Η Shein μεταθέτει την εισαγωγή στο Χονγκ Κονγκ για τον Σεπτέμβριο λόγω επιφυλάξεων των επενδυτών

Η Shein Global Holdings συγκεντρώνει σημαντικούς θεσμικούς υποστηρικτές για την προγραμματισμένη αρχική δημόσια προσφορά (IPO) στο Χονγκ Κονγκ, παρά το γεγονός ότι ο κολοσσός της γρήγορης μόδας μεταθέτει το ντεμπούτο του στην αγορά για τον Σεπτέμβριο, μετά από καθυστερήσεις στη διαδικασία παραγγελιών των επενδυτών.

Οι συνομιλίες για τους βασικούς επενδυτές παίρνουν μορφή

Το Bloomberg ανέφερε την Πέμπτη ότι η ασιατική εταιρεία private equity Boyu Capital και η UBS ↗ 0.13% Asset Management είναι μεταξύ των εταιρειών που βρίσκονται σε συνομιλίες για να καταστούν βασικοί επενδυτές (cornerstone investors) στην IPO της Shein. Η Tencent και η General Atlantic εξετάζουν επίσης πιθανές δεσμεύσεις, σύμφωνα με πηγές με γνώση του θέματος. Η εταιρεία σχεδιάζει να διαθέσει τουλάχιστον 400 εκατ. δολάρια σε μετοχές για βασικούς επενδυτές: μεγάλους αγοραστές που συμφωνούν να λάβουν μια σταθερή κατανομή πριν ανοίξει η προσφορά για την ευρύτερη αγορά, συνήθως με μια περίοδο διακράτησης (lockup) που περιορίζει τις γρήγορες πωλήσεις.finimize+1

Η συμφωνία αναμένεται να αντλήσει περίπου 2 δισ. δολάρια με αποτίμηση 26 έως 27 δισ. δολαρίων, σύμφωνα με το Bloomberg: μια απότομη πτώση από την αποτίμηση κορυφής της Shein που άγγιζε τα 100 δισ. δολάρια το 2022.bloomberg+1

Το χρονοδιάγραμμα μετατίθεται για τον Σεπτέμβριο

Παράλληλα, η South China Morning Post ανέφερε την Πέμπτη ότι η Shein μετέθεσε το ντεμπούτο της στο Χονγκ Κονγκ για την 1η Σεπτεμβρίου, μετά από καθυστέρηση στη λήψη επενδυτικών παραγγελιών. Η εταιρεία σκοπεύει τώρα να ξεκινήσει το βιβλίο προσφορών στις 24 Αυγούστου, ενώ αρχικά στόχευε στην ολοκλήρωση ολόκληρης της διαδικασίας της IPO έως τα τέλη Αυγούστου.scmp

Η Shein στόχευε αρχικά σε αποτίμηση τουλάχιστον 30 δισ. δολαρίων, αλλά συνάντησε τις αντιδράσεις των επενδυτών, όπως ανέφερε η SCMP. Η μέγιστη αποτίμηση εισαγωγής της δεν θα υπερβαίνει πλέον τα 30 δισ. δολάρια. Οι επενδυτικές τράπεζες που εμπλέκονται στη συμφωνία εξετάζουν επίσης τη διοχέτευση δικών τους κεφαλαίων για να λειτουργήσουν ως βασικοί επενδυτές, πρόσθεσε η εφημερίδα, ενώ τις περισσότερες θέσεις βασικών επενδυτών θα αναλάβουν υφιστάμενοι μέτοχοι.scmp

Τι σημαίνει αυτό για την αγορά IPO του Χονγκ Κονγκ

Η δομή των βασικών επενδυτών εξυπηρετεί διπλό σκοπό: σηματοδοτεί προσυμφωνημένη ζήτηση στους υπόλοιπους επενδυτές κατά τη διάρκεια του βιβλίου προσφορών, αλλά ταυτόχρονα μειώνει τη διασπορά μετοχών (free float) που είναι διαθέσιμη για διαπραγμάτευση την ημέρα εισαγωγής, οδηγώντας ενδεχομένως σε διεύρυνση του εύρους τιμών αγοράς-πώλησης (bid-ask spread) και σε μεγαλύτερη μεταβλητότητα στις πρώτες διακυμάνσεις της τιμής. Για την αγορά IPO του Χονγκ Κονγκ, η συμφωνία αποτελεί δοκιμασία για το αν οι μεγάλοι παγκόσμιοι και συνδεδεμένοι με την Κίνα επενδυτές είναι διατεθειμένοι να αναλάβουν ξανά μεγάλες εισαγωγές μετά από μια παρατεταμένη περίοδο ύφεσης.finimize

Με έτος ίδρυσης στην Κίνα και πλέον με έδρα τη Σιγκαπούρη, στους υφιστάμενους μετόχους της Shein περιλαμβάνονται ο ιδρυτής Chris Xu, η Tiger Global Management, η IDG Capital, η Boyu Capital και η HSG, πρώην γνωστή ως Sequoia China. Οι συζητήσεις για την εισαγωγή δεν έχουν ακόμη ολοκληρωθεί, εξέλιξη που σημαίνει ότι οι λεπτομέρειες σχετικά με το μέγεθος της συμφωνίας, την αποτίμηση και το χρονοδιάγραμμα ενδέχεται να αλλάξουν.scmp