Υποχώρηση στις αποδόσεις ομολόγων της Ευρωζώνης μετά την παρέμβαση του αμερικανικού Υπουργείου Οικονομικών

Οι αγορές ευρωπαϊκών κρατικών ομολόγων εκπέμπουν σήματα συναγερμού καθώς οι αποδόσεις των ομολόγων σε ολόκληρη την Ήπειρο έχουν εκτιναχθεί σε επίπεδα που είχαν να εμφανιστούν πάνω από μία δεκαετία, εξαιτίας του επιμένοντος πληθωρισμού που τροφοδοτείται από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή και των προσδοκιών για νέες αυξήσεις επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.

Εκτίναξη Αποδόσεων σε Όλη την Ευρώπη

Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου (Bund), που αποτελεί το σημείο αναφοράς για την Ευρωζώνη, σκαρφάλωσε πάνω από το 3,25% αυτή την εβδομάδα, φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδό της από τον Μάρτιο του 2011. Η απόδοση του γαλλικού 10ετούς ομολόγου αυξήθηκε στο 4,10%, ξεπερνώντας την αντίστοιχη της Ιταλίας και φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο από το 2009. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, το 30ετές ομόλογο διαμορφώθηκε στο 5,85%.euronews+2

Το κύμα πωλήσεων εντάσσεται σε μια ευρύτερη παγκόσμια υποχώρηση. Οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων έχουν επίσης φτάσει σε επίπεδα που δεν είχαν παρατηρηθεί για σχεδόν δύο δεκαετίες, με την απόδοση του 30ετούς να αγγίζει το 5,34% την Τρίτη, το υψηλότερο επίπεδο από το 2007. Οι επενδυτές προβαίνουν σε ρευστοποιήσεις ομολόγων εν μέσω ανησυχιών για τον επίμονο πληθωρισμό, τα αυξανόμενα κρατικά ελλείμματα και τις καλπάζουσες τιμές του πετρελαίου λόγω της σύγκρουσης με το Ιράν.facebook

Έτοιμη για Νέα Αύξηση η ΕΚΤ

Σε αντίθεση με προηγούμενες περιόδους πίεσης στην αγορά ομολόγων, όταν η ΕΚΤ παρενέβαινε για να συγκρατήσει τις αποδόσεις, η κεντρική τράπεζα συμβάλλει τώρα στην αυξητική πίεση του κόστους δανεισμού. Η ΕΚΤ αύξησε το επιτόκιο καταθέσεων κατά 25 μονάδες βάσης τον Ιούνιο στο 2,25% και το διατήρησε αμετάβλητο τον Ιούλιο, αλλά αξιωματούχοι έχουν αφήσει να εννοηθεί ότι είναι έτοιμοι για νέα αύξηση στη συνεδρίαση της 10ης Σεπτεμβρίου, εκτός αν βελτιωθούν οι προοπτικές του πληθωρισμού.reuters+2

Οι αγορές προεξοφλούν πλέον πλήρως ένα επιτόκιο καταθέσεων στο 2,75% έως τον Μάρτιο του επόμενου έτους, σύμφωνα με το Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 1.04%. Το Bloomberg ανέφερε ότι αξιωματούχοι της ΕΚΤ θεωρούν πιθανή μια ακόμα αύξηση κατά τέταρτο της μονάδας, δεδομένων των οικονομικών επιπτώσεων από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή.bloomberg+1

Πρόσκαιρη Ανακούφιση την Πέμπτη

Οι αποδόσεις των ομολόγων της Ευρωζώνης υποχώρησαν ελαφρώς την Πέμπτη, αφού το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών προχώρησε στη διεύρυνση των επιχειρήσεων ρευστότητας με στόχο τη στήριξη των μακροπρόθεσμων τίτλων. Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς μειώθηκε κατά 1 μονάδα βάσης στο 3,25%, ενώ η απόδοση του διετούς υποχώρησε κατά 0,5 μονάδες βάσης στο 2,85%.economictimes

Ωστόσο, η ανακούφιση αυτή ενδέχεται να αποδειχθεί προσωρινή. Το δημόσιο χρέος της Ευρωζώνης διαμορφώνεται περίπου στο 89% του ΑΕΠ σε σύγκριση με περίπου 120% στις Ηνωμένες Πολιτείες, αλλά ο συνδυασμός των αυξήσεων επιτοκίων της ΕΚΤ, του επιμένοντος πληθωρισμού λόγω ενέργειας και του κύματος αναχρηματοδότησης με αυξημένες αποδόσεις κρατά τους επενδυτές σε ανησυχία. Η διαφορά απόδοσης (spread) μεταξύ ιταλικών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώθηκε στις 78 μονάδες βάσης, στενότερη από τις 103,62 μονάδες βάσης που σημειώθηκαν στα τέλη Μαρτίου, αλλά παραμένοντας αυξημένη σε σύγκριση με τις αρχές του έτους.seekingalpha+1