Bailey įspėja dėl „reikšmingo“ struktūrinio skolos spaudimo

Anglijos banko valdytojas Andrew Bailey penktadienį įspėjo, kad pažangių ekonomikų vyriausybės susiduria su giliu struktūriniu spaudimu savo finansams, nes pasaulinis obligacijų rinkos išpardavimas kelia skolinimosi kaštus į dešimtmečius neregėtą lygį.

Kalbėdamas Londono ekonomikos mokyklos TRIUM MBA jubiliejinėje konferencijoje, A. Bailey nurodė, kad silpnas produktyvumas, visuomenės senėjimas, ilgalaikis fiskalinis COVID-19 poveikis ir didėjančios išlaidos gynybai yra jėgos, skatinančios valstybės skolos augimą ir, savo ruožtu, vyriausybės skolinimosi kaštus.reuters+1

„Šiuo metu yra labai, labai didelių iššūkių, struktūrinių iššūkių“, – sakė A. Bailey.investing+1

Obligacijų rinkos patiria įtampą

A. Bailey pastabos nuskambėjo savaitę, kai vyriausybės obligacijų pajamingumas šoktelėjo visame pasaulyje. Didžiosios Britanijos 10 metų obligacijų pajamingumas pasiekė aukščiausią lygį per beveik 20 metų, o ilgesnio laikotarpio JK obligacijų pajamingumas pasiekė lygį, paskutinį kartą matytą 1998 m. Japonijos 10 metų obligacijų pajamingumas pirmą kartą nuo 1996 m. pasiekė 3 proc., o Vokietijos ir Prancūzijos obligacijų pajamingumas pakilo į aukščiausią lygį per daugiau nei dešimtmetį, praneša „The Wall Street Journal News Corp“ ↘ 2.36%.investing+1

Paklaustas, kodėl investuotojai neseniai pareikalavo didesnių palūkanų už Prancūzijos vyriausybės skolą nei už kosmetikos bendrovės „L'Oréal“ išleistas obligacijas, A. Bailey atsakė, kad struktūriniai fiskaliniai iššūkiai yra „aktualūs galvojant apie spaudimą obligacijų rinkoms“.investing+1

Būdamas Finansinio stabilumo tarybos pirmininku, A. Bailey taip pat įspėjo prieš šios savaitės G20 finansų ministrų susitikimą, kad rinkos „išlieka pažeidžiamos galimos netvarkingos korekcijos, kuri galėtų išplisti per sienas, ypač atsižvelgiant į valstybės skolos rinkų trapumą“.fsb

40 trilijonų dolerių fonas

A. Bailey įspėjimas pasirodė platesniame kontekste, kai JAV nacionalinė skola rugpjūčio mėnesį pirmą kartą viršijo 40 trilijonų dolerių – tai etapas, kuris suintensyvino pasaulinę diskusiją apie fiskalinį tvarumą. Iždo departamento duomenimis, rugpjūčio 19 d. bendra skola pasiekė 40,047 trilijono dolerių, per dešimtmetį padvigubėjusi.cnn+2

Maya MacGuineas, Atsakingo federalinio biudžeto komiteto prezidentė, tuo metu sakė, kad „tokio masto netvarus skolinimasis turi didžiulių pasekmių visai ekonomikai, apsunkina pastangas spręsti įperkamumo problemas ir sukelia pavojingos skolos spiralės riziką, jei įstatymų leidėjai nesiims veiksmų“.cnn

Kongreso biudžeto biuras prognozuoja, kad bendra JAV federalinė skola iki 2036 m. pabaigos pasieks maždaug 64 trilijonus dolerių. Vien palūkanų mokėjimai už skolą dabar viršija 1 trilijoną dolerių per metus, viršydami gynybos biudžetą.euronews+1

Spaudimas be lengvos išeities

Didėjančio pajamingumo, augančios skolos naštos ir struktūrinio išlaidų spaudimo konvergencija palieka politikos formuotojams vis mažiau galimybių. Kaip A. Bailey sakė eidamas FSB pirmininko pareigas praėjusį mėnesį, valstybės skolos rinkų, privataus kredito ir išpūstų turto vertinimų pažeidžiamumas kelia užkrato riziką per sienas. Obligacijų rinkoms realiuoju laiku perskaičiuojant fiskalines perspektyvas, neveikimo kaina ir toliau didėja.fsb