J.P. Morgan: Ասիական տեխնոլոգիական բաժնետոմսերի անկումը չի նշանավորում AI ցիկլի ավարտը

Ասիական տեխնոլոգիական բաժնետոմսերի վերջին 25-30 տոկոսանոց ուղղումը չի նշանավորում արհեստական բանականության ներդրումային ցիկլի ավարտը, հայտնել է J.P. Morgan JPMorgan Chase & Co. ↘ 0.82%-ը չորեքշաբթի հրապարակված հետազոտական նշումում՝ պնդելով, որ ներդրողները չափազանց անհանգստացած են AI ծախսերի կայունության համար, չնայած հիմնարար դանդաղման մասին քիչ ապացույցներին:

Այս հանգստացնող հայտարարությունը հնչեց այն ժամանակ, երբ ասիական շուկաները հինգշաբթի կտրուկ անկում ապրեցին. Հարավային Կորեայի Kospi-ն կորցրեց ավելի քան 4 տոկոս, իսկ Ճապոնիայի Nikkei 225-ը՝ մոտ 1.6 տոկոս, ինչը պայմանավորված էր չիպեր արտադրող SK Hynix ↘ 4.97% և Samsung Electronics ընկերությունների անկմամբ՝ ԱՄՆ պահեստային ընկերությունների հիասթափեցնող հաշվետվություններից հետո, որոնք վերակենդանացրեցին մտավախությունները AI-ի շահութաբերության վերաբերյալ:bssnews+1

AI-ի հիմնարար գործոնները մնում են անփոփոխ

«Բաժնետոմսերի գների շարժից դուրս, մենք չենք տեսնում որևէ հիմնարար ցուցանիշ, որը կազդարարի էական թուլացում առաջիկա 6-12 ամիսների ընթացքում», գրել են բանկի վերլուծաբանները: J.P. Morgan-ը նշել է, որ ասիական տեխնոլոգիական բաժնետոմսերի և Ֆիլադելֆիայի կիսահաղորդչային ինդեքսի ուղղումը ներկայացնում է երրորդ խոշոր նահանջը 2022 թվականի վերջին AI-ի վրա հիմնված վերելքի սկզբից ի վեր:cnbc+1

Բանկը հայտնել է, որ ընթացիկ ցիկլի հիմնական շարժիչ ուժերը մնում են անփոփոխ, քանի որ առաջնային AI մոդելները շարունակում են կատարելագործվել յուրաքանչյուր մի քանի ամիսը մեկ, իսկ AI-ի կիրառման պահանջարկը մնում է բարձր ինչպես սեփական, այնպես էլ բաց կոդով մոդելների համար: Այն նաև մատնանշել է AI էկոհամակարգում շահութաբերության բարելավումը, քանի որ գործակալային AI-ն թափ է հավաքում:cnbc

Հիպերսքեյլերների կողմից հետքայլը քիչ հավանական է

Թեև ներդրողները գնալով ավելի են կասկածում, թե արդյոք ամպային ծառայություններ մատուցողները կարող են պահպանել իրենց ագրեսիվ AI ծախսերը, J.P. Morgan-ը հայտնել է, որ չի ակնկալում որևէ հետքայլ: «Մենք չենք ակնկալում, որ հիպերսքեյլերներից որևէ մեկը 2027 թվականին կնվազեցնի AI հաշվարկային ներդրումները», գրել է բանկը՝ հավելելով, որ այդ ընկերությունները, հավանաբար, կդիմեն կապիտալի և պարտքային շուկաներին՝ AI ենթակառուցվածքների հետագա ընդլայնումը ֆինանսավորելու համար:news.futunn+1

Շուկան արդեն գնագոյացման մեջ ներառում է անկում, որը քիչ հավանական է, որ տեղի կունենա, պնդել են վերլուծաբանները՝ նշելով, որ եկամուտների ավելի լայն բարելավումները և AI-ի հետ կապված կապիտալ ծախսերի շարունակական աճը ավելի հավանական արդյունք են:cnbc

Մատակարարման շղթայի հեռանկարը

Կիսահաղորդչային մատակարարման շղթայում J.P. Morgan-ը կիսահաղորդչային սարքավորումներ արտադրողներին առանձնացրել է որպես «ամենալավ դիրքերում գտնվող ենթաոլորտ» առաջիկա 12 ամիսների ընթացքում, քանի որ վաֆլի ֆաբրիկաների սարքավորումների ծախսերն արագանում են: Բանկը նաև ակնկալում է, որ փաթեթավորումը և փորձարկումը կտրուկ աճ կգրանցեն, քանի որ 2.5D փաթեթավորումը դառնում է հիմնական, իսկ TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↗ 1.01%-ը սկսում է իր 3D փաթեթավորման ներդրումային ցիկլը:cnbc

Հիշողության մասով բանկը ավելի զգուշավոր դիրքորոշում է հայտնել՝ նշելով, որ Nvidia ↘ 0.10%-ի և AMD Advanced Micro Devices, Inc. ↗ 1.50%-ի վերջին քայլերը՝ ապագա AI արտադրանքներում հիշողության ծավալը նվազեցնելու ուղղությամբ, թուլացրել են այն պատումը, որ AI-ի կողմից պայմանավորված հիշողության պահանջարկը գնային առումով անառաձգական է: Երկարաժամկետ հեռանկարում J.P. Morgan-ը ակնկալում է, որ էներգիայի հասանելիությունը 18-ից 24 ամսվա ընթացքում կգերազանցի չիպերին՝ որպես AI հաշվարկային ենթակառուցվածքի հիմնական սահմանափակող գործոն:cnbc