Meta cierra venta de bonos por 15.000 millones y amplía oferta de acciones

Meta Platforms ↗ 0.84% completó el jueves 5 de noviembre una oferta de bonos senior en cinco partes por 15.000 millones de dólares, y sus suscriptores ejercieron totalmente su opción en una venta de acciones concurrente. Esto eleva los ingresos esperados de la compañía por ventas a futuro a unos 28.700 millones de dólares mientras financia su desarrollo de IA, informó Yahoo Finance.finance.yahoo.com

El acuerdo sigue a días de intensa recaudación de fondos. Meta está combinando deuda y capital para cubrir los gastos de capital de 2026, que espera alcancen entre 135.000 y 145.000 millones de dólares. Ese gasto ha empujado el flujo de caja libre por debajo de cero.

Términos de los bonos

Los bonos vencen entre 2031 y 2056, con cupones del 5,85% al 7,50%, según el resumen de Investing.com sobre la presentación de la empresa ante la SEC. El tramo más grande es de 4.000 millones de dólares en bonos a 2036 con un 6,55%. Los diferenciales oscilan entre 110 puntos básicos sobre los bonos del Tesoro en los bonos a 2031 y 220 puntos básicos en los bonos a 2056. Citigroup ↗ 0.51% y Morgan Stanley ↘ 0.55% lideraron la suscripción.investing.com+1

Los inversores realizaron pedidos por hasta 58.000 millones de dólares, aproximadamente 3,9 veces el tamaño del acuerdo, informó Bloomberg. Sin embargo, el endeudamiento se ha vuelto más costoso. El nuevo cupón a 30 años del 7,50% está unos 190 puntos básicos por encima del cupón del 5,625% de los bonos a 2055 que Meta vendió en noviembre de 2025. Moody's ↘ 1.88% calificó la deuda como Aa3 y dijo que espera que Meta mantenga "políticas financieras conservadoras" y una posición de efectivo neto positiva. Al día siguiente, Meta vendió 9.000 millones de euros en bonos en su primera oferta en euros, que atrajo libros de pedidos récord.finance.yahoo.com+3

Crece la venta de acciones a futuro

Los suscriptores compraron 6 millones más de acciones Clase A, llevando la venta a futuro a 46 millones de acciones. Morgan Stanley y Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.36% actúan como compradores a futuro. Las acciones se fijaron en 625 dólares, con un precio a futuro inicial de unos 622,92 dólares. Meta recibe el efectivo solo cuando entrega las acciones, en fechas que elija hasta el 19 de noviembre de 2027.finance.yahoo.com+1

La venta de acciones es parte de un plan de capital que podría totalizar 97.500 millones de dólares, según Reuters. El plan también incluye una preferente convertible obligatoria del 6,50% y un programa propuesto de acciones Clase C a precio de mercado de unos 60.000 millones de dólares, que no se espera que comience antes del primer trimestre de 2027.reuters.com

Presión sobre el balance

En el tercer trimestre, el gasto de capital de Meta fue de 34.910 millones de dólares frente a 32.790 millones de flujo de caja operativo. La deuda a largo plazo alcanzó los 80.920 millones de dólares el 30 de septiembre, antes de los nuevos bonos, frente a los 58.740 millones a finales de 2025. Wells Fargo ↘ 1.01% estimó que Meta necesita entre 60.000 y 80.000 millones de dólares en financiamiento durante los próximos 12 meses.finance.yahoo.com

La carga de la deuda ayuda a explicar la fuerte dependencia de las acciones. Un comité especial de Meta concluyó que una deuda "de la magnitud que la dirección de la empresa estaba considerando podría tener un efecto adverso en las calificaciones crediticias de la empresa".