„Micron“ akcijos šoko po staigaus kritimo dėl rekordinio „CXMT“ IPO

Didžiausias Kinijos DRAM gamintojas „ChangXin Memory Technologies“ liepos 27 d. debiutavęs Šanchajaus „STAR Market“ biržoje pabrango 466 proc., o tai sukėlė platų išpardavimą pasauliniame atminties lustų sektoriuje, kuris pastarosiomis dienomis nusmukdė „Micron Technology“ ↘ 2.22%, „SanDisk“ ↘ 3.73% ir „Western Digital“ ↗ 1.96% akcijas.

Rekordinis debiutas

„CXMT“ pritraukė 57,92 mlrd. juanių (8,6 mlrd. JAV dolerių) per, kaip „Reuters“ pavadino, didžiausią žemyninės Kinijos puslaidininkių IPO, aplenkdamas 2020 m. „SMIC“ 7,5 mlrd. dolerių vertės listingavimą Šanchajuje. Pirmąją prekybos dieną akcijos užsidarė ties 49 juanių riba, pakilusios nuo 8,66 juanių IPO kainos, ir trumpam padarė „CXMT“ vertingiausia žemyninės Kinijos bendrove, kurios rinkos kapitalizacija siekė apie 3,3 trln. juanių (487 mlrd. JAV dolerių). Tik apie 7 proc. akcijų buvo laisvai prekiaujamos, o tai sustiprino pirmosios dienos svyravimus.reuters+1

Bendrovė pranešė apie 35,4 mlrd. juanių pelną 2026 m. pirmąjį ketvirtį po metų anksčiau patirtų nuostolių ir prognozavo 110–120 mlrd. juanių pajamas pirmąjį pusmetį, t. y. daugiau nei septynis kartus didesnes. Pranešimai, kad „Apple“ ↘ 0.80% vertina „CXMT“ DRAM lustus Kinijos rinkoje parduodamiems įrenginiams, dar labiau paskatino investuotojų entuziazmą.247wallst+1

Atminties lustų sektorius patiria spaudimą

IPO poveikis iškart pasijuto Vakarų atminties lustų rinkoje. Liepos 27 d. „SanDisk“ krito apie 12 proc., „Micron“ – apie 5 proc., „SK Hynix“ ↘ 3.12% – 8 proc., o „Western Digital“ – 7 proc., rodo „Yahoo Finance“ duomenys. Liepos 29 d. pardavimai suintensyvėjo, kai „Micron“ krito 8,9 proc., nes platesnis dirbtinio intelekto lustų išpardavimas sustiprino konkurencijos nuogąstavimus, praneša „Barron's News Corp“ ↘ 3.58%. Iki liepos 30 d. „Micron“ per vieną sesiją atsigavo 18 proc. ir užsidarė ties 874,66 JAV dolerio, tačiau vis dar gerokai atsiliko nuo birželio pabaigos aukštumų, viršijusių 1000 dolerių.barrons+4

„SemiAnalysis“ analitikai apskaičiavo, kad „CXMT“ DRAM plokštelių gamybos pajėgumai iki 2026 m. pabaigos gali pasiekti apie 350 000 plokštelių per mėnesį, priartėdami prie „Micron“ prognozuojamų 385 000. Kinijos įmonė mažina kainas, palyginti su konkurentais, ir, kaip pranešama, parduoda 32 GB DDR4 modulius už maždaug 138 JAV dolerius.eciks+2

Prieštaringos prognozės

Nepaisant turbulencijos, Volstrytas išlieka nusiteikęs optimistiškai „Micron“ atžvilgiu. Benas Reitzes iš „Melius Research“ išlaikė 2200 JAV dolerių tikslinę kainą, argumentuodamas, kad „Micron“ sutartys su „Nvidia“ ↘ 1.47% ir „AMD Advanced Micro Devices, Inc.“ ↘ 1.47% dėl didelio pralaidumo atminties apsaugo ją nuo bendrosios DRAM rinkos konkurencijos. Analitikai sutaria, kad „CXMT“ bent viena karta atsilieka HBM technologijoje, kuri maitina dirbtinio intelekto duomenų centrus.news.ssbcrack+1

Vis dėlto spartus „CXMT“ kilimas bendrosios atminties rinkoje, kartu su Pekingo siekiu užtikrinti lustų savarankiškumą, įnešė naują kintamąjį į sektorių, kuris jau dabar susiduria su cikliškumo neapibrėžtumu. Gali prireikti mėnesių, kol paaiškės, ar „CXMT“ kilimas yra ilgalaikis struktūrinis pokytis, ar spekuliacinis burbulas, kurį skatina mažas laisvų akcijų kiekis ir valstybės parama.