Micronin kurssi elpyi CXMT:n ennätyslistautumisen aiheuttamien rajujen laskujen jälkeen

Kiinan suurin DRAM-valmistaja ChangXin Memory Technologies nousi 466 % Shanghain STAR-pörssidebyytissään 27. heinäkuuta, mikä laukaisi laajan myyntiaallon maailmanlaajuisella muistipiirisektorilla. Tämä on painanut Micron Technologyn ↘ 2.22%, SanDiskin ↘ 3.73% ja Western Digitalin ↗ 1.96% osakkeita listautumisen jälkeisinä päivinä.

Ennätysmäinen debyytti

CXMT keräsi 57,92 miljardia juania (8,6 miljardia dollaria) listautumisannissa, jota Reuters kutsui Manner-Kiinan historian suurimmaksi puolijohdealan listautumiseksi. Se ohitti SMIC:n vuonna 2020 tekemän 7,5 miljardin dollarin listautumisen Shanghaissa. Osake sulkeutui ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä 49 juaniin, nousten 8,66 juanin merkintähinnasta. Tämä teki CXMT:stä hetkellisesti Manner-Kiinan arvokkaimman yhtiön, jonka markkina-arvo oli noin 3,3 biljoonaa juania (487 miljardia dollaria). Vain noin 7 % osakkeista oli vapaasti vaihdettavissa listautumishetkellä, mikä pieni määrä voimisti ensimmäisen päivän kurssiheilahtelua.reuters+1

Yhtiö raportoi vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä 35,4 miljardin juanin voiton edellisvuoden tappioiden jälkeen ja ennusti ensimmäisen vuosipuoliskon liikevaihdon olevan 110–120 miljardia juania, mikä on yli seitsenkertainen kasvu. Raportit siitä, että Apple ↘ 0.80% arvioi CXMT:n DRAM-muisteja Kiinan markkinoilla myytäviin laitteisiin, lisäsivät sijoittajien innostusta entisestään.247wallst+1

Muistiosakkeet paineen alla

Listautumisen heijastusvaikutukset iskivät välittömästi länsimaisiin muistiosakkeisiin. Yahoo Financen mukaan SanDisk laski 27. heinäkuuta noin 12 %, Micron noin 5 %, SK Hynix ↘ 3.12% 8 % ja Western Digital 7 %. Myyntipaine syveni 29. heinäkuuta, kun Micron laski 8,9 % tekoälypiirien laajemman myyntiaallon ja kilpailuhuolien vuoksi, kertoo Barron's News Corp ↘ 3.58%. Heinäkuun 30. päivään mennessä Micron oli elpynyt 18 % yhden istunnon aikana ja sulkeutui 874,66 dollariin, mutta jäi silti selvästi kesäkuun lopun yli 1 000 dollarin huipuistaan.barrons+4

SemiAnalysis-analyytikot arvioivat, että CXMT:n DRAM-kiekkojen tuotantokapasiteetti voisi nousta noin 350 000 kiekkoon kuukaudessa vuoden 2026 loppuun mennessä, lähestyen Micronin arvioitua 385 000 kiekon kapasiteettia. Kiinalaisyhtiö on alittanut kilpailijoiden hintoja ja myy raporttien mukaan 32 Gt:n DDR4-muistimoduuleja noin 138 dollarilla.eciks+2

Jakautuneet näkymät

Wall Street pysyy pääosin optimistisena Micronin suhteen turbulenssista huolimatta. Melius Researchin Ben Reitzes on pitänyt 2 200 dollarin tavoitehinnan ja perustelee, että Micronin sopimukset Nvidian ↘ 1.47% ja AMD Advanced Micro Devices, Inc:n ↘ 1.47% kanssa korkean kaistanleveyden muisteista suojaavat yhtiötä perinteisten DRAM-muistien kilpailulta. Analyytikot ovat laajalti yhtä mieltä siitä, että CXMT on vähintään sukupolven jäljessä HBM-teknologiassa, joka pyörittää tekoälypalvelinkeskuksia.news.ssbcrack+1

CXMT:n nopea nousu perusmuistimarkkinoilla yhdistettynä Pekingin pyrkimykseen saavuttaa omavaraisuus piiriteknologiassa on kuitenkin tuonut uuden muuttujan alalle, joka kamppailee jo valmiiksi syklisen epävarmuuden kanssa. Voi kestää kuukausia, ennen kuin selviää, edustaako CXMT:n nousu pysyvää rakenteellista muutosta vai spekulatiivista kuplaa, jota ruokkivat pieni vapaa osakekanta ja valtion tuki.