Բեյլին զգուշացնում է պետական պարտքի կառուցվածքային ճնշումների մասին

Անգլիայի բանկի կառավարիչ Էնդրյու Բեյլին ուրբաթ օրը զգուշացրել է, որ զարգացած տնտեսությունների կառավարությունները բախվում են իրենց ֆինանսների հետ կապված խորը կառուցվածքային ճնշումների, քանի որ պարտատոմսերի համաշխարհային շուկայում վաճառքները փոխառության ծախսերը հասցնում են տասնամյակներ չտեսնված մակարդակների:

Լոնդոնի տնտեսագիտության դպրոցում ելույթ ունենալիս Բեյլին մատնանշել է թույլ արտադրողականությունը, բնակչության ծերացումը, COVID-19-ի երկարատև ֆիսկալ ազդեցությունը և պաշտպանական ծախսերի աճը՝ որպես պետական պարտքը և, հետևաբար, կառավարության փոխառության ծախսերը խթանող ուժեր:reuters+1

"Ներկայումս կան շատ, շատ էական մարտահրավերներ՝ կառուցվածքային մարտահրավերներ", — ասել է Բեյլին:investing+1

Պարտատոմսերի շուկաները ճնշման տակ

Բեյլիի դիտարկումները հնչել են այն շաբաթվա ընթացքում, երբ պետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը համաշխարհային մասշտաբով աճել է: Բրիտանական 10-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը հասել է վերջին 20 տարվա ամենաբարձր մակարդակին, իսկ ավելի երկարաժամկետ պարտատոմսերի եկամտաբերությունը հասել է 1998 թվականի մակարդակներին: Ճապոնիայի 10-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը 1996 թվականից ի վեր առաջին անգամ հասել է 3%-ի, իսկ Գերմանիայում և Ֆրանսիայում եկամտաբերությունը հասել է ավելի քան մեկ տասնամյակի առավելագույնին, հայտնում է The Wall Street Journal News Corp ↘ 2.36%-ը:investing+1

Պատասխանելով այն հարցին, թե ինչու են ներդրողները վերջերս Ֆրանսիայի պետական պարտքի համար ավելի բարձր տոկոսադրույք պահանջել, քան L'Oréal կոսմետիկ ընկերության կողմից թողարկված պարտատոմսերի դեպքում, Բեյլին ասել է, որ կառուցվածքային ֆիսկալ մարտահրավերները "տեղին են պարտատոմսերի շուկաների վրա ճնշումների մասին մտածելու համար":investing+1

Որպես Ֆինանսական կայունության խորհրդի նախագահ՝ Բեյլին G20-ի ֆինանսների նախարարների այս շաբաթվա հանդիպումից առաջ նաև զգուշացրել է, որ շուկաները "մնում են խոցելի հնարավոր անկարգությունների նկատմամբ, որոնք կարող են տարածվել սահմաններից դուրս, հատկապես հաշվի առնելով սուվերեն պարտքի շուկաների խոցելիությունը":fsb

40 տրիլիոն դոլարի ֆոնը

Բեյլիի նախազգուշացումը հնչում է օգոստոսին ԱՄՆ ազգային պարտքի 40 տրիլիոն դոլարը գերազանցելու ֆոնին, մի իրադարձություն, որն ուժեղացրել է ֆիսկալ կայունության վերաբերյալ գլոբալ քննարկումները: Գանձապետարանի դեպարտամենտի տվյալներով՝ օգոստոսի 19-ին համախառն պարտքը հասել է 40.047 տրիլիոն դոլարի՝ ընդամենը մեկ տասնամյակում կրկնապատկվելով:cnn+2

Պատասխանատու դաշնային բյուջեի կոմիտեի նախագահ Մայա ՄակԳինեսն այն ժամանակ ասել էր, որ "այս մասշտաբի անկայուն փոխառությունները հսկայական հետևանքներ են ունենում ամբողջ տնտեսության վրա՝ լարելով մատչելիության խնդիրները և վտանգելով պարտքային վտանգավոր պարույրի առաջացումը, եթե օրենսդիրները չգործեն":cnn

Կոնգրեսի բյուջետային գրասենյակը կանխատեսել է, որ ԱՄՆ դաշնային համախառն պարտքը մինչև 2036 թվականի վերջը կհասնի մոտավորապես 64 տրիլիոն դոլարի: Միայն պարտքի տոկոսավճարները տարեկան գերազանցում են 1 տրիլիոն դոլարը՝ գերազանցելով պաշտպանական բյուջեն:euronews+1

Ճնշում առանց հեշտ ելքի

Եկամտաբերության աճի, պարտքային բեռի ավելացման և կառուցվածքային ծախսերի ճնշման համադրությունը քաղաքականություն մշակողներին թողնում է սահմանափակ ընտրանքներ: Ինչպես անցյալ ամիս նշել էր Բեյլին՝ որպես Ֆինանսական կայունության խորհրդի նախագահ, սուվերեն պարտքի շուկաներում, մասնավոր վարկավորման և ակտիվների գնահատման մեջ առկա խոցելիությունները սահմաններից դուրս վարակի ռիսկեր են պարունակում: Քանի որ պարտատոմսերի շուկաները իրական ժամանակում վերագնահատում են ֆիսկալ հեռանկարը, անգործության գինը շարունակում է աճել:fsb