Goldman Sachs eleva con fuerza sus previsiones de gasto en equipos para chips hasta 2028

Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.29% publicó el sábado una drástica revisión al alza de sus previsiones de gasto en equipos de fabricación de obleas de semiconductores. La entidad proyecta que el auge en las inversiones de capital en este sector se acelerará hasta finales de la década, impulsado por los chips de memoria, los procesos avanzados de fundición y nuevos actores como SpaceX y Tesla, que generan una demanda sin precedentes de herramientas de fabricación.

Un ciclo de gasto impulsado por múltiples factores

En una nota de investigación con fecha del 23 de agosto, el banco elevó sus estimaciones de gasto en equipos de fabricación de obleas para 2026, 2027 y 2028 a 150.000 millones, 218.000 millones y 281.000 millones de dólares respectivamente, lo que representa incrementos del 6%, 17% y 35% en comparación con las previsiones anteriores. Las expectativas de crecimiento interanual subieron al 36%, 45% y 29% para cada año, frente a los cálculos previos del 28%, 32% y 12%.moomoo+2

El analista de Goldman Sachs, Giuni Lee, señaló que los anuncios de inversión de capital en semiconductores durante la temporada de resultados del segundo trimestre, más fuertes de lo esperado, fueron el detonante de la revisión. El banco describió un cambio estructural en la demanda del sector, que pasa de un modelo impulsado por un solo factor a una estructura multifactorial, en la que los segmentos de DRAM, fundición, NAND y lógica se expanden simultáneamente.techflowpost+1

DRAM y fundición lideran el crecimiento a corto plazo

El segmento DRAM registró la mayor revisión al alza, con previsiones de gasto en equipos que subieron a 48.000 millones, 72.000 millones y 97.000 millones de dólares entre 2026 y 2028, lo que supone tasas de crecimiento del 50%, 50% y 35%. La migración a la memoria HBM4, que requiere una mayor densidad de vías a través de silicio y un paso de microprotuberancias más fino que la HBM3, es el detonante directo. Las previsiones de gasto de capital para Samsung Electronics y SK Hynix ↘ 4.92% se elevaron un 22% y un 19% respectivamente.kucoin+1

En cuanto a la fundición, Goldman elevó las previsiones a 58.000 millones, 84.000 millones y 109.000 millones de dólares, con un crecimiento del 45%, 45% y 30%. TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↘ 2.11% recibió un aumento de 8.000 millones de dólares en su previsión de gasto de capital anual para cada año, impulsado por una mayor intensidad de equipos para su proceso N2, el primer nodo de producción en masa de la empresa que utiliza arquitectura de transistores gate-all-around.techflowpost+1

Terafab y las empresas de equipos beneficiadas

El segmento de lógica vio dar un salto del 43% a su previsión para 2028 respecto a los cálculos previos, alcanzando los 53.000 millones de dólares, impulsado por una mayor demanda de Intel ↘ 3.12% y cerca de 16.800 millones de dólares en compromisos iniciales de equipos Terafab por parte de SpaceX y Tesla.kucoin+1

Goldman mantuvo una postura optimista sobre las acciones de fabricantes de equipos, e incluyó a Applied Materials ↘ 1.65%, Lam Research ↘ 1.22%, ASML ↘ 1.34% y Tokyo Electron entre sus principales recomendaciones. La entidad señaló que la visibilidad de los pedidos y los márgenes de beneficio de los proveedores de equipos siguen una trayectoria ascendente hasta 2028.techflowpost