S&P Global: Kinas importkutt stabiliserer det globale oljemarkedet under Hormuz-krisen

Kina har vokst frem som den desidert mest innflytelsesrike kraften i utformingen av de globale oljeprisene under Hormuz-krisen. Landet har utnyttet sine enorme råoljelagre til å kutte sjøbåren import og absorbere sjokket fra bortfallet av forsyninger fra Persiabukta, ifølge en ny analyse fra S&P Global ↗ 1.01% Energy som ble publisert denne uken.

Svingkjøperen

S&P Global Energys team for råoljemarkeder peker ut Kina som «den viktigste svingkjøperen i oljemarkedet» gjennom det de kaller et «ekstraordinært» år for olje. Siden mai har Kina redusert den sjøbårne råoljeimporten med fem millioner fat per dag, eller 45 prosent. Landet har dermed fungert som en «støtdemper på etterspørselssiden» som bidro til å veie opp for tapte fat fra Persiabukta og holde prisene i sjakk.rigzone

Jim Burkhard, direktør og global leder for råoljeforskning i S&P Global Energy, advarer om at «når, og i hvilket tempo, Kina gjenopptar kjøpene, er en variabel som vil forme oljeprisens utvikling.» Han legger til: «Den samme faktoren som la et lokk på prisene, kan raskt bidra til å sende dem opp igjen.»rigzone

Det amerikanske energidepartementets statistikkbyrå (EIA) bekreftet i slutten av juli at Kina importerte bare 8,1 millioner fat råolje per dag i andre kvartal 2026, et fall på 32 prosent fra foregående kvartal. S&P Global anslår at Kinas oljeetterspørsel falt med 1,6 millioner fat per dag på årsbasis i andre kvartal, noe som er langt mindre enn importnedgangen. Årsaken er at landets råoljelagre på rundt 1,5 milliarder fat gjorde det mulig å opprettholde forbruket ved å tære på kommersielle lagre.eia+1

Markedene begynner å stramme seg til

Analytikere fra Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.38% påpekte denne uken at det fysiske oljemarkedet nå strammer seg til, og at de globale synlige lagrene har falt med 6,3 millioner fat per dag over de siste to ukene. Asias nettoimport av råolje og kondensat økte med 5,6 millioner fat per dag i denne perioden, der Kina sto for 2,3 millioner fat per dag av oppgangen. Lavere råoljepriser i slutten av juni og begynnelsen av juli oppmuntret sannsynligvis til asiatiske kjøp, ettersom økt utskiping fra Persiabukta slo ut i økt import med et visst tidsavvik.rigzone

Oljeprisene har beveget seg tilbake til intervallet 80 til 100 dollar per fat etter at våpenhvilen mellom USA og Iran kollapset, etter å ha svingt fra 144,42 dollar per fat den 7. april til 69,35 dollar den 3. juli.rigzone

Underliggende strukturell endring

Ved siden av de sykliske importkuttene har Kinas akselererende overgang til elbiler redusert landets oljeavhengighet strukturelt. I første halvår av 2026 erstattet elbiler omtrent 1,35 millioner fat olje per dag i forbruk, noe som tilsvarer rundt 6 prosent av Kinas årlige råoljeimport. Siden elbiler sto for rundt 55 prosent av nybilsalget i 2025, og elektriske lastebiler raskt vinner markedsandeler, vil hvert eneste fat som erstattes, permanent redusere Kinas sårbarhet for maritime flaskehalser.economies

Som Burkhard formulerte det: «Markedsbalansen avhenger nå i stor grad av et valg som Beijing kan endre på. Det er en realitet som Hormuz-krisen har avdekket.»rigzone