SK Hynix cherche des sites d’usines aux États-Unis pour contrer la chipflation

Alors même que les fabricants de puces mémoire profitent de bénéfices records et d'une pénurie historique, Wall Street s'inquiète de la suite des événements. Samsung, SK Hynix et Micron ↘ 2.22% poursuivent tous simultanément des expansions de capacité massives, faisant planer le spectre d'un cycle de suroffre rappelant le ralentissement de 2022 à 2023 qui a écrasé les marges du secteur.

Les actions des fabricants de puces mémoire ont plus que doublé en 2026, Samsung progressant de 114% et SK Hynix de 186% depuis le début de l'année, selon Briefs. Pourtant, les investisseurs chevronnés préviennent que l'intelligence artificielle n'a peut-être pas définitivement éliminé le célèbre cycle d'expansion et de contraction de l'industrie. Un segment de Reuters du 10 juillet a averti que le supercycle de la mémoire "ne durera pas éternellement".briefs+1

Expansion sur tous les fronts

L'ampleur de l'investissement est stupéfiante. Samsung augmente sa capacité de production d'environ 50% en 2026, sa nouvelle usine P5 à Pyeongtaek devant être opérationnelle d'ici 2028. SK Hynix prévoit de doubler sa capacité en cinq ans et de la tripler d'ici 2034, avec son usine M15X prévue pour la mi-2027. Micron construit un campus de 50 milliards de dollars à Boise, dont les premières plaquettes sont attendues pour la mi-2027, tout en acquérant une usine taïwanaise auprès de PSMC pour 1,8 milliard de dollars.datacenterdynamics+4

UBS prévoit que la demande de DRAM augmentera de 36,2% en 2027 contre une croissance de l'offre de seulement 19,3%, créant un écart record de 17 points de pourcentage. La banque ne s'attend pas à ce que l'offre et la demande s'équilibrent avant au moins le deuxième trimestre 2028.kucoin+2

Le chinois CXMT ajoute de l'incertitude

La société chinoise ChangXin Memory Technologies émerge rapidement comme un joker. La capacité mensuelle de plaquettes de l'entreprise devrait atteindre 350 000 d'ici fin 2026, soit seulement 25 000 de moins que celle de Micron. SemiAnalysis estime que CXMT pourrait représenter environ 17% de l'offre mondiale de DRAM d'ici fin 2028. La société a levé 4,2 milliards de dollars via une introduction en bourse à Shanghai pour financer son expansion.donga+4

Morgan Stanley a prévu que l'autosuffisance de la Chine en semi-conducteurs s'accélérerait fortement, projetant que son taux d'autosuffisance en puces IA atteindra 82% d'ici 2027.chosun

Les inquiétudes liées à la chipflation renforcent l'urgence

Le président du groupe SK, Chey Tae-won, a déclaré lors d'un forum à Jeju le 15 juillet que les prix actuels de la mémoire sont "anormalement élevés" et a exhorté à ce que "l'offre soit augmentée pour faire baisser les prix, ne serait-ce que pour le bien des entreprises de semi-conducteurs". Chey a averti à plusieurs reprises de la "chipflation", où la flambée des coûts des puces se répercute sur l'électronique grand public, ce qui, selon lui, pourrait forcer les fabricants de matériel à se restructurer.koreajoongangdaily+2

La tension entre la pénurie d'aujourd'hui et la surabondance potentielle de demain définit le dilemme central de l'industrie. L'association industrielle SEMI a averti l'administration Trump dans une lettre de juillet que les interventions politiques risquant de fausser "les décisions de prix ou de capacité" pourraient "prolonger le ralentissement de la demande" lorsqu'il finira par arriver.bloomberg