Shein odkládá vstup na burzu v Hongkongu na září, čelí výhradám investorů

Společnost Shein Global Holdings zajišťuje významné institucionální podporovatele pro svůj plánovaný vstup na burzu v Hongkongu, a to i v situaci, kdy tento gigant v oblasti rychlé módy odkládá svůj debut na trhu na září v důsledku zpoždění v procesu přijímání objednávek od investorů.

Jednání s klíčovými investory nabírají obrysy

Agentura Bloomberg ve čtvrtek informovala, že asijská společnost soukromého kapitálu Boyu Capital a UBS ↗ 0.13% Asset Management patří mezi firmy, které jednají o roli klíčových investorů v primární nabídce akcií (IPO) společnosti Shein. Podle zdrojů obeznámených s záležitostí zvažují případné závazky také společnosti Tencent a General Atlantic. Společnost plánuje vyčlenit pro tyto klíčové investory akcie v hodnotě nejméně 400 milionů dolarů. Jde o velké kupce, kteří se zavazují odebrat pevný podíl ještě před otevřením nabídky pro širší trh, obvykle s obdobím restrikce (lockup), které omezuje rychlý prodej.finimize+1

Očekává se, že transakce vynese přibližně 2 miliardy dolarů při ocenění 26 až 27 miliard dolarů, uvádí Bloomberg. To představuje prudký pokles oproti maximálnímu ocenění společnosti Shein ve výši téměř 100 miliard dolarů z roku 2022.bloomberg+1

Harmonogram se posouvá na září

Deník South China Morning Post ve čtvrtek samostatně informoval, že Shein odložil svůj hongkongský debut na 1. září po zpoždění při přijímání objednávek investorů. Společnost nyní hodlá zahájit budování knihy poptávky (book-building) od 24. srpna, přičemž původně plánovala dokončit celý proces IPO do konce srpna.scmp

Společnost Shein původně cílovala na ocenění ve výši nejméně 30 miliard dolarů, ale setkala se s výhradami ze strany investorů, napsal SCMP. Její maximální hodnota při vstupu na burzu tak nepřekročí 30 miliard dolarů. Investiční banky podílející se na transakci rovněž zvažují vytvoření vlastních fondů, které by sloužily jako klíčoví investoři, dodal deník s tím, že většinu pozic klíčových investorů převezmou stávající akcionáři.scmp

Co to znamená pro hongkongský trh s IPO

Struktura klíčových investorů plní dvojí účel: během budování knihy poptávky signalizuje ostatním investorům předem zajištěný zájem, zároveň však snižuje objem akcií volně obchodovatelných v den zahájení (free float), což může vedst ke širším rozpětím mezi nabídkou a poptávkou a k kolísavějšímu vývoji ceny v prvních dnech. Pro hongkongský trh s IPO představuje tato nabídka test, zda jsou velcí globální investoři i investoři s vazbami na Čínu ochotni po dlouhém období útlumu opět financovat rozsáhlé vstupy na burzu.finimize

Společnost Shein byla založena v Číně a nyní sídlí v Singapuru. Mezi její stávající akcionáře patří zakladatel Chris Xu, Tiger Global Management, IDG Capital, Boyu Capital a HSG, dříve známá jako Sequoia China. Jednání o vstupu na burzu dosud nebyla ukončena, což znamená, že podrobnosti týkající se velikosti transakce, ocenění a načasování se stále mohou změnit.scmp