Micron repunta tras las fuertes pérdidas por la histórica salida a bolsa de CXMT

ChangXin Memory Technologies, el mayor fabricante de DRAM de China, se disparó un 466% en su debut en el mercado STAR de Shanghái el 27 de julio, lo que provocó una venta masiva en el sector global de chips de memoria que ha arrastrado a las acciones de Micron Technology ↗ 18.36%, SanDisk ↗ 25.99% y Western Digital ↗ 15.37% en los días posteriores.

Un debut que rompe récords

CXMT recaudó 57.920 millones de yuanes (8.600 millones de dólares) en lo que Reuters calificó como la mayor salida a bolsa de semiconductores en China continental, superando la cotización de 7.500 millones de dólares de SMIC en Shanghái en 2020. Las acciones cerraron a 49 yuanes en su primer día, frente al precio de salida de 8,66 yuanes, convirtiendo brevemente a CXMT en la empresa más valiosa de China continental con una capitalización de mercado de aproximadamente 3,3 billones de yuanes (487.000 millones de dólares). Solo alrededor del 7% de sus acciones eran de libre circulación en el momento de la salida, un pequeño flotante que amplificó la oscilación del primer día.reuters+1

La empresa reportó un beneficio de 35.400 millones de yuanes en el primer trimestre de 2026 tras registrar pérdidas un año antes, y proyectó unos ingresos para el primer semestre de entre 110.000 y 120.000 millones de yuanes, un aumento de más de siete veces. Los informes de que Apple ↘ 1.41% está evaluando la DRAM de CXMT para dispositivos vendidos en el mercado chino añadieron más impulso al entusiasmo de los inversores.247wallst+1

Acciones de memoria bajo presión

Los efectos dominó de la salida a bolsa afectaron inmediatamente a las acciones de memoria occidentales. El 27 de julio, SanDisk cayó aproximadamente un 12%, Micron bajó cerca de un 5%, SK Hynix ↗ 17.52% retrocedió un 8% y Western Digital cayó un 7%, según Yahoo Finance. La venta se intensificó el 29 de julio, cuando Micron cayó un 8,9% debido a que una venta masiva más amplia de chips de IA agravó las preocupaciones competitivas, según Barron's News Corp ↘ 2.57%. Para el 30 de julio, Micron había repuntado un 18% en una sola sesión para cerrar en 874,66 dólares, pero se mantuvo muy por debajo de sus máximos de finales de junio por encima de los 1.000 dólares.barrons+4

Los analistas de SemiAnalysis estimaron que la capacidad de obleas DRAM de CXMT podría alcanzar aproximadamente 350.000 obleas por mes para finales de 2026, acercándose a las 385.000 estimadas de Micron. La firma china ha estado rebajando los precios de los competidores, vendiendo supuestamente módulos DDR4 de 32GB por unos 138 dólares.eciks+2

Un panorama dividido

Wall Street sigue siendo mayoritariamente optimista sobre Micron a pesar de la turbulencia. Ben Reitzes, de Melius Research, ha mantenido un precio objetivo de 2.200 dólares, argumentando que los contratos de Micron con Nvidia ↗ 2.65% y AMD Advanced Micro Devices, Inc. ↗ 13.00% para memoria de gran ancho de banda la aíslan de la competencia de DRAM convencional. Los analistas coinciden ampliamente en que CXMT sigue estando al menos una generación por detrás en la tecnología HBM que impulsa los centros de datos de IA.news.ssbcrack+1

Sin embargo, el rápido ascenso de CXMT en la memoria convencional, combinado con el impulso de Pekín por la autosuficiencia en chips, ha introducido una nueva variable en un sector que ya lucha con la incertidumbre cíclica. Determinar si el ascenso de CXMT representa un cambio estructural duradero o un frenesí especulativo impulsado por un flotante reducido y el respaldo estatal podría llevar meses.