J.P. Morgan: Aasian teknologiaosakkeiden myyntiaalto ei tarkoita tekoälysyklin loppua

Aasian teknologiaosakkeiden viimeaikainen 25–30 prosentin korjausliike ei merkitse tekoälyinvestointien syklin päättymistä, J.P. Morgan JPMorgan Chase & Co. ↘ 0.73% totesi keskiviikkona julkaistussa tutkimusraportissa. Pankin mukaan sijoittajat ovat huolissaan tekoälyinvestointien kestävyydestä, vaikka perusteita merkittävälle hidastumiselle ei ole.

Rauhoittelu tuli tarpeeseen, kun Aasian markkinat laskivat torstaina jyrkästi. Etelä-Korean Kospi laski yli 4 % ja Japanin Nikkei 225 noin 1,6 %. Laskua johtivat siruvalmistajat SK Hynix ↘ 3.12% ja Samsung Electronics, joiden kurssit painuivat yhdysvaltalaisten tallennusalan yritysten pettymystä tuottaneiden tulosten myötä, mikä herätti huolta tekoälyn kannattavuudesta.bssnews+1

Tekoälyn perusteet pysyvät vahvoina

"Osakekurssien liikkeiden takana emme näe fundamentaalisia indikaattoreita, jotka viittaisivat merkittävään heikkouteen seuraavan 6–12 kuukauden aikana", pankin analyytikot kirjoittivat. J.P. Morgan huomautti, että Aasian teknologiaosakkeiden ja Philadelphian puolijohdeindeksin korjausliike on kolmas merkittävä lasku vuoden 2022 lopulla alkaneen tekoälyvetoisen noususyklin aikana.cnbc+1

Pankin mukaan nykyisen syklin keskeiset ajurit ovat ennallaan: tekoälymallit kehittyvät jatkuvasti, ja kysyntä tekoälypäättelylle pysyy vahvana sekä omissa että avoimen lähdekoodin malleissa. Pankki nosti esiin myös tekoälyekosysteemin paranevan kannattavuuden agenttipohjaisen tekoälyn yleistyessä.cnbc

Hyperskaalaajien investointien jatkuminen todennäköistä

Vaikka sijoittajat kyseenalaistavat yhä enemmän pilvipalveluntarjoajien kykyä ylläpitää aggressiivisia tekoälyinvestointejaan, J.P. Morgan ei odota niiden vähenevän. "Emme odota yhdenkään hyperskaalaajan vähentävän tekoälylaskennan investointeja vuonna 2027", pankki kirjoitti ja lisäsi, että nämä yritykset rahoittavat todennäköisesti tekoälyinfrastruktuurin laajentamista osake- ja velkamarkkinoiden kautta.news.futunn+1

Analyytikoiden mukaan markkinat hinnoittelevat jo laskukautta, jota ei todennäköisesti tapahdu. Todennäköisempänä lopputuloksena pidetään tulosennusteiden nostoja ja tekoälyyn liittyvien pääomamenojen jatkuvaa kasvua.cnbc

Toimitusketjun näkymät

Puolijohteiden toimitusketjussa J.P. Morgan nimesi puolijohdelaitteiden valmistajat "parhaiten asemoiduksi alasektoriksi" seuraavan 12 kuukauden ajaksi, kun piikiekkojen valmistuslaitteiden kysyntä kiihtyy. Pankki odottaa myös pakkaus- ja testausalan kasvavan voimakkaasti, kun 2.5D-pakkausteknologia yleistyy ja TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↘ 1.20% aloittaa 3D-pakkausinvestointisyklinsä.cnbc

Muistipiirien osalta pankki oli varovaisempi. Se totesi, että Nvidian ↘ 1.47% ja AMD Advanced Micro Devices, Inc. ↘ 1.47% viimeaikaiset toimet vähentää muistikomponenttien määrää tulevissa tekoälytuotteissa ovat heikentäneet käsitystä siitä, että tekoälyvetoinen muistikysyntä olisi hintajoustamatonta. Pidemmällä aikavälillä J.P. Morgan odottaa energian saatavuuden ohittavan sirut tekoälylaskennan infrastruktuurin suurimpana rajoitteena 18–24 kuukauden kuluessa.cnbc