Η BOJ κορυφώνει μια εβδομάδα παγκόσμιας σύσφιξης εν μέσω πληθωριστικών πιέσεων από τον πόλεμο στο Ιράν

Ένα συγχρονισμένο κύμα νομισματικής σύσφιξης σάρωσε τις μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου αυτή την εβδομάδα, καθώς οι κεντρικές τράπεζες προχώρησαν σε διαδοχικές αυξήσεις επιτοκίων, αντιδρώντας στο ενεργειακό σοκ που τροφοδοτείται από τον συνεχιζόμενο πόλεμο με το Ιράν, ο οποίος διατηρεί τις τιμές του πετρελαίου πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι.

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας αύξησε την Παρασκευή το βασικό της επιτόκιο στο 1,25%, σε υψηλό 31 ετών, μόλις δύο ημέρες μετά την πρώτη αύξηση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) εδώ και τρία χρόνια, και μία εβδομάδα μετά την αύξηση του βασικού επιτοκίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας στο 2,5%. Ο Σεπτέμβριος κατέγραψε τη μεγαλύτερη αύξηση στα μέση επιτόκια των χωρών της G10 από τον Ιούλιο του 2023, με τέσσερις κεντρικές τράπεζες να αυξάνουν τα επιτόκια και άλλες να σηματοδοτούν περαιτέρω σύσφιξη στη συνέχεια.reuters+2

«Η φάση της πολιτικής μας έχει αλλάξει», δήλωσε την Παρασκευή ο διοικητής της BOJ, Kazuo Ueda, δίνοντας σήμα ότι η τράπεζα είναι έτοιμη να συνεχίσει να ωθεί το κόστος δανεισμού υψηλότερα.reuters

Το ενεργειακό σοκ αναδιαμορφώνει τις προοπτικές

Οι συντονισμένες κινήσεις αντανακλούν μια κοινή ανησυχία: το υψηλότερο κόστος πετρελαίου και φυσικού αερίου λόγω του πολέμου στο Ιράν κινδυνεύει να πυροδοτήσει μια νέα κρίση κόστους διαβίωσης, λίγα μόλις χρόνια μετά την έξαρση του πληθωρισμού μετά την πανδημία. Η κατάρρευση της βραχύβιας συμφωνίας ΗΠΑ-Ιράν τον περασμένο μήνα, σε συνδυασμό με την προέλαση των Χούθι κατά μήκος των ακτών της Ερυθράς Θάλασσας που απειλεί τον παγκόσμιο εφοδιασμό πετρελαίου, έχει επιδεινώσει σημαντικά τις προοπτικές.tekedia+1

«Η προσδοκία τώρα είναι ότι οι τιμές της ενέργειας θα παραμείνουν αυξημένες για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα», δήλωσε στο Reuters ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ, Boris Vujčić. Το αργό West Texas Intermediate έκλεισε στα 102,4 δολάρια το βαρέλι αυτή την εβδομάδα, ενώ οι τιμές στη φυσική αγορά κυμάνθηκαν κοντά στα 120 δολάρια. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για το πετρέλαιο Brent υποχώρησαν αργά την Παρασκευή μετά από αναφορές ότι η Κίνα ζήτησε από την Τεχεράνη να βοηθήσει στη συγκράτηση των Χούθι, αλλά οι ευρύτερες ανησυχίες για την προσφορά παραμένουν.reuters+3

Η Fed αψηφά τον Τραμπ, οι αγορές προεξοφλούν νέες αυξήσεις

Ο νέος πρόεδρος της Fed, Kevin Warsh, αγνόησε τις δημόσιες εκκλήσεις του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ για μειώσεις επιτοκίων, συντασσόμενος με τους συναδέλφους του σε μια ομόφωνη απόφαση για αύξηση των επιτοκίων την Τετάρτη. Ο Warsh δήλωσε ότι θα δυσκολευόταν «να χαρακτηρίσει τις γενικές χρηματοπιστωτικές συνθήκες ως περιοριστικές», ένα σήμα που ερμηνεύτηκε ως προετοιμασία του εδάφους για περαιτέρω σύσφιξη. Οι επικαιροποιημένες προβλέψεις της Fed έδειξαν ότι 16 από τους 18 υπεύθυνους χάραξης πολιτικής αναμένουν τουλάχιστον μία ακόμη αύξηση κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας έως το τέλος του έτους.bnnbloomberg+1

«Η Fed ανέκτησε μέρος της αξιοπιστίας της μετά την αύξηση των επιτοκίων», δήλωσε ο Andrew Lake, επικεφαλής επενδύσεων στη Mirabaud Asset Management. Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου ξεπέρασε το 5% αυτή την εβδομάδα για πρώτη φορά από το 2007, προτού υποχωρήσει ελαφρώς.reuters+2

Η Τράπεζα της Αγγλίας διατήρησε σταθερά τα επιτόκια την Πέμπτη, αλλά άλλαξε αισθητά τον τόνο της, με τον διοικητή Andrew Bailey να προειδοποιεί ότι μια παρατεταμένη σύγκρουση θα μπορούσε να επιβάλει τη λήψη μέτρων. Οι αγορές προεξοφλούν τώρα σχεδόν τέσσερις αυξήσεις κατά ένα τέταρτο της μονάδας από την BoE κατά το επόμενο έτος.bnnbloomberg+1

Ένας ηπιότερος κύκλος, αλλά με κινδύνους

Οι αναλυτές αναμένουν ότι αυτός ο κύκλος σύσφιξης θα είναι πολύ πιο ήπιος από εκείνον της περιόδου 2022-2023, όταν μόνο η Fed αύξησε τα επιτόκια κατά 5,25 ποσοστιαίες μονάδες. Ακόμη και οι πιο «γερακίσιοι» αξιωματούχοι της Fed προβλέπουν τώρα ότι τα επιτόκια θα φτάσουν μόνο στο εύρος 4,25%-4,50% έως το τέλος του 2027. Ο Greg Fuzesi της JPMorgan ↗ 2.27% προειδοποίησε ότι «η κορύφωση των επιτοκίων εξαρτάται σε ανησυχητικό βαθμό από τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή».reuters

Για τις αναδυόμενες οικονομίες, οι επιπτώσεις είναι άμεσες. Ένα ισχυρότερο δολάριο πιέζει τα νομίσματα, αυξάνει το κόστος του χρέους σε δολάρια και διογκώνει τους λογαριασμούς εισαγωγής πετρελαίου. Ο πρόεδρος της Fed του Κάνσας Σίτι, Jeff Schmid, υπογράμμισε την Παρασκευή το εύρος της πρόκλησης: «Το πρόβλημα του πληθωρισμού μας δεν αφορά μόνο την ενέργεια».newindianexpress+2