Meta boucle une vente obligataire de 15 milliards et étend son offre d’actions

Meta Platforms ↗ 2.05% a finalisé jeudi 5 novembre une offre de billets de premier rang en cinq parties de 15 milliards de dollars, et ses souscripteurs ont pleinement exercé leur option sur une vente d'actions concomitante. Cela porte les produits à terme attendus de l'entreprise à environ 28,7 milliards de dollars alors qu'elle finance son développement dans l'IA, a rapporté Yahoo Finance.finance.yahoo.com

L'opération fait suite à plusieurs jours de levées de fonds intensives. Meta combine dette et capitaux propres pour couvrir ses dépenses d'investissement de 2026, qu'elle prévoit entre 135 et 145 milliards de dollars. Ces dépenses ont fait passer le flux de trésorerie disponible en territoire négatif.

Conditions des billets

Les billets arrivent à échéance entre 2031 et 2056, avec des coupons allant de 5,85 % à 7,50 %, selon le résumé d'Investing.com du dépôt de l'entreprise auprès de la SEC. La plus grande tranche est de 4 milliards de dollars en billets 2036 à 6,55 %. Les spreads varient de 110 points de base au-dessus des bons du Trésor pour les billets 2031 à 220 points de base pour les billets 2056. Citigroup ↗ 1.27% et Morgan Stanley ↗ 0.31% ont dirigé la souscription.investing.com+1

Les investisseurs ont passé des commandes pour un montant allant jusqu'à 58 milliards de dollars, soit environ 3,9 fois la taille de l'opération, a rapporté Bloomberg. L'emprunt est cependant devenu plus coûteux. Le nouveau coupon à 30 ans de 7,50 % est environ 190 points de base au-dessus du coupon de 5,625 % sur les billets 2055 que Meta a vendus en novembre 2025. Moody's ↘ 1.55% a noté la dette Aa3 et a déclaré qu'elle s'attend à ce que Meta maintienne des "politiques financières conservatrices" et une position de trésorerie nette positive. Le lendemain, Meta a vendu 9 milliards d'euros d'obligations lors de sa toute première offre en euros, qui a attiré des carnets de commandes records.finance.yahoo.com+3

Croissance de la vente d'actions à terme

Les souscripteurs ont acheté 6 millions d'actions de classe A supplémentaires, portant la vente à terme à 46 millions d'actions. Morgan Stanley et Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.53% agissent en tant qu'acheteurs à terme. Les actions ont été évaluées à 625 dollars, avec un prix à terme initial d'environ 622,92 dollars. Meta ne reçoit l'argent que lorsqu'elle livre les actions, aux dates qu'elle choisit jusqu'au 19 novembre 2027.finance.yahoo.com+1

La vente d'actions fait partie d'un plan de capitaux propres qui pourrait atteindre 97,5 milliards de dollars, selon Reuters. Le plan comprend également une action privilégiée convertible obligatoire à 6,50 % et un programme proposé d'actions de classe C au prix du marché d'environ 60 milliards de dollars, qui ne devrait pas commencer avant le premier trimestre 2027.reuters.com

Pression sur le bilan

Au troisième trimestre, les dépenses d'investissement de Meta s'élevaient à 34,91 milliards de dollars contre 32,79 milliards de flux de trésorerie opérationnel. La dette à long terme a atteint 80,92 milliards de dollars au 30 septembre, avant les nouvelles obligations, contre 58,74 milliards à la fin de 2025. Wells Fargo ↘ 0.73% a estimé que Meta a besoin de 60 à 80 milliards de dollars de financement au cours des 12 prochains mois.finance.yahoo.com

La charge de la dette aide à expliquer la forte dépendance aux actions. Un comité spécial de Meta a conclu qu'une dette "de l'ampleur que la direction de l'entreprise envisageait pourrait avoir un effet néfaste sur les notations de crédit de l'entreprise."