Prologis gerir grein fyrir 12,6 milljarða punda tilboði í Segro

Prologis birti á miðvikudag kynningu þar sem dregin er í efa sjálfstæð vaxtarstefna Segro og stærðarhagkvæmni Prologis í gagnaverum sögð yfirburðamikil.stocktitan+1
Stjórn Segro hafnaði einróma hlutabréfatilboðinu sem metur hlutina á 925 pens, og kallaði tillöguna "tækifærissinnaða", á meðan sumir fjárfestar hvöttu til hærra tilboðs.investing+1
Prologis stendur frammi fyrir fresti til 22. júlí frá bresku yfirtökunefndinni (U.K. Takeover Panel) til að annaðhvort tilkynna um fast tilboð eða hætta við kaupin, samkvæmt Reuters.reuters

Prologis hertu á miðvikudag sókn sína í breska vöruhúsarisann Segro með því að birta nýja fjárfestakynningu þar sem hluthafar eru hvattir til að þrýsta á stjórn Segro um formlegar viðræður um yfirtökutilboð upp á 12,6 milljarða punda sem greitt yrði með hlutabréfum.

Barátta um verðmæti

Kynningin, sem var birt 9. júlí, kemur í kjölfar þess sem Prologis lýsti sem "uppbyggilegum samskiptum" við hluthafa Segro frá því að samningurinn var fyrst gerður opinber 23. júní. Stjórn Segro hafnaði einróma tilboðinu — sem metur fyrirtækið á 925 pens á hlut með skiptihlutfallinu 0,084 nýir Prologis-hlutir fyrir hvern Segro-hlut — og kallaði það "tækifærissinnað" og að það væri "langt frá" eigin mati fyrirtækisins.stocktitan+4

Segro hefur bent á innra virði upp á um 13 pund á hlut, byggt á útreikningum CBRE, til að rökstyðja að tillagan sé ófullnægjandi. Í eigin kynningu þann 8. júlí lagði stjórn Segro fram metnaðarfullar áætlanir um sjálfstæðan vöxt, þar á meðal leiðbeiningar um leiðréttan hagnað á hlut upp á 50 pens fyrir árið 2030.finanznachrichten+1

Rök Prologis

Í nýjustu tilkynningu sinni dró Prologis í efa vaxtarhorfur Segro og benti á að samkvæmt samhljóða áliti sérfræðinga sé árlegur samsettur vaxtarhraði hagnaðar á hlut hjá Segro 4,7 prósent fyrir árin 2025 til 2028 — sem er undir 7,1 prósents spá fyrir evrópska flutningafyrirtæki á sama markaði. Prologis hélt því fram að 5,8 gígavatta orkuveita þeirra og rótgróinn gagnaveravettvangur, sem er mannaður af yfir 75 sérhæfðum sérfræðingum, bjóði hluthöfum Segro aðgang að tækifærum sem fyrirtækið getur ekki endurtekið eitt og sér.stocktitan

Prologis gagnrýndi einnig stefnu Segro um að fjármagna uppbyggingu gagnavera í gegnum samstarfsverkefni með um 70 prósenta skuldsetningu, og hélt því fram að hluthafar væru að "gefa frá sér" hagnaðarmöguleika til samstarfsaðila með þessum skipulögum.stocktitan

Bloomberg greindi frá því þann 6. júlí að sumir hluthafar Segro, þar á meðal Jupiter Fund Management, hafi þrýst á Prologis um að bæta tilboð sitt frekar en að styðja núverandi skilmála, þar sem Jupiter lýsti tilboðinu sem "örlítið undir" verðmæti undirliggjandi eigna Segro.bloomberg

Klukkan tifar til 22. júlí

Samkvæmt reglum bresku yfirtökunefndarinnar stendur Prologis frammi fyrir fresti til 22. júlí til að annaðhvort tilkynna um fastan ásetning um að gera tilboð eða hætta við. Fyrirtækið ítrekaði að "ekki er hægt að fullyrða að fast tilboð verði gert". Rothschild & Co, J.P. Morgan JPMorgan Chase & Co. , Eastdil Secured og BofA Securities Bank of America Corporation veita Prologis ráðgjöf varðandi hugsanleg viðskipti.morningstar+3

Heimildir (24)