Goldman Sachs výrazně zvyšuje výhled výdajů na zařízení pro výrobu čipů do roku 2028

Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.78% v sobotu vydala rozsáhlou revizi svých odhadů globálních výdajů na zařízení pro výrobu čipových destiček směrem nahoru. Banka předpovídá, že bum kapitálových výdajů v polovodičovém průmyslu zrychlí až do konce desetiletí, přičemž paměťové čipy, pokročilé slévárenské procesy a noví hráči jako SpaceX a Tesla vyvolají nebývalou poptávku po výrobních nástrojích.

Cyklus výdajů tažený několika faktory

Ve výzkumné zprávě z 23. srpna banka zvýšila své odhady výdajů na WFE pro roky 2026, 2027 a 2028 na 150 miliard, 218 miliard a 281 miliard dolarů, což představuje nárůst o 6 %, 17 % a 35 % ve srovnání s předchozími prognózami. Očekávání meziročního růstu byla pro jednotlivé roky zvýšena na 36 %, 45 % a 29 % oproti předchozím odhadům 28 %, 32 % a 12 %.moomoo+2

Analytik Goldman Sachs Giuni Lee označil za spouštěč revize silnější než očekávané zveřejnění kapitálových výdajů v odvětví polovodičů během výsledkové sezóny za druhé čtvrtletí. Banka popsala strukturální posun poptávky v odvětví od modelu jediného tahouna k víceprvkové struktuře, kdy segmenty DRAM, slévárenství, NAND a logiky expandují současně.techflowpost+1

DRAM a slévárny vedou krátkodobý růst

Největší revizi směrem nahoru zaznamenal segment DRAM, kde byly prognózy výdajů na WFE pro roky 2026 až 2028 zvýšeny na 48 miliard, 72 miliard a 97 miliard dolarů: to odpovídá míře růstu 50 %, 50 % a 35 %. Přímým spouštěčem je přechod na paměti HBM4, které vyžadují vyšší hustotu propojování skrze křemík (TSV) a jemnější rozteč mikrokuličkových spojů než HBM3. Prognózy kapitálových výdajů pro společnosti Samsung Electronics a SK Hynix ↗ 2.20% byly zvýšeny o 22 %, respektive 19 %.kucoin+1

V oblasti slévárenských služeb Goldman zvýšila prognózy na 58 miliard, 84 miliard a 109 miliard dolarů s růstem o 45 %, 45 % a 30 %. Společnost TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↘ 0.53% zaznamenala navýšení roční prognózy kapitálových výdajů o 8 miliard dolarů pro každý rok, což je způsobeno vyšší náročností na vybavení u jejího procesu N2: prvního uzlu společnosti využívajícího tranzistorovou architekturu gate-all-around určeného pro masovou výrobu.techflowpost+1

Terafab a dodavatelé zařízení

Segment logických čipů zaznamenal skok v prognóze pro rok 2028 o 43 % oproti předchozím odhadům na 53 miliard dolarů, k čemuž přispěla silnější poptávka společnosti Intel ↗ 0.04% a počáteční závazky na vybavení projektu Terafab od společností SpaceX a Tesla v hodnotě přibližně 16,8 miliardy dolarů.kucoin+1

Banka Goldman Sachs si udržela optimistický postoj k akciím výrobců zařízení a mezi svá hlavní doporučení zařadila společnosti Applied Materials ↘ 0.71%, Lam Research ↘ 0.14%, ASML ↘ 0.01% a Tokyo Electron. Poznamenala, že viditelnost zakázek a ziskové marže dodavatelů zařízení mají až do roku 2028 rostoucí tendenci.techflowpost