Prologis julkisti perustelunsa 12,6 miljardin punnan Segro-kaupalle

Prologis ↘ 1.82% tehosti keskiviikkona pyrkimystään ostaa brittiläinen varastojätti Segro julkaisemalla uuden sijoittajaesityksen, jossa se kehottaa osakkeenomistajia painostamaan Segron hallitusta virallisiin neuvotteluihin 12,6 miljardin punnan osakevaihtotarjouksesta.

Taistelu arvosta

Heinäkuun 9. päivänä julkaistu esitys seuraa Prologisin kuvailemaa "rakentavaa vuoropuhelua" Segron osakkeenomistajien kanssa siitä lähtien, kun kauppa julkistettiin ensimmäisen kerran 23. kesäkuuta. Segron hallitus hylkäsi yksimielisesti alustavan tarjouksen — joka arvostaa yhtiön 925 penniin osakkeelta 0,084 uuden Prologis-osakkeen vaihtosuhteella jokaista Segron osaketta kohden — kutsuen sitä "opportunistiseksi" ja todeten sen jäävän "kauas" yhtiön omasta arvostuksesta.stocktitan+4

Segro on viitannut CBRE:n johdettuun noin 13 punnan osakekohtaiseen sisäiseen arvoon väittäessään, että ehdotus on riittämätön. Heinäkuun 8. päivänä pitämässään esityksessä Segron johto esitteli itsenäisiä kasvutavoitteitaan, mukaan lukien ohjeistuksen 50 pennin oikaistusta osakekohtaisesta tuloksesta vuoteen 2030 mennessä.finanznachrichten+1

Prologisin perustelut

Tuoreimmassa tiedotteessaan Prologis haastoi Segron kasvuodotukset ja totesi, että analyytikoiden konsensusennusteen mukaan Segron osakekohtaisen tuloksen vuotuinen kasvuvauhti on 4,7 prosenttia vuosina 2025–2028, mikä on alle 7,1 prosentin ennusteen eurooppalaisille logistiikka-alan vertailuyhtiöille. Prologis väitti, että sen 5,8 gigawatin varmistettu energiaputki ja vakiintunut konesalialusta, jota pyörittää yli 75 erikoistunutta asiantuntijaa, tarjoavat Segron osakkeenomistajille pääsyn sellaisiin mahdollisuuksiin, joita yhtiö ei voi itse toistaa.stocktitan

Prologis kritisoi myös Segron strategiaa rahoittaa konesalikehitystä yhteisyritysten kautta noin 70 prosentin laina-kustannussuhteella, väittäen, että osakkeenomistajat "luovuttavat" nousupotentiaalia kumppaneille näiden rakenteiden puitteissa.stocktitan

Bloomberg raportoi 6. heinäkuuta, että jotkut Segron sijoittajat, mukaan lukien Jupiter Fund Management, ovat painostaneet Prologisia parantamaan tarjoustaan nykyisten ehtojen tukemisen sijaan, ja Jupiter kuvaili tarjousta "hieman alhaisemmaksi" kuin Segron taustalla olevien varojen arvo.bloomberg

Kellon tikitys kohti 22. heinäkuuta

Ison-Britannian yritysostopaneelin sääntöjen mukaan Prologisilla on 22. heinäkuuta asti aikaa joko ilmoittaa sitovasta aikomuksesta tehdä tarjous tai vetäytyä. Yhtiö toisti, että "ei voida olla varmoja siitä, että sitovaa tarjousta tullaan tekemään". Rothschild & Co, J.P. Morgan JPMorgan Chase & Co. ↘ 2.54%, Eastdil Secured ja BofA Securities Bank of America Corporation ↘ 2.61% neuvovat Prologisia mahdollisessa transaktiossa.morningstar+3