Japanin joukkovelkakirjojen korot nousussa BOJ:n odotetun koronnoston alla

Japanin valtionlainamarkkinoiden hinnoittelumuutos jatkui maanantaina korkojen noustessa koko käyrällä. Tämä vahvistaa kehitystä, joka on horjuttanut globaaleja korkomarkkinoita ja herättänyt kysymyksiä japanilaisen pääoman tulevasta suunnasta.

Japanin 10-vuotisen valtionlainan korko nousi 2.93 prosenttiin 7. syyskuuta, kun taas 30-vuotisen lainan korko nousi noin 4.01 prosenttiin Trading Economicsin mukaan. Liikkeet seurasivat volatiilia kaupankäyntiviikkoa, jolloin Japanin 10-vuotinen korko ylitti 3 prosentin rajan ensimmäistä kertaa sitten vuoden 1996 syyskuun 1. päivänä, mikä vahvistettiin sekä Reutersin ↘ 5.44% että Bloombergin toimesta.tradingeconomics+3

BOJ:n koronnosto häämöttää

Markkinat hinnoittelevat nyt 25 korkopisteen nostoa Japanin keskuspankin (BOJ) ohjauskorkoon 1.25 prosenttiin ensi viikon kokouksessa, ja tammikuulle on hinnoiteltu täysimääräisesti toista nostoa 1.5 prosenttiin, kertoo Economic Times viitaten Tokyo Tanshin tietoihin. BOJ:n pääjohtaja Kazuo Ueda viestitti syyskuun noston olevan vahva mahdollisuus syyskuun 1. päivänä pitämässään puheessa, kertoen toimittajille keskuspankin keskustelevan inflaatioriskien kasvusta. Pääministeri Sanae Takaichin talousneuvonantaja sanoi erikseen odottavansa BOJ:n nostavan korkoja tässä kuussa ja jatkavan neljännesvuosittaisia nostoja.economictimes.indiatimes+2

Maanantain kaupankäynnissä nähtiin myyntipainetta kaikissa maturiteeteissa. 20-vuotisen JGB-lainan korko nousi 3.5 korkopistettä 3.74 prosenttiin, ja myös kahden ja viiden vuoden korot nousivat ennen tiistaille suunniteltua tarkasti seurattua viiden vuoden lainahuutokauppaa. Käteismarkkinoilla 40-vuotisten lainojen korot koskettivat 4.085 prosenttia.moomoo+1

Globaalit vaikutukset kasvavat

Hinnoittelumuutoksella on vaikutuksia kauas Tokion ulkopuolelle. Japani on edelleen suurin ulkomainen Yhdysvaltain valtionlainojen haltija, ja sillä on yli biljoona dollaria sijoitettuna Yhdysvaltain valtionvelkaan. Kotimaisten korkojen noustessa analyytikot ovat varoittaneet, että japanilaiset eläkerahastot, vakuutusyhtiöt ja varainhoitajat saattavat alkaa kotiuttaa pääomia ulkomaisilta korkomarkkinoilta, mikä nostaa korkopaineita Yhdysvalloissa ja Euroopassa.bitget+1

Tätä dynamiikkaa vahvistaa Japanin hiljainen valuuttainterventio. Tokio käytti noin 15.4 biljoonaa jeniä eli lähes 100 miljardia dollaria jenin puolustamiseen heinäkuun lopun ja elokuun lopun välisenä aikana, mikä myötävaikutti ennätykselliseen 79.6 miljardin dollarin kuukausittaiseen valuuttavarannon laskuun.cryptorank+1

Samaan aikaan Norjan 2.3 biljoonan dollarin suuruinen valtion eläkerahasto on ehdottanut valtionlainojen osuuden laskemista 70 prosentista 50 prosenttiin. Bloombergin mukaan tämä siirto vähentäisi rahaston Yhdysvaltain valtionlainojen omistuksia 75–80 miljardilla dollarilla. Ehdotus vaatii parlamentin hyväksynnän.benzinga

Uusi korkoympäristö

Japanin korkojen nousu, BOJ:n kiristysodotukset ja suurten institutionaalisten sijoittajien allokaatiomuutokset merkitsevät joidenkin analyytikoiden mukaan halvan japanilaisen rahan aikakauden loppua. Syyskuun 3. päivän 30-vuotisten JGB-lainojen huutokauppa houkutteli silti 1.728 biljoonaa jeniä kilpailevia tarjouksia, mikä viittaa hallittuun kysyntään korkeammista koroista huolimatta. Suunta on kuitenkin selvä.tekedia

"Velka ja alijäämät ovat kestämättömiä useimmissa kehittyneissä talouksissa", sanoi Vantage Point Asset Managementin sijoitusjohtaja Nick Ferres. "Jossain vaiheessa tulee finanssikriisi."benzinga