Micron rís eftir skarpa dýfu vegna metútboðs CXMT

ChangXin Memory Technologies, stærsti DRAM-framleiðandi Kína, hækkaði um 466% á fyrsta degi í kauphöllinni í Shanghai þann 27. júlí. Þetta olli víðtækri sölu á minnisflísamarkaði sem hefur dregið niður gengi Micron Technology ↘ 5.90%, SanDisk ↘ 5.09% og Western Digital ↗ 2.21% undanfarna daga.

Metútboð

CXMT safnaði 57,92 milljörðum júana (8,6 milljörðum dala) í því sem Reuters kallar stærsta hálfleiðaraútboð á meginlandi Kína frá upphafi, og fór þar með fram úr 7,5 milljarða dala skráningu SMIC í Shanghai árið 2020. Hlutabréfin lokuðu á 49 júan fyrsta daginn, upp úr 8,66 júan útboðsgengi, sem gerði CXMT um stund að verðmætasta fyrirtæki á meginlandi Kína með markaðsvirði upp á um 3,3 billjónir júana (487 milljarða dala). Aðeins um 7% hlutafjárins var í frjálsri umferð við skráningu, sem magnaði upp sveifluna fyrsta daginn.reuters+1

Fyrirtækið tilkynnti um 35,4 milljarða júana hagnað á fyrsta ársfjórðungi 2026 eftir tap árið áður og spáir 110 til 120 milljarða júana tekjum á fyrri helmingi ársins, sem er meira en sjöföldun. Fréttir um að Apple ↘ 7.35% sé að meta DRAM-minni frá CXMT fyrir tæki á kínverska markaðnum juku enn á áhuga fjárfesta.247wallst+1

Minnisflísar undir þrýstingi

Áhrif útboðsins fundust strax á vestrænum minnisflísamarkaði. Þann 27. júlí féll SanDisk um 12%, Micron um 5%, SK Hynix ↘ 3.54% um 8% og Western Digital um 7%, samkvæmt Yahoo Finance. Söluþrýstingurinn jókst þann 29. júlí þegar Micron féll um 8,9% vegna víðtækari sölu á gervigreindarflísum, samkvæmt Barron's News Corp ↘ 1.67%. Þann 30. júlí hafði Micron endurheimt 18% á einum degi og lokaði í 874,66 dölum, en var enn langt undir hámarki sínu frá lokum júní sem var yfir 1.000 dalir.barrons+4

Greiningaraðilar hjá SemiAnalysis áætla að framleiðslugeta CXMT gæti náð um 350.000 DRAM-skífum á mánuði fyrir lok árs 2026, sem nálgast 385.000 skífur Micron. Kínverska fyrirtækið hefur verið að undirbjóða keppinauta sína og er sagt selja 32GB DDR4-einingar á um 138 dali.eciks+2

Skiptar skoðanir

Wall Street er enn að mestu bjartsýnt á Micron þrátt fyrir óróann. Ben Reitzes hjá Melius Research heldur verðmarkmiði sínu upp á 2.200 dali og heldur því fram að samningar Micron við Nvidia ↗ 2.93% og AMD Advanced Micro Devices, Inc. ↘ 1.90% um háhraðaminni verji fyrirtækið fyrir samkeppni á almennum DRAM-markaði. Greiningaraðilar eru almennt sammála um að CXMT sé enn að minnsta kosti einni kynslóð á eftir í HBM-tækni sem knýr gervigreindargagnaver.news.ssbcrack+1

Samt sem áður hefur hröð uppgangur CXMT á almennum minnismarkaði, ásamt áherslu Peking á sjálfbærni í flísaframleiðslu, bætt nýrri breytu við geira sem glímir nú þegar við sveiflur. Það gæti tekið mánuði að komast að því hvort uppgangur CXMT sé varanleg breyting eða tímabundin spákaupmennska knúin áfram af litlu framboði og ríkisstuðningi.