Ճապոնական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը աճում է. շուկաները սպասում են Ճապոնիայի բանկի տոկոսադրույքի բարձրացմանը

Ճապոնիայի պետական պարտատոմսերի շուկայում գնագոյացման վերանայումը շարունակվում է, քանի որ եկամտաբերությունը աճում է ողջ կորի երկայնքով՝ ուժեղացնելով մի միտում, որը ցնցել է համաշխարհային ֆիքսված եկամտի շուկաները և հարցեր առաջացրել ճապոնական կապիտալի հոսքերի ապագա ուղղության վերաբերյալ։

Trading Economics-ի տվյալներով՝ սեպտեմբերի 7-ին 10-ամյա ճապոնական պետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը հասել է 2.93%-ի, իսկ 30-ամյա պարտատոմսերինը՝ մոտ 4.01%-ի։ Այս տեղաշարժերը հաջորդեցին անկայուն առևտրային շաբաթվան, որի ընթացքում սեպտեմբերի 1-ին 10-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը 1996 թվականից ի վեր առաջին անգամ գերազանցեց 3%-ը, ինչը հաստատվել է ինչպես Reuters-ի ↘ 5.44%, այնպես էլ Bloomberg-ի կողմից։tradingeconomics+3

Ճապոնիայի բանկի տոկոսադրույքի բարձրացման սպասումները

Economic Times-ը, վկայակոչելով Tokyo Tanshi-ի տվյալները, հայտնում է, որ շուկաները արդեն հաշվի են առնում Ճապոնիայի բանկի քաղաքականության տոկոսադրույքի 25 բազիսային կետով բարձրացումը մինչև 1.25% հաջորդ շաբաթվա հանդիպման ժամանակ, իսկ մինչև հունվար ամբողջությամբ կանխատեսվում է 1.5%-ի հասնելը։ Ճապոնիայի բանկի կառավարիչ Կազուո Ուեդան սեպտեմբերի 1-ին լրագրողներին ասել է, որ սեպտեմբերին տոկոսադրույքի բարձրացման մեծ հավանականություն կա, և կենտրոնական բանկը կքննարկի գնաճային ռիսկերի աճը։ Վարչապետ Սանաե Տակաիչիի տնտեսական խորհրդականը առանձին նշել է, որ ակնկալում է, որ Ճապոնիայի բանկը այս ամիս կբարձրացնի տոկոսադրույքները և կշարունակի եռամսյակային բարձրացումները։economictimes.indiatimes+2

Երկուշաբթի օրը շուկայում վաճառքի ճնշում էր նկատվում։ 20-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը աճել է 3.5 բազիսային կետով՝ հասնելով 3.74%-ի, իսկ երկամյա և հնգամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը նույնպես աճել է՝ երեքշաբթի օրը նախատեսված հնգամյա պարտատոմսերի աճուրդից առաջ։ Կանխիկ պարտատոմսերի շուկայում 40-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը հասել է 4.085%-ի։moomoo+1

Համաշխարհային հետևանքները

Այս վերագնահատումը դուրս է գալիս Տոկիոյի սահմաններից։ Ճապոնիան մնում է ԱՄՆ գանձապետական պարտատոմսերի խոշորագույն օտարերկրյա սեփականատերը՝ ավելի քան 1 տրիլիոն դոլարի ներդրումներով։ Քանի որ ներքին եկամտաբերությունը աճում է, վերլուծաբանները զգուշացնում են, որ ճապոնական կենսաթոշակային հիմնադրամները, ապահովագրողները և ակտիվների կառավարիչները կարող են սկսել կապիտալը հետ կանչել արտասահմանյան շուկաներից, ինչը վերընթաց ճնշում կգործադրի ԱՄՆ-ում և Եվրոպայում եկամտաբերության վրա։bitget+1

Այս դինամիկան սրվում է Ճապոնիայի վերջին արժութային միջամտություններով։ Հուլիսի վերջից մինչև օգոստոսի վերջը Տոկիոն իենը պաշտպանելու համար ծախսել է մոտ 15.4 տրիլիոն իեն կամ գրեթե 100 միլիարդ դոլար, ինչը նպաստել է արտարժութային պահուստների ռեկորդային՝ 79.6 միլիարդ դոլարի ամսական նվազմանը։cryptorank+1

Միևնույն ժամանակ, Նորվեգիայի 2.3 տրիլիոն դոլար արժողությամբ սուվերեն հիմնադրամը առաջարկել է պետական պարտատոմսերի իր մասնաբաժինը կրճատել 70%-ից 50%-ի, մի քայլ, որը, ըստ Bloomberg-ի, կնվազեցնի ԱՄՆ գանձապետական պարտատոմսերի իր պորտֆելը 75-80 միլիարդ դոլարով։ Առաջարկը պահանջում է խորհրդարանի հաստատումը։benzinga

Նոր տոկոսադրույքային ռեժիմ

Ճապոնական եկամտաբերության աճը, Ճապոնիայի բանկի կողմից խստացման սպասումները և խոշոր ինստիտուցիոնալ սեփականատերերի կողմից ակտիվների վերաբաշխումը նշանավորում են այն, ինչ որոշ վերլուծաբաններ անվանում են էժան ճապոնական փողի դարաշրջանի ավարտ։ Սեպտեմբերի 3-ին 30-ամյա պարտատոմսերի աճուրդը դեռևս գրավեց 1.728 տրիլիոն իենի մրցակցային հայտեր, ինչը վկայում է կանոնավոր պահանջարկի մասին նույնիսկ ավելի բարձր եկամտաբերության պայմաններում։ Սակայն հետագիծը պարզ է։tekedia

«Պարտքն ու դեֆիցիտը անկայուն են զարգացած տնտեսությունների մեծ մասում», — ասել է Vantage Point Asset Management-ի գլխավոր ներդրումային տնօրեն Նիկ Ֆերեսը։ «Ինչ-որ պահի ֆիսկալ ճգնաժամ կլինի»։benzinga