Η SK Hynix αναζητά τοποθεσίες για εργοστάσια στις ΗΠΑ εν μέσω φόβων για chipflation

Παρά το γεγονός ότι οι κατασκευαστές τσιπ μνήμης απολαμβάνουν κέρδη ρεκόρ και μια ιστορική έλλειψη προσφοράς, η Wall Street αρχίζει να ανησυχεί για το τι μέλλει γενέσθαι. Η Samsung, η SK Hynix και η Micron ↘ 9.94% προχωρούν ταυτόχρονα σε μαζικές επεκτάσεις της παραγωγικής τους ικανότητας, εγείροντας το φάσμα ενός κύκλου υπερπροσφοράς παρόμοιου με την κάμψη της περιόδου 2022-2023 που έπληξε τα περιθώρια κέρδους του κλάδου.

Οι μετοχές των εταιρειών τσιπ μνήμης έχουν υπερδιπλασιαστεί το 2026, με τη Samsung να σημειώνει άνοδο 114% και την SK Hynix 186% από την αρχή του έτους, σύμφωνα με την Briefs. Ωστόσο, έμπειροι επενδυτές προειδοποιούν ότι η τεχνητή νοημοσύνη ίσως δεν έχει εξαλείψει οριστικά το διαβόητο μοτίβο ανόδου και πτώσης του κλάδου. Ένα ρεπορτάζ του Reuters στις 10 Ιουλίου προειδοποίησε ότι ο υπερκύκλος των μνημών "δεν θα διαρκέσει για πάντα".briefs+1

Επέκταση σε όλα τα μέτωπα

Η κλίμακα των επενδύσεων είναι συγκλονιστική. Η Samsung επεκτείνει την παραγωγική της ικανότητα κατά περίπου 50% το 2026, με τη νέα μονάδα P5 στο Pyeongtaek να αναμένεται να τεθεί σε λειτουργία έως το 2028. Η SK Hynix σχεδιάζει να διπλασιάσει τη δυναμικότητά της μέσα σε πέντε χρόνια και να την τριπλασιάσει έως το 2034, με τη μονάδα M15X να προγραμματίζεται για τα μέσα του 2027. Η Micron κατασκευάζει μια πανεπιστημιούπολη 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο Boise, με τα πρώτα wafers να αναμένονται στα μέσα του 2027, ενώ παράλληλα εξαγόρασε ένα εργοστάσιο στην Ταϊβάν από την PSMC έναντι 1,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων.datacenterdynamics+4

Η UBS προβλέπει ότι η ζήτηση για DRAM θα αυξηθεί κατά 36,2% το 2027 έναντι αύξησης της προσφοράς μόλις 19,3%, δημιουργώντας ένα χάσμα ρεκόρ 17 ποσοστιαίων μονάδων. Η τράπεζα δεν αναμένει εξισορρόπηση προσφοράς και ζήτησης τουλάχιστον μέχρι το δεύτερο τρίμηνο του 2028.kucoin+2

Η αβεβαιότητα της κινεζικής CXMT

Η κινεζική ChangXin Memory Technologies αναδεικνύεται ραγδαία σε αστάθμητο παράγοντα. Η μηνιαία παραγωγική ικανότητα της εταιρείας σε wafers αναμένεται να φτάσει τις 350.000 έως το τέλος του 2026, μόλις 25.000 λιγότερες από της Micron. Η SemiAnalysis εκτιμά ότι η CXMT θα μπορούσε να κατέχει περίπου το 17% της παγκόσμιας προσφοράς DRAM έως το τέλος του 2028. Η εταιρεία άντλησε 4,2 δισεκατομμύρια δολάρια μέσω αρχικής δημόσιας προσφοράς στη Σαγκάη για να χρηματοδοτήσει περαιτέρω επέκταση.donga+4

Η Morgan Stanley έχει προβλέψει ότι η αυτάρκεια της Κίνας στους ημιαγωγούς θα επιταχυνθεί απότομα, εκτιμώντας ότι το ποσοστό αυτάρκειας στα τσιπ τεχνητής νοημοσύνης θα φτάσει το 82% έως το 2027.chosun

Οι ανησυχίες για το chipflation επιβάλλουν επείγουσα δράση

Ο πρόεδρος του ομίλου SK, Chey Tae-won, δήλωσε σε φόρουμ στο Jeju στις 15 Ιουλίου ότι οι τρέχουσες τιμές των μνημών είναι "ασυνήθιστα υψηλές" και προέτρεψε ότι "η προσφορά πρέπει να αυξηθεί για να μειωθούν οι τιμές, ακόμη και για το καλό των ίδιων των εταιρειών ημιαγωγών". Ο Chey έχει προειδοποιήσει επανειλημμένα για το "chipflation", δηλαδή την αύξηση του κόστους των τσιπ που μετακυλίεται στα καταναλωτικά ηλεκτρονικά, κάτι που όπως είπε θα μπορούσε να αναγκάσει τους κατασκευαστές υλικού σε αναδιάρθρωση.koreajoongangdaily+2

Η ένταση μεταξύ της σημερινής έλλειψης και της αυριανής πιθανής υπερπροσφοράς καθορίζει το κεντρικό δίλημμα του κλάδου. Η ένωση βιομηχανιών SEMI προειδοποίησε την κυβέρνηση Τραμπ σε επιστολή της τον Ιούλιο ότι οι πολιτικές παρεμβάσεις που ενέχουν τον κίνδυνο στρέβλωσης των "αποφάσεων για τις τιμές ή τη χωρητικότητα" θα μπορούσαν να "παρατείνουν την κάμψη της ζήτησης" όταν αυτή τελικά έρθει.bloomberg