Shein skjuter upp Hongkong-notering till september efter investerarmotstånd

Shein Global Holdings säkrar stora institutionella investerare för sin planerade börsnotering i Hongkong, samtidigt som snabbmodejätten skjuter upp sin marknadsdebut till september efter förseningar i investerarnas orderprocess.

Samtal med ankarinvesterare tar form

Bloomberg rapporterade på torsdagen att det asiatiska riskkapitalbolaget Boyu Capital och UBS ↗ 0.13% Asset Management finns bland de bolag som för samtal om att bli ankarinvesterare i Sheins börsnotering. Tencent och General Atlantic överväger också tänkbara åtaganden, enligt personer med insyn i frågan. Bolaget planerar att avsätta minst 400 miljoner dollar i aktier för ankarinvesterare: stora köpare som går med på en fast tilldelning innan erbjudandet öppnas för den bredare marknaden, vanligtvis med en låsningsperiod som begränsar snabb försäljning.finimize+1

Affären väntas ta in cirka 2 miljarder dollar till en värdering på 26 till 27 miljarder dollar, enligt Bloomberg, vilket är en kraftig minskning från Sheins toppvärdering på nästan 100 miljarder dollar 2022.bloomberg+1

Tidsplanen förskjuts till september

South China Morning Post rapporterade separat på torsdagen att Shein har skjutit upp sin Hongkong-debut till den 1 september efter en försening med att ta emot investerarordrar. Bolaget avser nu att inleda orderboksbyggandet från den 24 augusti, efter att ursprungligen ha haft som mål att slutföra hela IPO-processen i slutet av augusti.scmp

Shein siktade inledningsvis på en värdering på minst 30 miljarder dollar men mötte motstånd från investerare, rapporterade SCMP. Dess maximala noteringsvärdering kommer nu inte att överstiga 30 miljarder dollar. Investeringsbanker som ingår i affären överväger också att ordna egna fonder för att fungera som ankarinvesterare, tillade tidningen, och de flesta ankarpositioner kommer att tas av befintliga aktieägare.scmp

Vad det innebär för Hongkongs IPO-marknad

Ankarstrukturen fyller ett dubbelt syfte: Den signalerar en förhandsförpliktad efterfrågan till andra investerare under orderboksbyggandet, men den minskar också den fria float som finns tillgänglig för handel på noteringsdagen, vilket potentiellt kan leda till större spreadar och mer ryckig inledande kurshandel. För Hongkongs IPO-marknad utgör affären ett test av om stora globala och Kina-kopplade investerare återigen är villiga att garantera stora noteringar efter en lång torka.finimize

Shein grundades i Kina och har nu sitt huvudkontor i Singapore. Bolagets befintliga aktieägare inkluderar grundaren Chris Xu, Tiger Global Management, IDG Capital, Boyu Capital och HSG, tidigare känt som Sequoia China. Diskussionerna om noteringen är ännu inte avslutade, vilket innebär att detaljer kring affärens storlek, värdering och tidslinje fortfarande kan ändras.scmp