CXMT’nin rekor halka arzı sonrası Micron hisselerinde sert yükseliş

Çin'in en büyük DRAM üreticisi ChangXin Memory Technologies, 27 Temmuz'da Şanghay STAR Borsası'ndaki ilk işlem gününde yüzde 466 değer kazanarak küresel bellek çipi sektöründe geniş çaplı bir satış dalgasını tetikledi. Bu durum, takip eden günlerde Micron Technology ↘ 5.90%, SanDisk ↘ 5.09% ve Western Digital ↗ 2.21% hisselerini aşağı çekti.

Rekor Kıran Bir Başlangıç

CXMT, Reuters'ın Çin ana karasındaki en büyük yarı iletken halka arzı olarak tanımladığı işlemle 57,92 milyar yuan (8,6 milyar dolar) toplayarak, SMIC'in 2020'deki 7,5 milyar dolarlık Şanghay listelemesini geride bıraktı. Hisseler ilk işlem gününde 8,66 yuanlık halka arz fiyatından 49 yuana yükselerek kapandı ve CXMT, yaklaşık 3,3 trilyon yuan (487 milyar dolar) piyasa değeriyle kısa süreliğine Çin ana karasının en değerli şirketi oldu. Hisselerin sadece yüzde 7'sinin halka açık olması, bu ilk gün hareketliliğini daha da artırdı.reuters+1

Şirket, bir önceki yıl zarar açıklamasına karşın 2026'nın ilk çeyreğinde 35,4 milyar yuan kâr bildirdi ve yılın ilk yarısı için yedi katın üzerinde bir artışla 110 ila 120 milyar yuan gelir öngördü. Apple'ın ↘ 7.35% Çin pazarında satılan cihazlar için CXMT'nin DRAM ürünlerini değerlendirdiğine dair haberler, yatırımcı coşkusunu daha da körükledi.247wallst+1

Bellek Hisseleri Baskı Altında

Halka arzın etkileri Batılı bellek hisselerini anında vurdu. Yahoo Finance verilerine göre 27 Temmuz'da SanDisk yaklaşık yüzde 12, Micron yüzde 5, SK Hynix ↘ 3.54% yüzde 8 ve Western Digital yüzde 7 değer kaybetti. Barron's News Corp ↘ 1.67% verilerine göre, 29 Temmuz'da Micron, yapay zeka çipi satışlarının rekabet endişelerini tetiklemesiyle yüzde 8,9 daha düştü. 30 Temmuz'a gelindiğinde Micron tek bir seansta yüzde 18 toparlanarak 874,66 dolardan kapansa da, Haziran sonundaki 1.000 doların üzerindeki zirvelerinin oldukça altında kaldı.barrons+4

SemiAnalysis analistleri, CXMT'nin DRAM plaka kapasitesinin 2026 sonuna kadar Micron'un tahmini 385.000 seviyesine yaklaşarak aylık yaklaşık 350.000 plakaya ulaşabileceğini öngördü. Çinli firmanın 32GB DDR4 modüllerini yaklaşık 138 dolardan satarak rakiplerinin fiyatlarını kırdığı bildiriliyor.eciks+2

Bölünmüş Görünüm

Wall Street, yaşanan çalkantıya rağmen Micron konusunda büyük ölçüde iyimser kalmaya devam ediyor. Melius Research'ten Ben Reitzes, Micron'un Nvidia ↗ 2.93% ve AMD Advanced Micro Devices, Inc. ↘ 1.90% ile yaptığı yüksek bant genişlikli bellek sözleşmelerinin şirketi emtia DRAM rekabetinden koruduğunu savunarak 2.200 dolarlık fiyat hedefini korudu. Analistler, CXMT'nin yapay zeka veri merkezlerine güç veren HBM teknolojisinde en az bir nesil geride olduğu konusunda hemfikir.news.ssbcrack+1

Bununla birlikte, CXMT'nin emtia belleği pazarındaki hızlı yükselişi ve Pekin'in çipte kendine yetme hedefi, zaten döngüsel belirsizliklerle boğuşan sektöre yeni bir değişken ekledi. CXMT'nin yükselişinin kalıcı bir yapısal değişim mi yoksa düşük halka açıklık oranı ve devlet desteğiyle körüklenen spekülatif bir çılgınlık mı olduğu, ancak aylar içinde netleşecek.