreppu

Sérfræðingar vara nú við alvarlegri stöðu. Robin Brooks bendir á að brött ávöxtunarkúrfan í Japan sé óvenjuleg og bendi til skuldakreppu. Brooks segir að stefna Japans um að takmarka ávöxtunarkröfu hafi breytt skuldavanda í viðvarandi veikleika gjaldmiðilsins, sem skýri hvers vegna inngrip á markaði hafi ekki tekist að styrkja jenið til lengdar.robinjbrooks.substack

Þetta er í samræmi við áhrif inngripa Bandaríkjanna og Japans í síðasta mánuði, sem skiluðu aðeins skammvinnum árangri. Joe Amato hjá Neuberger Berman segir að "varanleg styrking jensins krefjist frekari eðlilegrar stefnu seðlabankans og minni vaxtamunar við Bandaríkin, sem inngrip ein og sér geta ekki tryggt."nb

Þar sem markaðir bíða eftir hugsanlegri vaxtahækkun í september, og skuldahlutfall Japans er með því hæsta sem gerist í heiminum, virðist spennan milli ríkisfjármála og peningastefnu ekki ætla að minnka.