SoftBank sollicite des investisseurs pour une émission d’obligations à haut rendement allant jusqu’à 20 milliards de dollars

SoftBank Group se prépare à rencontrer des investisseurs à New York la semaine prochaine pour tester l'appétit du marché pour ce qui pourrait devenir l'une des plus grandes émissions d'obligations à haut rendement de l'histoire, alors que le conglomérat japonais s'efforce de refinancer un prêt massif soutenant ses investissements dans l'intelligence artificielle.

Le directeur financier Yoshimitsu Goto et d'autres cadres tiendront des discussions en personne du 14 au 17 septembre dans les bureaux de Citigroup ↘ 2.48%, a rapporté Bloomberg mardi. Ces réunions, organisées par Citigroup, Goldman Sachs ↘ 3.58%, JPMorgan Chase ↘ 1.90% et Morgan Stanley ↘ 3.00%, visent à jauger l'intérêt des investisseurs et ne sont pas liées à une offre spécifique. Les investisseurs éligibles à l'achat de titres vendus aux États-Unis en vertu de la règle 144A seront présents.bloomberg+1

Une frénésie d'emprunt pour soutenir l'IA

SoftBank envisage de lever entre 10 et 20 milliards de dollars via cette émission d'obligations à haut rendement, qui pourrait également inclure une tranche libellée en euros, selon des sources proches du dossier citées par Bloomberg le mois dernier. Le produit de cette opération aiderait à rembourser un prêt-relais non garanti de 40 milliards de dollars contracté en mars pour financer un investissement supplémentaire de 30 milliards dans OpenAI. Cette facilité de crédit, arrangée par JPMorgan, Goldman Sachs, Mizuho et d'autres, arrive à échéance en mars 2027.cryptobriefing+4

L'investissement cumulé de SoftBank dans OpenAI devrait atteindre environ 64,6 milliards de dollars une fois les tranches supplémentaires terminées, lui conférant une participation d'environ 13 %. L'entreprise a finalisé une deuxième tranche de 10 milliards de dollars le 1er juillet et prévoit un troisième versement de 10 milliards le 1er octobre.group+1

Répartir la charge de la dette

Cette émission potentielle en dollars fait suite à l'émission par SoftBank, le 4 septembre, de la plus grande obligation d'entreprise jamais réalisée au Japon : une obligation de détail à sept ans d'un montant de 1 000 milliards de yens (6,5 milliards de dollars) avec une fourchette de coupon indicative de 4,3 % à 4,9 %. Ensemble, ces levées de fonds nationales et internationales illustrent la stratégie de SoftBank consistant à répartir ses emprunts sur plusieurs marchés et échéances afin de remplacer le financement relais à court terme par des obligations à plus long terme.japantimes+2

L'endettement agressif de l'entreprise a suscité l'attention d'investisseurs inquiets du risque de concentration sur les actifs liés à l'IA. La solidité financière de SoftBank a été jugée faible par certains analystes, même si ses indicateurs de croissance et de dynamique restent élevés.gurufocus

La suite des événements

Les réunions de New York prépareront le terrain pour une vente potentielle qui, dans le haut de la fourchette, se classerait parmi les plus grandes émissions d'obligations à haut rendement jamais enregistrées. La décision de SoftBank de poursuivre l'opération, ainsi que son montant, dépendront de la demande des investisseurs et des conditions du marché dans les semaines à venir.