Japon tahvil faizleri yükselişte: Piyasalar BOJ’un faiz artırımına hazırlanıyor

Japonya devlet tahvili piyasasında fiyatlamalar yeniden şekillenirken, faiz oranları eğri boyunca yükselmeye devam ediyor. Bu değişim, küresel sabit getirili piyasaları sarsarken Japon sermaye akışlarının gelecekteki yönüne dair soru işaretlerini de beraberinde getiriyor.

Trading Economics verilerine göre, 10 yıllık Japon devlet tahvili faizi 7 Eylül'de %2.93'e, 30 yıllık tahvil faizi ise yaklaşık %4.01'e yükseldi. Bu hareketler, Reuters ↗ 0.10% ve Bloomberg tarafından da doğrulandığı üzere, 1 Eylül'de 10 yıllık tahvil faizinin 1996'dan bu yana ilk kez %3'ü aştığı volatil bir haftanın ardından geldi.tradingeconomics+3

BOJ'dan Faiz Artırımı Beklentisi

Economic Times'ın Tokyo Tanshi verilerine dayandırdığı habere göre, piyasalar Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) gelecek haftaki toplantısında politika faizini 25 baz puan artırarak %1.25'e çıkarmasını ve Ocak ayına kadar %1.5'e ulaşacak bir artışı tamamen fiyatlıyor. BOJ Başkanı Kazuo Ueda, 1 Eylül'deki açıklamalarında Eylül ayında bir faiz artışı ihtimalinin yüksek olduğunu belirterek merkez bankasının enflasyonist risklerin artıp artmadığını tartışacağını ifade etti. Başbakan Sanae Takaichi'nin bir ekonomi danışmanı ise BOJ'un bu ay faiz artırmasını ve çeyreklik bazda artışlara devam etmesini beklediğini söyledi.economictimes.indiatimes+2

Pazartesi günkü seansta vadeler genelinde satış baskısı görüldü. 20 yıllık tahvil faizi 3.5 baz puan artışla %3.74'e çıkarken, Salı günü yapılması planlanan beş yıllık tahvil ihalesi öncesinde iki ve beş yıllık tahvil faizleri de yükseldi. Nakit tahvil piyasasında 40 yıllık tahvil faizleri %4.085'i gördü.moomoo+1

Küresel Etkiler Artıyor

Bu fiyatlama değişikliği Tokyo'nun sınırlarını aşıyor. Japonya, 1 trilyon doları aşan ABD Hazine tahvili yatırımıyla Amerikan devlet borcunun en büyük yabancı sahibi olmaya devam ediyor. İç piyasadaki faizler yükseldikçe analistler, Japon emeklilik fonlarının, sigortacıların ve varlık yöneticilerinin denizaşırı tahvil piyasalarından sermaye çekmeye başlayabileceği ve bunun da ABD ve Avrupa'daki faiz oranları üzerinde yukarı yönlü baskı yaratabileceği konusunda uyarıyor.bitget+1

Bu dinamik, Japonya'nın son dönemdeki döviz müdahaleleriyle daha da karmaşık hale geliyor. Tokyo, Temmuz sonu ile Ağustos sonu arasında yeni korumak için yaklaşık 15.4 trilyon yen, yani yaklaşık 100 milyar dolar harcadı ve bu durum döviz rezervlerinde aylık bazda 79.6 milyar dolarlık rekor bir düşüşe yol açtı.cryptorank+1

Bu arada, Norveç'in 2.3 trilyon dolarlık varlık fonu, devlet tahvili tahsisini %70'ten %50'ye düşürmeyi önerdi. Bloomberg'e göre bu hamle, fonun ABD Hazine tahvili varlıklarını 75 ila 80 milyar dolar azaltacak. Söz konusu teklif parlamentonun onayını bekliyor.benzinga

Yeni Bir Faiz Rejimi

Japon faizlerindeki yükseliş, BOJ'un sıkılaşma beklentileri ve büyük kurumsal yatırımcıların varlık dağılımlarını değiştirmesi, bazı analistlerin "ucuz Japon parası döneminin sonu" olarak tanımladığı süreci işaret ediyor. 3 Eylül'deki 30 yıllık tahvil ihalesi, daha yüksek faiz oranlarına rağmen 1.728 trilyon yenlik rekabetçi teklif alarak düzenli bir talebin olduğunu gösterdi. Ancak gidişat oldukça net.tekedia

"Gelişmiş ekonomilerin çoğunda borç ve açıklar sürdürülemez durumda" diyen Vantage Point Asset Management Baş Yatırım Sorumlusu Nick Ferres, "Bir noktada mali bir kriz yaşanacak" ifadesini kullandı.benzinga