„Prologis“ viešai pristato 12,6 mlrd. svarų sterlingų vertės „Segro“ sandorio argumentus

„Prologis“ trečiadienį išplatino pristatymą, kuriame kvestionuojama „Segro“ savarankiško augimo strategija ir teigiama, kad jos duomenų centrų mastas yra pranašesnis.stocktitan+1
„Segro“ valdyba vienbalsiai atmetė visų akcijų pasiūlymą, kuriuo akcijos įvertintos 925 pensais, pavadindama jį „oportunistiniu“, o kai kurie investuotojai paragino pateikti didesnį pasiūlymą.investing+1
„Reuters“ duomenimis, „Prologis“ susiduria su liepos 22 d. JK perėmimų komisijos nustatytu terminu, iki kurio turi arba paskelbti apie tvirtą pasiūlymą, arba pasitraukti iš sandorio.reuters

„Prologis“ trečiadienį suintensyvino pastangas įsigyti JK sandėlių milžinę „Segro“, paskelbdama naują investuotojų pristatymą, kuriame ragina akcininkus daryti spaudimą „Segro“ valdybai dėl oficialių derybų dėl 12,6 mlrd. svarų sterlingų vertės visų akcijų perėmimo pasiūlymo.

Kova dėl vertės

Liepos 9 d. išplatintas pristatymas parengtas po to, kai „Prologis“ apibūdino kaip „konstruktyvų bendradarbiavimą“ su „Segro“ akcininkais nuo tada, kai apie sandorį pirmą kartą buvo pranešta birželio 23 d. „Segro“ valdyba vienbalsiai atmetė orientacinį pasiūlymą, kuriuo bendrovė įvertinta 925 pensais už akciją (taikant 0,084 naujos „Prologis“ akcijos už vieną „Segro“ akciją keitimo santykį), pavadindama jį „oportunistiniu“ ir „labai nutolusiu“ nuo jos pačios vertinimo.stocktitan+4

„Segro“ nurodė „CBRE“ nustatytą maždaug 13 svarų sterlingų už akciją vidinę vertę, siekdama įrodyti, kad pasiūlymas yra nepakankamas. Liepos 8 d. savo pristatyme „Segro“ vadovybė išdėstė savarankiško augimo ambicijas, įskaitant prognozę, kad pakoreguotas pelnas vienai akcijai iki 2030 m. sieks 50 pensų.finanznachrichten+1

„Prologis“ argumentai

Naujausioje ataskaitoje „Prologis“ suabejojo „Segro“ augimo perspektyvomis, pažymėdama, kad analitikų konsensusas rodo, jog „Segro“ pelno vienai akcijai sudėtinis metinis augimo tempas 2025–2028 m. sieks 4,7 proc. – tai mažiau nei 7,1 proc. prognozė Europos logistikos sektoriaus kolegoms. „Prologis“ teigė, kad jos 5,8 gigavato užtikrintos galios vamzdynas ir sukurta duomenų centrų platforma, kurioje dirba daugiau nei 75 specializuoti specialistai, suteikia „Segro“ akcininkams prieigą prie tokio masto galimybių, kurių bendrovė negali atkartoti pati.stocktitan

„Prologis“ taip pat kritikavo „Segro“ strategiją finansuoti duomenų centrų plėtrą per bendras įmones, naudojant maždaug 70 proc. paskolos ir sąnaudų svertą, teigdama, kad akcininkai „atiduoda“ naudą partneriams pagal šias struktūras.stocktitan

„Bloomberg“ liepos 6 d. pranešė, kad kai kurie „Segro“ investuotojai, įskaitant „Jupiter Fund Management“, spaudė „Prologis“ pagerinti pasiūlymą, o ne pritarti dabartinėms sąlygoms, o „Jupiter“ pasiūlymą apibūdino kaip „šiek tiek mažesnį“ už „Segro“ pagrindinio turto vertę.bloomberg

Laikas iki liepos 22 d.

Pagal JK perėmimų komisijos taisykles, „Prologis“ turi terminą iki liepos 22 d. arba paskelbti apie tvirtą ketinimą pateikti pasiūlymą, arba pasitraukti. Bendrovė pakartojo, kad „nėra jokio tikrumo, jog bus pateiktas koks nors tvirtas pasiūlymas“. „Rothschild & Co“, „J.P. Morgan JPMorgan Chase & Co.“ , „Eastdil Secured“ ir „BofA Securities Bank of America Corporation“ konsultuoja „Prologis“ dėl galimo sandorio.morningstar+3

Šaltiniai (24)